Pourquoi la domination de TSMC dans la fabrication de puces en fait le choix ultime pour l'IA en 2026

Les chiffres racontent une histoire captivante

Lorsque vous examinez la performance récente de Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), une chose devient immédiatement claire : ce n’est pas une entreprise de semi-conducteurs ordinaire. Les résultats financiers du troisième trimestre de l’entreprise dressent un tableau d’une croissance explosive alimentée par la révolution de l’IA.

Le chiffre d’affaires a atteint 33,10 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation impressionnante de 40,8 % en glissement annuel. Encore plus remarquable, TSMC a généré un bénéfice net de 15,1 milliards de dollars avec une marge bénéficiaire nette de 45,7 % — le bénéfice par action a augmenté de 39 % par rapport à l’année précédente. Pour le quatrième trimestre, les prévisions indiquent un chiffre d’affaires compris entre 32,2 milliards et 33,4 milliards de dollars, suggérant une hausse de 22 % par rapport à l’année précédente. L’action elle-même a bondi de 53 % tout au long de 2025, avec un sentiment des analystes majoritairement positif : 15 analystes sur 17 interrogés maintiennent une recommandation d’« achat », tandis que deux recommandent de conserver. Aucun ne suggère de vendre.

Positionné au cœur du boom de l’infrastructure IA

Le marché de l’intelligence artificielle connaît une expansion explosive. Grand View Research estime le marché actuel de l’IA à 390,91 milliards de dollars en 2025, avec des projections atteignant près de 3,5 trillions de dollars d’ici 2033 — un taux de croissance annuel composé de 30,6 %. Des évaluations encore plus optimistes suggèrent que l’infrastructure IA seule pourrait valoir $4 trillion d’ici 2030.

TSMC se trouve au centre de cette croissance. En tant que principale fonderie de semi-conducteurs au monde, l’entreprise a fabriqué plus de 11 800 produits distincts en 2024, utilisant près de 300 technologies de processus différentes. La liste de ses clients ressemble à un « who’s who » des géants de la tech : Apple, Qualcomm, Advanced Micro Devices, Broadcom, Nvidia, Intel et Amazon dépendent tous des capacités de fabrication de TSMC.

La barrière technologique : les nœuds de processus avancés stimulent le chiffre d’affaires

Ce qui différencie vraiment TSMC de ses concurrents, c’est son expertise dans la production de puces de pointe. L’entreprise se spécialise dans la fabrication de puces en 3nm et 5nm — des nœuds technologiques où des transistors plus petits offrent des performances supérieures et une meilleure efficacité énergétique par rapport aux puces plus grandes.

La transition vers des nœuds avancés représente un changement fondamental dans la composition de l’activité de TSMC. En 2023, les puces de plus de 7nm représentaient plus de la moitié du chiffre d’affaires de l’entreprise. Aujourd’hui, la situation a radicalement changé : au troisième trimestre 2025, les puces en 3nm ont contribué à 23 % du chiffre d’affaires, tandis que celles en 5nm représentaient 37 %. Cette migration vers une technologie plus avancée à marges plus élevées positionne parfaitement TSMC pour une rentabilité soutenue.

Un pari diversifié sur l’écosystème des semi-conducteurs

Contrairement aux entreprises qui se spécialisent dans un seul segment — comme la conception de puces pour centres de données — TSMC fonctionne comme un acteur diversifié dans la fabrication de semi-conducteurs en général. Peu importe quelle entreprise technologique émergera comme force dominante dans l’IA, TSMC semble bien positionnée pour en capturer une part importante de la valeur. L’entreprise fabrique des puces pour ses concurrents simultanément, créant une situation sans perte pour les investisseurs.

Alors que ses rivaux se disputent la domination du marché, TSMC récolte des revenus de tous. Que Nvidia conserve sa position de leader ou fasse face à la concurrence de nouveaux acteurs, l’activité de fonderie de TSMC continue de bénéficier de l’ensemble du déploiement de l’infrastructure IA.

La justification de l’investissement

TSMC représente une opportunité optimale pour les investisseurs cherchant une exposition à la croissance structurelle de l’IA sans miser sur un seul concurrent. Les indicateurs financiers de l’entreprise démontrent une excellence opérationnelle : une croissance massive du chiffre d’affaires, des marges bénéficiaires exceptionnelles et un soutien unanime des analystes soulignent la durabilité de son modèle économique. Avec des capacités de fabrication de puces avancées inégalées dans le monde et une clientèle couvrant tout le secteur technologique, TSMC semble bien positionnée pour capturer une valeur croissante alors que l’intelligence artificielle continue de transformer les industries.