L'élan des exportations de blé s'accélère malgré la correction des prix de vendredi

La demande mondiale de blé montre une résilience alors que les engagements à l’exportation augmentent par rapport aux niveaux de l’année dernière, même si les prix à terme ont réduit leurs gains lors de la séance de vendredi. La faiblesse du marché du blé semble modérée dans le contexte de la forte dynamique de demande sous-jacente.

Les données d’exportation signalent une force

Les engagements à l’exportation de blé ont atteint 20,228 MMT au 1er janvier, soit une augmentation de 18 % en glissement annuel. Cela place les ventes cumulées à 83 % de la projection annuelle du USDA et s’aligne sur le rythme saisonnier habituel des ventes. Plus impressionnant encore, les expéditions réelles de blé ont atteint 15,16 MMT, en hausse de 21 % par rapport à la même période l’an dernier — remplissant déjà 61 % de l’objectif d’exportation du USDA, dépassant le taux d’expédition historique moyen de 57 %.

Ajustements des prix du marché sur différents contrats

La séance de vendredi a exercé une pression modérée sur les marchés à terme du blé. Le contrat de blé rouge tendre de Chicago a diminué légèrement, tandis que les contrats de blé dur rouge de Kansas City ont chuté de 1 à 2 cents sur la plupart des échéances. Le blé de printemps de Minneapolis a enregistré la plus forte baisse, en baisse de 2 à 3 cents à la mi-journée.

Les prix spécifiques des contrats reflétaient cette faiblesse :

• CBOT Blé (Mar 26) : 5,17½ $, en baisse de ½ cent
• CBOT Blé (Mai 26) : 5,28¾ $, en baisse de ¼ cent
• KCBT Blé (Mar 26) : 5,28¾ $, en baisse de 1½ cents
• KCBT Blé (Mai 26) : 5,41¼ $, en baisse de 1¾ cents
• MIAX Blé (Mar 26) : 5,68½ $, en baisse de 2¾ cents
• MIAX Blé (Mai 26) : 5,79¼ $, en baisse de 2¼ cents

Prévisions du USDA à venir

Le rapport WASDE prévu pour lundi devrait réduire les stocks de fin de campagne de blé de 5 millions de boisseaux à 896 millions de boisseaux, reflétant une image d’offre plus serrée soutenue par une demande d’exportation robuste. La dynamique forte des expéditions et les engagements à l’exportation supérieurs à la moyenne suggèrent que les fondamentaux du marché restent constructifs malgré une hésitation à court terme sur les prix.