Prévision du marché boursier 2026 : pourquoi Wall Street reste optimiste

Points de consensus dans la même direction

La perspective collective de Wall Street pour 2026 montre une unanimité remarquable. Selon l’enquête de Bloomberg auprès de 21 grandes sociétés d’investissement, chaque analyste prévoit des rendements positifs l’année prochaine. La prévision moyenne ? Une hausse de 9 % du marché. Ce consensus est particulièrement frappant étant donné la rareté des appels haussiers unanimes ces dernières années.

La gamme de prévisions révèle quelques nuances intéressantes. Oppenheimer et Deutsche Bank représentent l’extrémité la plus optimiste, projetant que le S&P 500 dépassera la barre des 8 000—soit une progression d’environ 16 %. Pendant ce temps, Stifel Nicolaus adopte une position prudente avec une prévision modeste de 1,3 % pour atteindre 7 000. Pourtant, même cette estimation conservatrice prévoit encore des gains, et non des baisses.

Les chiffres derrière l’optimisme

Avant de rejeter ces prévisions comme des vœux pieux, considérez les données qui les soutiennent. La performance réelle du S&P 500 au cours des trois dernières années raconte une histoire convaincante : 24 % en 2023, 23 % en 2024, et 17 % depuis le début de 2025. Bien que ces rendements dépassent largement la moyenne historique de 10,5 %, ils n’ont pas été tirés de nulle part—ils reflétaient une expansion économique et des bénéfices réelles.

En regardant vers l’avenir, le contexte économique semble résilient. L’outil GDP Now de la Réserve fédérale d’Atlanta montre une croissance économique réelle stable, proche des normes historiques, à environ 3 %. Le taux de chômage reste relativement bas à 4,4 %, malgré une légère augmentation récente. Un marché du travail fonctionnel, combiné à une expansion économique constante, constitue la base pour des valorisations boursières plus élevées.

Bénéfices : le véritable moteur

C’est ici que le cas pour 2026 devient vraiment intéressant. Yardeni Research prévoit que les bénéfices collectifs des entreprises du S&P 500 passeront d’une estimation de $268 en 2025 à $310 en 2026—soit une hausse de 16 % d’une année sur l’autre. L’estimation moyenne des analystes de FactSet situe ce chiffre encore plus près de 15 % de croissance des bénéfices dans l’industrie.

Les “Magnificent Seven”, ces méga-cap tech, devraient mener cette hausse avec une croissance anticipée des bénéfices de 22,7 %. Mais, surtout, les 493 autres composants de l’indice ne sont pas laissés pour compte ; ils devraient voir leurs bénéfices croître d’un solide 9,4 %. Cette diversité est importante car elle suggère que la hausse attendue en 2026 ne reposerait pas sur une base étroite.

Soutiens politiques et ajustements de taux

L’environnement politique a notablement évolué en faveur des investisseurs en actions. La Réserve fédérale a déjà effectué trois baisses de taux depuis août, et les marchés à terme anticipent au moins deux autres réductions de 0,25 point de pourcentage d’ici 2026. Étant donné la fin du mandat du président de la Fed, Jerome Powell, en mai, et la préférence apparente de l’administration actuelle pour une politique monétaire plus accommodante, il existe une possibilité pour un cycle de baisse encore plus rapide.

De plus, les changements de politique fiscale adoptés par la loi One Big Beautiful Bill Act en juillet 2025 s’appliquent rétroactivement jusqu’en 2025. Les analystes fiscaux anticipent que cela générera des remboursements importants et des incitations pour les entreprises en 2026, apportant un stimulus économique supplémentaire.

Les facteurs de risque à surveiller

Bien sûr, les marchés ne suivent pas une ligne droite. Les tensions géopolitiques dans plusieurs régions pourraient perturber l’activité économique mondiale. La montée de l’intelligence artificielle pourrait faire l’objet d’une surveillance accrue si les investisseurs commencent à remettre en question si les valorisations ont dépassé les fondamentaux. La consommation pourrait faiblir si les préoccupations inflationnistes resurgissent et si le pouvoir d’achat se détériore.

Ces scénarios restent des possibilités plutôt que des probabilités. Les indicateurs de marché actuels et les données économiques suggèrent que ces risques, bien qu’ils soient réels, n’ont pas encore modifié le contexte fondamental, qui reste favorable.

Ce que la configuration suggère vraiment

En enlevant les commentaires des analystes, ce qui reste est une image simple : les bénéfices des entreprises devraient croître de manière significative, l’économie continue de se développer à un rythme sain, la politique monétaire devient plus accommodante, et le stimulus fiscal entre dans le système. Historiquement, ces conditions ont soutenu des prix d’actions plus élevés.

La prévision moyenne de 9 % ne représente ni un scénario haussier extrême ni un scénario baissier—elle se situe dans un juste milieu raisonnable où les données rencontrent les attentes. Que 2026 réalise réellement cette performance reste inconnu, mais la base pour une appréciation continue du marché semble structurellement solide en vue de la nouvelle année.