Actions dans le secteur de l'eau qui méritent votre attention : 3 opportunités en hausse dans le secteur des services publics

L’eau est souvent considérée comme acquise, pourtant elle représente l’une des ressources les plus critiques pour stimuler la croissance économique et la stabilité sociétale. Pour les investisseurs naviguant dans des conditions de marché incertaines, les actions liées à l’eau offrent une thèse convaincante : elles opèrent dans des industries fortement réglementées avec une demande structurelle qui ne cesse d’augmenter avec la croissance démographique mondiale. Contrairement aux secteurs spéculatifs, les entreprises liées à l’eau bénéficient de barrières à l’entrée élevées et d’une pertinence permanente.

Pourquoi les actions liées à l’eau ont du sens maintenant

La logique est simple. Les infrastructures de gestion des ressources ne peuvent pas être reproduites du jour au lendemain – les réglementations et les exigences en capital créent des fossés qui protègent les acteurs établis. Combinées à des vents favorables démographiques et à la rareté des ressources, les actions liées à l’eau disposent d’avantages intégrés. Bien que la pertinence ne garantisse pas des rendements exceptionnels, elle offre une base de stabilité que la plupart des investisseurs devraient apprécier en période de volatilité du marché.

Trois opportunités convaincantes dans l’infrastructure de l’eau

American Water Works (AWK): Échelle et Cohérence

Parmi les poids lourds du secteur, American Water Works se distingue par son empreinte étendue. La société fournit de l’eau et des services d’assainissement dans 1 700 communautés réparties dans 14 États, desservant environ 3,5 millions de clients actifs. Cette échelle offre un levier opérationnel et un pouvoir de fixation des prix dans le cadre réglementé des services publics.

Sur le plan financier, l’entreprise affiche une performance régulière, quoique peu spectaculaire. Actuellement valorisée à 29,34X le chiffre d’affaires de l’année précédente – une hausse notable par rapport aux multiples d’environ 26X de l’année précédente – la prime reflète des attentes de croissance. Les analystes prévoient un BPA atteignant 5,25 $ pour l’exercice en cours, soit une croissance de 7,14 % par rapport à 4,90 $ l’année précédente. Les estimations à venir suggèrent une progression supplémentaire jusqu’à 5,66 $, avec des scénarios optimistes montrant des gains de 7,81 %.

Le dividende ajoute une couche d’attractivité supplémentaire. Avec un rendement à terme de 2,13 % et un ratio de distribution de 58,93 %, le flux de revenus reste durable sans compromettre la capacité de réinvestissement. Pour les investisseurs axés sur le revenu, des actions comme celle-ci offrent à la fois une appréciation du capital et un rendement.

Essential Utilities (WTRG): Meilleure valorisation, croissance plus forte

Essential Utilities présente une alternative attrayante dans le secteur des services publics réglementés. Au-delà de l’eau et de l’assainissement, la société s’étend au gaz naturel dans certains marchés, diversifiant ainsi ses sources de revenus. Avec 5,5 millions de relations clients dans les segments résidentiel, commercial et industriel, Essential opère à une échelle significative.

Ce qui rend WTRG intrigant d’un point de vue de la valorisation, c’est son prix. Cotant à 19,5X le bénéfice de l’année précédente – en dessous de la moyenne de 20,06X de l’année précédente – l’action offre une fenêtre d’opportunité. Le multiple à venir se situe à 20,08X. Voici le point clé : les analystes prévoient que le BPA atteindra 2,07 $ en 2024, soit une hausse de 11,29 % par rapport à 1,86 $ précédemment. L’année suivante, les bénéfices pourraient encore grimper à 2,14 $, avec des scénarios optimistes atteignant 2,20 $.

L’histoire du dividende renforce l’argument. Avec un rendement à terme de 3,27 % et un ratio de distribution de 60,22 %, Essential démontre à la fois une génération de revenus et une discipline financière. Parmi les actions liées à l’eau, WTRG équilibre croissance, valorisation et rendement d’une manière qui séduit les portefeuilles diversifiés.

Global Water Resources (GWRS): La petite option avec un potentiel plus grand

Global Water Resources, basé à Phoenix, adopte une approche différente. Plutôt que de viser une échelle massive, GWRS se concentre sur la gestion des systèmes d’eau réglementés dans la métropole de Phoenix et Tucson. La société dessert environ 82 000 personnes dans 32 000 foyers et opère avec une capitalisation boursière inférieure à un million.

La taille compacte a ses avantages et ses inconvénients. Oui, la volatilité est plus élevée comparée aux services publics de grande capitalisation. Mais cette même caractéristique crée un levier pour des scénarios haussiers. Global a prouvé cela en livrant 7 cents en BPA récent – dépassant le consensus de 6 cents. La société maintient une rentabilité constante.

La valorisation semble initialement tendue : 45,79X le bénéfice de l’année précédente et 41,84X le bénéfice à venir. Cependant, les analystes prévoient une croissance du BPA de 7,7 %, atteignant 28 cents cette année, puis progressant à 31 cents par la suite. Le rendement à terme de 2,53 % offre un rendement pendant la phase de croissance. Pour les investisseurs tolérants au risque cherchant une exposition aux actions liées à l’eau avec un potentiel asymétrique, GWRS mérite d’être considéré malgré son multiple premium.

La justification de l’investissement

Les actions liées à l’eau offrent une thèse fondamentalement solide. Les fossés réglementaires protègent les acteurs existants, les tendances démographiques garantissent une demande persistante, et la maturité du secteur évite les cycles de boom et de déclin courants dans les segments spéculatifs du marché. Que vous privilégiez l’échelle et la cohérence, une croissance équilibrée avec une valorisation attractive, ou une petite capitalisation avec un levier accru, le secteur de l’eau propose des options adaptées à différents profils d’investissement.