Perspectives du marché 2026 : pourquoi les actions à dividendes en croissance sont positionnées pour des gains (Avec 3 choix clés)

Le pessimisme du marché concernant 2026 passe à côté de la vraie image. Cette année offre d’importantes opportunités de création de richesse, en particulier pour ceux qui sont prêts à aller au-delà des placements consensuels. Bien que des retraits tactiques restent possibles, le capital institutionnel se repositionne déjà en vue d’un potentiel de hausse. Les véritables gagnants ne viendront pas en poursuivant les favoris d’hier — ils émergeront de secteurs négligés où les valorisations et la croissance des dividendes s’alignent parfaitement.

Le contexte macroéconomique favorise les accélérateurs de dividendes

Les vents favorables à l’économie se renforcent. La nouvelle administration a clairement indiqué ses priorités : réduire les taux hypothécaires, diminuer les coûts d’emprunt et adopter des politiques pro-entreprises. Lorsque Jay Powell quittera la Fed en mai, il faut s’attendre à des baisses de taux — non pas malgré les données économiques, mais en raison d’un alignement politique sur ce point.

En intégrant le calendrier des élections de mi-mandat, il est quasiment certain que la relance fiscale soutiendra la croissance jusqu’en 2026. L’estimation GDPNow de la Fed d’Atlanta situe la croissance du T4 à 3 %, tandis que le consensus de Wall Street prévoit une croissance des bénéfices de l’indice S&P 500 de 15,5 % l’année prochaine. Les récessions ne surviennent pas lorsque les marges bénéficiaires s’élargissent aussi agressivement.

Ce contexte crée un « marché de sélection de titres » classique. La majorité du capital est déjà concentrée dans les Magnifiques 7 — Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, NVIDIA et Tesla — verrouillant environ un tiers des portefeuilles de fonds indiciels. Les véritables opportunités asymétriques se trouvent ailleurs.

La rotation vers l’IA : où se cachent les vrais rendements

Oui, l’IA est transformative. Mais les plus grands gains ne profiteront pas aux fournisseurs de technologie. Ils iront aux entreprises utilisant l’IA — assureurs, laboratoires pharmaceutiques, entreprises agricoles et fabricants de dispositifs médicaux qui exploitent cette technologie pour améliorer l’efficacité et la rentabilité.

Les investisseurs avant-gardistes se repositionnent déjà en sortant des positions mega-cap surchargées vers ces secteurs sous-évalués. Prendre de l’avance sur ce changement est la clé pour surpasser en 2026.

Mastercard : l’attracteur de dividendes en mouvement

Les dépenses des consommateurs restent résilientes en 2026, soutenues par les gains de productivité et l’expansion des bénéfices des entreprises. Cette dynamique profite directement à Mastercard (MA), qui opère un duopole de transactions aux côtés de Visa. Chaque utilisation de carte — physique ou digitale — génère des revenus.

Le rendement actuel de Mastercard de 0,6 % semble modeste en apparence. Mais la croissance des dividendes raconte la vraie histoire. Sur cinq ans, la direction a essentiellement doublé le paiement, le cours de l’action suivant de près — l’effet classique du « Dividende Magnétique ».

La dernière augmentation de dividende s’est élevée à 14 % — une accélération significative. La direction dispose d’une marge importante pour maintenir cette trajectoire, avec seulement 17 % du flux de trésorerie disponible actuellement alloué aux dividendes. Même en période de ralentissement, Mastercard peut soutenir la croissance de ses paiements.

Les rachats d’actions renforcent cet avantage. Au cours de la dernière décennie, l’entreprise a racheté 10 % de ses actions en circulation, réduisant le dénominateur pour le bénéfice par action et le paiement de dividendes. Cette dynamique structurelle prépare le terrain pour des années d’augmentation des dividendes par action, indépendamment des conditions économiques.

L’écart de valorisation entre Mastercard et ses pairs offre une opportunité d’entrée attrayante pour les investisseurs contrarians.

