La demande de serveurs dépasse la capacité des puces : comment l'optimisation de la mémoire et du CPU crée une crise d'approvisionnement historique

Le marché du matériel serveur connaît une croissance sans précédent qui surprend même les analystes chevronnés du secteur. En décembre, Micron a annoncé une révision à la hausse significative de ses projections d’expéditions de serveurs pour 2025, passant d’une croissance de 10 % à une fourchette à deux chiffres élevés — un changement radical qui souligne à quel point la demande s’accélère rapidement. En regardant plus loin, Micron prévoit que cette dynamique se poursuivra jusqu’en 2026, soutenue par d’importants investissements dans l’infrastructure de la part des hyperscalers.

Les prévisions mondiales de dépenses en serveurs dressent un tableau tout aussi optimiste. IDC estime que la dépense totale en serveurs augmentera de 80 % en 2025, suivie d’une nouvelle hausse de 24,3 % en 2026. Ces chiffres reflètent plus qu’une simple croissance du volume ; ils signalent un changement fondamental dans l’architecture des serveurs vers des systèmes capables d’IA dotés de GPU haut de gamme et de composants optimisés. Cette expansion de l’infrastructure profite désormais à deux acteurs clés : le fabricant de puces mémoire Micron et le leader des CPU Intel.

Le goulet d’étranglement mémoire que personne n’avait vu venir

La transition vers des serveurs IA a créé un déséquilibre aigu entre l’offre et la demande pour les composants mémoire. Micron a redirigé sa production vers des puces de mémoire (HBM) à large bande passante utilisées dans les accélérateurs IA, une démarche stratégique qui a involontairement réduit l’offre de DRAM standard nécessaire pour les configurations serveurs traditionnelles. Lors de ses récentes divulgations de résultats, le PDG de Micron, Sanjay Mehrotra, a révélé la gravité de la situation : l’entreprise ne peut actuellement satisfaire que 50 à 67 % de la demande de ses principaux clients à moyen terme.

Ce resserrement de l’offre a un aspect positif pour les fabricants de mémoire. En tant que produit quasi-commodité, les puces mémoire se vendent à des prix premiums en période de pénurie — ce qui est précisément le cas actuellement. Les résultats financiers de Micron le reflètent : le chiffre d’affaires du premier trimestre fiscal 2026 a augmenté de 57 % en glissement annuel, avec un bénéfice net presque triplé.

Cependant, le soulagement n’est pas attendu de sitôt. Micron augmente ses investissements en capital et prévoit de nouvelles usines de production, mais le calendrier est contraint. La première usine dans l’Idaho devrait commencer la production de wafers vers la mi-2027, une seconde en 2028. Une installation à New York n’entrera en production qu’en 2030. Ce décalage de plusieurs années signifie qu’une expansion significative de la capacité ne se matérialisera pas avant 2026. Micron continuera à vendre chaque puce qu’elle fabrique, probablement à des prix de plus en plus favorables, assurant ainsi une autre année de croissance robuste des revenus et des bénéfices.

La renaissance des CPU : pourquoi les processeurs comptent encore dans l’ère des accélérateurs

Alors que les accélérateurs IA ont dominé les discussions sur les dépenses dans les centres de données, une tendance contre-intuitive commence à émerger : la demande en CPU pour serveurs rebondit. Intel, qui avait été confronté à des vents contraires dus à la perte de parts de marché face à AMD et à une réorientation des investissements vers les GPU, connaît désormais une demande inattendue et forte pour ses processeurs serveurs.

Plusieurs facteurs expliquent cette résurgence des CPU. D’abord, les hyperscalers modernisent leur infrastructure en remplaçant leurs modèles de CPU obsolètes et peu économes en énergie par des alternatives de génération actuelle. Étant donné que les serveurs IA consomment naturellement beaucoup d’énergie, la mise à niveau vers des processeurs plus efficaces permet de réduire considérablement le coût total de possession — un argument économique convaincant pour des remplacements à grande échelle.

Ensuite, les CPU restent essentiels pour certains workloads IA. Les pipelines (RAG) (retrieval-augmented generation), qui améliorent les grands modèles de langage en les connectant à des sources de données externes sans fine-tuning supplémentaire, représentent un cas d’usage critique. Les derniers CPU serveurs d’Intel intègrent des capacités de traitement IA intégrées qui gèrent efficacement les composants des pipelines RAG, les rendant de plus en plus pertinents pour l’infrastructure IA moderne.

Intel a indiqué lors de la conférence mondiale sur la technologie Barclays de décembre que la demande en CPU serveurs a été étonnamment robuste. Bien que l’entreprise déplace déjà une partie de sa capacité de fabrication des processeurs PC grand public vers des puces serveurs, les contraintes d’approvisionnement devraient persister jusqu’au début de 2026. Les CPU serveurs de génération actuelle d’Intel utilisent le procédé Intel 3, tandis que les prochaines générations, lancées en 2026, utiliseront le procédé Intel 18A. À mesure que ces procédés avancés de fabrication se développeront, Intel gagnera en capacité supplémentaire pour répondre à la demande croissante.

Le segment datacenter et IA d’Intel a connu une légère baisse de revenus au T3, mais un rebond semble de plus en plus probable alors que l’entreprise priorise la production de CPU serveurs pour capitaliser sur ce cycle de demande renouvelé.

En résumé : une fenêtre de marché qui ne durera pas éternellement

Les perspectives pour l’infrastructure serveur en 2026 restent attrayantes mais leur durée est incertaine. La force simultanée des puces mémoire et des CPU suggère que le boom des serveurs a encore du potentiel, offrant à Micron et Intel des vents favorables importants en termes de revenus et de rentabilité. Pour Micron, l’environnement de pénurie de l’offre garantit pratiquement des prix et marges élevés tout au long de 2026. Pour Intel, la résurgence de la demande en CPU constitue un catalyseur de croissance significatif après des années de pression sur la part de marché et de priorités technologiques changeantes.

Reste à voir si cette expansion se maintiendra au-delà de 2026, surtout face aux spéculations continues sur la dynamique de la bulle IA. Les investisseurs doivent surveiller à la fois les développements côté offre (nouveaux calendriers de fabrication, rendements de production) et les indicateurs côté demande (guidance capex des hyperscalers, tendances en architecture serveur) pour évaluer la durabilité.