OLP vs GLPI : Quel REIT offre la meilleure valeur en ce moment ?

Lorsqu’il s’agit d’évaluer les investissements en REIT, Two Liberty Properties (OLP) et Gaming and Leisure Properties (GLPI) apparaissent fréquemment dans les portefeuilles d’investisseurs à la recherche d’opportunités sous-évaluées. Mais laquelle offre réellement une valeur supérieure à ces niveaux de prix actuels ? La réponse réside dans l’examen à la fois de la dynamique des bénéfices et des métriques fondamentales d’évaluation.

Comment identifier la véritable valeur dans les REIT

Une stratégie gagnante pour les investisseurs axés sur la valeur combine deux éléments clés : des révisions positives des estimations de bénéfices et de solides évaluations fondamentales. Les données montrent que les actions avec une note #2 Achat—indiquant des perspectives de bénéfices en amélioration—offrent une base solide. Actuellement, OLP et GLPI détiennent toutes deux cette note, ce qui signifie que les attentes des analystes sont en hausse pour les deux sociétés.

Cependant, la dynamique des bénéfices à elle seule ne raconte pas toute l’histoire. Les investisseurs en valeur approfondissent davantage les métriques d’évaluation traditionnelles pour déterminer si une action est réellement sous-évaluée.

Analyse des chiffres d’évaluation

En regardant les ratios P/E à terme, OLP affiche 10,64 contre 11,06 pour GLPI. Bien que la différence semble modeste, elle se cumule lorsqu’on examine d’autres métriques.

Le ratio PEG—qui prend en compte le taux de croissance attendu d’une entreprise—révèle davantage : OLP se situe à 2,13 contre 2,43 pour GLPI. Cela suggère que l’évaluation d’OLP est plus en phase avec ses perspectives de croissance.

Peut-être le plus révélateur est le ratio Price-to-Book (P/B). OLP se négocie à 1,47 fois la valeur comptable, tandis que GLPI demande un multiple plus élevé de 2,55. Il s’agit d’un écart significatif, indiquant que les investisseurs de GLPI paient nettement plus par dollar d’actifs comptables.

Le verdict sur la valeur

Ces métriques se traduisent par des différences concrètes de notation : OLP a obtenu un B dans la catégorie Valeur, tandis que GLPI a reçu un C. Cette distinction est importante car elle reflète à quel point OLP apparaît sous-évaluée par rapport à GLPI. Pour les investisseurs axés sur la valeur à la recherche d’une alternative à GLPI sans compromis sur les perspectives de croissance, OLP représente une opportunité plus convaincante.

Les deux sociétés montrent une dynamique de bénéfices solide, mais en matière de discipline d’évaluation, OLP offre simplement une meilleure valeur à ces prix de marché actuels.