Deux actions de croissance inarrêtables qui méritent votre attention jusqu'en 2035

Pour les investisseurs à long terme naviguant dans des marchés incertains, un principe intemporel reste vrai : identifier des entreprises dotées d’avantages concurrentiels durables, de modèles commerciaux résilients et d’un potentiel de croissance soutenu. Ces qualités permettent aux entreprises de traverser n’importe quelle tempête—qu’il s’agisse de vents contraires macroéconomiques, de volatilité du marché ou de disruptions sectorielles—et de générer des rendements importants sur plusieurs années et décennies.

Microsoft et MercadoLibre illustrent cette thèse d’investissement. Les deux ont démontré une remarquable capacité de résistance malgré les récents revers du marché, et restent des détentions attrayantes pour l’investisseur patient avec un horizon de 10+ ans.

Microsoft : La dynamique Cloud et IA justifie des investissements stratégiques

Microsoft a connu une prise de bénéfices dans la seconde moitié de 2025, mais les fondamentaux racontent une autre histoire. Les segments cloud et intelligence artificielle de l’entreprise accélèrent, alimentant le récit de croissance qui justifie les niveaux de dépenses actuels.

Les critiques soulèvent une préoccupation légitime : les investissements massifs dans l’infrastructure IA se traduiront-ils par des retours tangibles ? Si les dépenses explosent alors que la croissance du chiffre d’affaires stagne, les marges pourraient se contracter. Cependant, cette inquiétude néglige une force cruciale : la division cloud de Microsoft fonctionne à plein régime.

Les chiffres parlent d’eux-mêmes. Le chiffre d’affaires d’Azure a augmenté de 40 % d’une année sur l’autre au premier trimestre fiscal 2026 de l’entreprise (terminé le 30 septembre 2025), dépassant de loin la croissance de 20 % d’Amazon Web Services. Par ailleurs, le carnet de commandes cloud atteint $392 milliard, en hausse de 51 % annuellement—un indicateur de pouvoir de fixation des prix et d’engagement des clients.

Le partenariat de Microsoft avec OpenAI renforce cet avantage, intégrant des modèles d’IA de pointe directement dans l’infrastructure cloud sur laquelle les clients comptent déjà. Cela crée un effet de levier : davantage d’entreprises adoptent Azure pour leurs charges de travail IA, ce qui stimule le renouvellement des abonnements et la tarification premium.

Au-delà des indicateurs de croissance, Microsoft bénéficie de coûts de changement ancrés. Les entreprises hésitent à migrer des applications critiques, assurant des flux de trésorerie stables même en période de pression concurrentielle. La politique de dividende de l’entreprise renforce la rentabilité pour les actionnaires, avec des versements en hausse de 153 % au cours de la dernière décennie. Avec un rendement de 0,8 % associé à des augmentations régulières, MSFT séduit aussi bien les portefeuilles de croissance que ceux orientés revenu.

MercadoLibre : Naviguer dans la concurrence tout en saisissant une opportunité inexploité

MercadoLibre a connu une chute après un début d’année 2025 solide, mais ce recul masque une configuration à long terme attrayante. Le leader du commerce électronique en Amérique latine fait face à de véritables vents contraires, notamment à cause de la stratégie tarifaire agressive de Shopee au Brésil et dans d’autres marchés régionaux. La concurrence est réelle et ne doit pas être sous-estimée.

Pourtant, MercadoLibre ne reste pas passif face à l’érosion de ses parts de marché. La société met en œuvre une défense à plusieurs volets : réduction des seuils de transaction minimum pour la livraison gratuite, expansion de ses offres de services, et exploitation de sa présence régionale établie dans plusieurs pays. Ces initiatives répondent à la pression concurrentielle tout en préservant sa position sur le marché.

La plus grande opportunité réside dans les marchés latino-américains sous-exploités. La région a enregistré parmi les croissances e-commerce les plus rapides au monde ces dernières années, et ses taux de pénétration restent bien en dessous de ceux des marchés développés. La marque bien établie, l’infrastructure de paiement et le réseau de vendeurs de MercadoLibre la placent pour capter une part disproportionnée de cette expansion.

Un levier de croissance particulièrement attractif est la publicité. En tant que plateforme dominante en Amérique latine, MercadoLibre dispose d’un vaste public que convoitent les annonceurs. La publicité génère des marges supérieures à celles des transactions e-commerce de base. Si la pression concurrentielle comprime temporairement les marges du e-commerce, la croissance des revenus publicitaires devrait compenser ces baisses tout en augmentant la rentabilité sur la décennie à venir.

Pour les investisseurs convaincus du développement économique de l’Amérique latine et de l’adoption du commerce électronique, MELI reste une détention centrale—surtout pour ceux qui acceptent de supporter une volatilité à court terme en échange d’une appréciation sur plusieurs années.

La conclusion

Microsoft et MercadoLibre incarnent tous deux les qualités nécessaires pour prospérer jusqu’en 2035 : des positions de marché défendables, plusieurs vecteurs de croissance, et des équipes de gestion qui naviguent activement face aux défis plutôt que de s’y résigner. Le capital patient investi aujourd’hui dans ces noms devrait récolter des récompenses substantielles au cours de la prochaine décennie.