Becton Dickinson : le jeu de l’IA dans la santé sans bulle

La santé représente le secteur où la proposition de valeur de l’IA est indéniable — pas une bulle, mais un pouvoir de transformation réel. L’IA accélère le développement de médicaments, réduit les délais de recherche et optimise la conception des dispositifs médicaux.

Becton, Dickinson & Co. (BDX) fabrique des infrastructures hospitalières essentielles — seringues, cathéters, systèmes de surveillance — et possède des produits clés en sciences de la vie comme les cytomètres en flux utilisés dans l’analyse immunitaire et cancéreuse.

BDX a connu un revers temporaire après la déception des résultats de mai, créant le « gap » de dividende que les investisseurs en valeur attendent. L’action a été vendue, mais les fondamentaux restent intacts.

La croissance des dividendes est prête à s’accélérer pour plusieurs raisons. Premièrement, les tendances démographiques favorisent une demande organique stable — les produits hospitaliers profitent d’un vieillissement de la population. Deuxièmement, sa division Sciences de la vie fournit des outils essentiels à chaque laboratoire de recherche. Troisièmement, une fusion prochaine avec Waters Corp. créera une entité combinée où les actionnaires de BDX détiennent 39,2 % de la société. La direction prévoit une croissance annuelle de 5 % à 7 %, et BDX captera passivement sa part des bénéfices de cette croissance.

L’accord libère également $4 milliard en liquidités pour BDX — la moitié consacrée aux rachats d’actions, l’autre à la réduction de la dette. Cette structure reflète le modèle de Mastercard : moins d’actions en circulation + des profits plus élevés = croissance explosive des dividendes par action.

Union Pacific : le jeu contrarien du chemin de fer

La volatilité tarifaire a plombé les chemins de fer tout au long de 2025. Union Pacific (UNP) a ressenti l’impact, avec des actions évoluant latéralement malgré de solides performances opérationnelles.

Mais le vent tourne. L’administration, confrontée aux critiques sur l’accessibilité, a déjà réduit les tarifs sur plus de 200 produits alimentaires — un signal clair que de nouvelles réductions tarifaires sont à venir si l’inflation persiste. De plus, les négociations USMCA débutent cette année, et les lobbies industriels ont clairement exprimé leur volonté de préserver l’accord. Les intérêts commerciaux américains l’emportent généralement sur les questions commerciales.

Une fusion proposée avec Norfolk Southern étendrait la portée orientale de l’UNP, bien que l’approbation réglementaire reste incertaine. Quoi qu’il en soit, la demande en logistique devrait s’accélérer à mesure que la politique commerciale se normalise.

Les indicateurs opérationnels de l’UNP sont solides. Les bénéfices du T3 ont augmenté de 7 % en glissement annuel, tandis que la gestion a amélioré le ratio d’exploitation à 58,5 % (ajusté), surpassant la plupart des chemins de fer de classe I dans la fourchette 60 %-65 %. La croissance des dividendes a récemment ralenti, mais la dépression du titre crée une opportunité d’entrée avant que le secteur ne tourne dans les portefeuilles des investisseurs traditionnels.

Le secteur ferroviaire, « non aimé », fait de maintenant le moment idéal pour une accumulation contrarienne — avant que les marges ne s’élargissent et que la croissance des dividendes ne reprenne.

La stratégie de richesse par dividendes

Construire une richesse durable exige de la discipline : acheter des dividendes raisonnablement valorisés, tenir sur les cycles, et réinvestir les paiements croissants. Avec le temps, le dividende composé devient le principal moteur de rendement, avec l’appréciation du cours suivant naturellement.

Ces trois actions — Mastercard, Becton Dickinson et Union Pacific — représentent des secteurs différents mais partagent des caractéristiques identiques : valorisations basses, potentiel de croissance des dividendes en accélération, et des dynamiques structurelles favorables à une appréciation pluriannuelle.

Le point général : 2026 offre des opportunités asymétriques pour ceux qui sont prêts à penser contrarien. Ignorez le bruit. Suivez les flux de trésorerie, les historiques de dividendes, et les valorisations. C’est là que se cachent les vrais rendements.