Le dernier rapport USDA WASDE apporte des changements notables dans les niveaux d'inventaire agricole aux États-Unis. Les stocks de maïs de fin de saison se sont établis à 2,227 milliards de boisseaux — supérieur à l'estimation de 1,969 milliard mais en hausse par rapport à la valeur de décembre de 2,029 milliards. C'est un signal significatif pour les prix des matières premières en vue du premier trimestre.

Les stocks de soja ont atteint 350 millions de boisseaux, dépassant largement la projection de 298 millions et bien au-dessus de la lecture précédente de 290 millions. Cette hausse pourrait atténuer les préoccupations d'approvisionnement à court terme. Le blé raconte une histoire différente : les stocks finaux totaux se sont établis à 926 millions de boisseaux, dépassant légèrement l'estimation de 900 millions et le niveau précédent de 901 millions — ce qui suggère des conditions plus tendues que prévu.

Le coton a évolué à l'inverse des attentes. Les stocks de fin de saison se sont établis à 4,20 millions de balles, en dessous de la prévision de 4,60 millions et en baisse par rapport à 4,50 millions précédemment. C'est le genre de tension d'approvisionnement qui soutient généralement les prix.

Pour les traders surveillant les vents contraires macroéconomiques et la dynamique de l'inflation, ces gyrations des matières premières ont leur importance. Les données agricoles alimentent des narratifs d'inflation plus larges et les mouvements de politique des banques centrales — qui à leur tour se répercutent sur les marchés de la crypto et des actifs risqués.