Perspectives du marché de Wall Street 2026 : ce que prédisent les analystes

Les Points de Consensus Tracent la Voie Plus Haut

Lorsque Bloomberg a interrogé 21 analystes vendeurs de grandes sociétés d’investissement, le message était remarquablement clair : le marché haussier qui a propulsé le S&P 500 à des gains exceptionnels au cours des trois dernières années semble tout à fait prêt à poursuivre sa trajectoire ascendante. Les 21 analystes prévoient tous des rendements positifs pour 2026, avec un gain moyen prévu de 9 %.

Cet optimisme unanime se démarque dans le contexte de la performance récente du marché. Le S&P 500 a enregistré un rendement de 24 % en 2023, suivi d’une progression de 23 % en 2024, et a encore gagné 17 % cette année en 2025. Ces chiffres écrasent la moyenne historique de rendement annuel de l’indice, qui tourne autour de 10,5 %.

La gamme de prévisions reflète la diversité typique de Wall Street. La Deutsche Bank et Oppenheimer représentent l’extrémité optimiste du spectre, chacun anticipant un dépassement des 8 000 points pour le S&P 500 d’ici la fin 2026 — soit une hausse d’environ 16 %. Par ailleurs, Stifel Nicolaus offre la vision la plus conservatrice, prévoyant une progression modeste de 1,3 % jusqu’à 7 000.

Les Fondamentaux Économiques Fournissent la Base

Le socle soutenant cette perspective optimiste repose sur des données économiques solides. L’économie américaine continue de croître à un rythme conforme à sa tendance historique, l’outil GDP Now de la Réserve fédérale d’Atlanta estimant la croissance du PIB réel à 3 %. Le marché du travail reste résilient, avec un taux de chômage maintenu à 4,4 % — légèrement supérieur aux plus bas récents mais toujours faible selon les standards historiques.

Pour l’avenir, les changements de politique fiscale devraient injecter un stimulus économique supplémentaire en 2026. Après l’adoption du One Big Beautiful Bill Act en juillet 2025, les réductions d’impôts rétroactives débutant en janvier déclencheront une vague importante de remboursements et d’incitations pour les entreprises. Cette combinaison de croissance stable et de soutien fiscal crée un environnement où les entreprises et les consommateurs devraient maintenir un pouvoir d’achat solide.

La politique monétaire penche également en faveur du soutien aux prix des actifs. La Réserve fédérale a déjà réduit son taux de référence à trois reprises depuis août, et les contrats à terme sur les taux suggèrent au moins deux autres réductions de 0,25 point lors de 2026. Cette trajectoire d’assouplissement pourrait s’accélérer si la nouvelle direction s’avère plus favorable à la réduction des taux que le président actuel Jerome Powell.

La Croissance des Bénéfices : Le Moteur Ultime du Marché Boursier

Derrière chaque avancée significative du marché boursier se cache la croissance des bénéfices, et les perspectives de profits pour 2026 semblent particulièrement robustes. Yardeni Research estime que le bénéfice par action du S&P 500 passera de $268 en 2025 à $310 en 2026 — soit une augmentation de 16 % d’une année sur l’autre. Cette projection s’aligne étroitement avec le consensus de Wall Street, où les données de FactSet montrent que la prévision moyenne des analystes prévoit une croissance des bénéfices de 15 % pour l’indice.

Les « Magnifiques Sept » entreprises technologiques devraient mener cette expansion, avec des bénéfices collectifs projetés à une hausse de 22,7 %. Cependant, il ne faut pas négliger les 493 autres composants de l’indice. Ces entreprises devraient générer une croissance des bénéfices de 9,4 %, démontrant que l’expansion robuste des profits dépasse largement le secteur technologique des méga-cap.

Les Risques Restent à Considérer

Bien que la configuration fondamentale semble favorable, plusieurs vents contraires potentiels pourraient faire dérailler ces scénarios haussiers. Les tensions géopolitiques pourraient soudainement s’intensifier en conflits qui perturbent les chaînes d’approvisionnement mondiales et l’activité économique. Les marchés pourraient réévaluer brusquement les investissements dans l’intelligence artificielle, entraînant un recul si les investisseurs concluent que les projections actuelles de développement représentent un excès spéculatif plutôt qu’une allocation de capital justifiée. La consommation pourrait également se détériorer si les préoccupations concernant les prix s’intensifient, comprimant à la fois le chiffre d’affaires et l’expansion des marges.

Pour l’instant, cependant, ces scénarios restent des possibilités théoriques plutôt que des réalités de marché actuelles. La masse des preuves économiques et des trajectoires de profits des entreprises indique actuellement une nouvelle année de gains pour les investisseurs en actions en 2026.