Les actions canadiennes de minéraux rares gagnent du terrain face aux préoccupations mondiales concernant l'approvisionnement

La course stratégique aux minéraux de terres rares redéfinit les opportunités d’investissement dans le secteur minier canadien. Alors que la plupart des investisseurs associent les éléments de terres rares uniquement à des applications de niche, ces métaux sont intégrés dans toute la technologie moderne — des groupes motopropulseurs de véhicules électriques et des systèmes d’énergie éolienne aux appareils électroniques grand public et à l’équipement militaire. Alors que les nations rivalisent pour sécuriser des chaînes d’approvisionnement indépendantes, les actions de minéraux de terres rares attirent une attention renouvelée de ceux qui parient sur un bouleversement des chaînes d’approvisionnement.

Contexte du marché : pourquoi les minéraux de terres rares comptent maintenant

Le marché des terres rares de 2025 est pris entre des pressions concurrentes. D’un côté, les moteurs de la demande mondiale restent forts : transition vers l’énergie propre (notamment les aimants pour véhicules électriques et les turbines éoliennes), modernisation de la défense, et expansion de l’électronique nécessitent tous une approvisionnement stable en terres rares. Pourtant, les vents macroéconomiques ont tempéré l’optimisme — les prévisions de croissance de la consommation d’aimants de terres rares ont été revues à la baisse, passant de 9 % à environ 5 % d’une année sur l’autre, alors que l’activité manufacturière ralentit.

Le véritable catalyseur de l’intérêt des investisseurs ? La géopolitique. La Chine contrôle plus de la moitié de la production mondiale raffinée de terres rares et a renforcé ses contrôles à l’exportation en réponse aux tarifs américains, créant une anxiété aiguë concernant la chaîne d’approvisionnement pour les fabricants occidentaux. Cette incertitude a provoqué une ruée : investissement dans la capacité de traitement nationale, infrastructures de recyclage, et nouveaux mineurs. La revue de sécurité nationale Section 232 de l’administration Trump (initiée en avril 2025) sur l’approvisionnement américain en terres rares souligne l’urgence.

Trois acteurs canadiens qui font sensation

1. Ucore Rare Metals : Leader en innovation de traitement

Les actions de Ucore Rare Metals (TSXV:UCU) ont augmenté de 173,97 % au cours de l’année écoulée, atteignant 2,00 C$ par action et une capitalisation boursière de 147,88 millions de C$. La proposition de valeur de l’entreprise repose sur une technologie de traitement propriétaire — en particulier son système de séparation RapidSX acquis lors de l’accord avec Innovation Metals en 2020.

La feuille de route est concrète : commercialiser RapidSX au Louisiana’s Strategic Metals Complex tout en développant simultanément le projet de terres rares lourdes Bokan en Alaska. La dynamique récente inclut 500 000 C$ de financement provincial (Fonds pour l’innovation dans les minéraux critiques de l’Ontario, en janvier) destiné à la mise à niveau des installations de démonstration, ainsi qu’une levée privée de 2,16 millions de C$ à 0,60 C$ par action.

Les commentaires de la direction reflètent cette dynamique favorable. Le PDG Pat Ryan a souligné le « mérite stratégique » de dominer les capacités de traitement et de raffinage — une vision désormais validée par la politique fédérale. L’action a atteint 2,02 C$ en séance le 4 mai 2025.

2. Leading Edge Materials : Exposition aux terres rares européennes

Leading Edge Materials (TSXV:LEM) a enregistré une hausse annuelle de 127,78 %, avec des actions cotant à 0,20 C$ et une capitalisation de 47,57 millions de C$. Cette société basée à Vancouver opère selon une stratégie clairement européenne : le projet de terres rares lourdes Norra Kärr en Suède, la mine de graphite Woxna (également en Suède), et une participation de 51 % dans l’alliance d’exploration de nickel-cobalt Bihor Sud (Roumanie).

Le catalyseur ici est l’avancement réglementaire. En décembre 2024, Leading Edge a déposé une demande de concession d’exploitation de 25 ans pour Norra Kärr auprès de l’Inspecteur des mines de Suède. Les études de pré-faisabilité sont prévues pour le deuxième trimestre 2025, avec un plan de développement rapide en cours d’évaluation pour amener le minerai sur le marché avant que la capacité de traitement en aval ne soit opérationnelle. L’action a culminé à 0,30 C$ (23 mars) lorsque des nouvelles sur le statut de projet stratégique ont circulé, bien que l’UE n’ait pas encore accordé cette désignation — mais cela pourrait changer. La direction prévoit de déposer une nouvelle demande lorsque les fenêtres de soumission rouvriront. La stratégie repose ici sur la préoccupation concernant l’autonomie de la chaîne d’approvisionnement européenne.

3. Mkango Resources : Recyclage et intégration

Mkango Resources (TSXV:MKA) adopte une approche différente : intégration verticale dans le recyclage et la production primaire. Les actions ont augmenté de 87,5 % à 0,30 C$, avec une capitalisation de 117,46 millions de C$. La société détient 79,4 % de Maginito, qui exploite HyProMag (recyclage de aimants de terres rares au Royaume-Uni), et s’étend aux États-Unis via une coentreprise. Parallèlement, Mkango fait progresser le projet Songwe Hill au Malawi et l’installation de séparation de Pulawy en Pologne.

Les développements récents soulignent cette dynamique : une lettre d’intention de janvier avec Crown PropTech Acquisitions pour une cotation NASDAQ qui combinerait les opérations de Songwe Hill et Pulawy ; une levée de 4,11 millions de C$ (fin janvier) pour l’expansion du recyclage au Royaume-Uni et en Allemagne ; et une désignation de projet stratégique par la Commission européenne pour le projet Pulawy le 25 mars. Ces catalyseurs ont entraîné une hausse des actions à 0,41 C$ en séance le 13 avril 2025.

Ce que les investisseurs doivent savoir sur les minéraux de terres rares

Les éléments de terres rares comprennent 17 métaux distincts répartis en catégories légères et lourdes. Les terres rares légères incluent le cérium, le lanthane, le néodyme et d’autres ; les types lourds incluent le dysprosium, l’ytterbium et le lutétium. Leurs propriétés chimiques communes signifient qu’ils se trouvent naturellement ensemble dans les dépôts.

La domination de la Chine est frappante : 44 millions de tonnes métriques de réserves et 240 000 tonnes métriques de production annuelle (2023). Le Vietnam et le Brésil détiennent chacun des réserves dépassant 20 millions de MT. Les États-Unis se classent en deuxième position en production avec 43 000 MT, presque tous issus de la mine Mountain Pass en Californie.

La thèse qui motive les actions de minéraux de terres rares est simple : perturbation de l’offre + importance stratégique = prix plus élevés et délais de développement plus rapides. Les investisseurs envisageant une exposition doivent peser les délais de traitement, le risque d’autorisation, et les vents favorables géopolitiques contre la volatilité des prix des matières premières et les exigences en capex.