Trois choix de Berkshire Hathaway à envisager d'ajouter à votre portefeuille avec 2 500 $

La philosophie d’investissement de Warren Buffett reflétée dans ses participations

La transition de la direction de Berkshire Hathaway à la fin de l’année 2025 a marqué un changement générationnel dans l’investissement. Pourtant, les principes qui ont guidé Warren Buffett pendant des décennies restent ancrés dans le portefeuille de l’entreprise. Pour les investisseurs souhaitant comprendre son approche, l’examen des trois principales participations révèle un schéma : des entreprises avec des avantages concurrentiels durables, un pouvoir de fixation des prix et la capacité de générer des flux de trésorerie stables à travers les cycles économiques.

L’avantage du duopole : pourquoi Moody’s mérite l’attention

Moody’s(NYSE : MCO) évolue dans un secteur où les barrières à l’entrée sont remarquablement élevées. La société s’est imposée comme un acteur indispensable dans l’infrastructure des marchés financiers mondiaux en fournissant des évaluations de crédit qui façonnent les décisions d’emprunt des gouvernements et des entreprises.

Qu’est-ce qui rend cette position défendable ? Moody’s et quelques concurrents contrôlent environ 80 % du marché des notations de crédit, créant des avantages structurels dont peu d’entreprises bénéficient. Ce statut de duopole signifie que l’entreprise profite de la croissance de l’émission mondiale de dettes sans faire face à une pression concurrentielle significative sur les prix.

Au-delà des notations de crédit, Moody’s Analytics s’étend aux services de données et d’abonnement pour les institutions financières, créant plusieurs sources de revenus. Alors que les marchés de la dette continuent de s’étendre dans le monde entier, le modèle basé sur les frais de l’entreprise reste isolé de la concurrence de type commodité.

La résilience du géant des boissons : l’avantage léger en actifs de Coca-Cola

Coca-Cola(NYSE : KO) démontre pourquoi Warren Buffett maintient une position dans Berkshire Hathaway depuis plusieurs décennies. Au T3, le conglomérat détenait 400 millions d’actions, représentant l’une de ses quatre principales positions.

L’attrait réside dans une architecture commerciale élégamment simple. Alors que Coca-Cola possède les recettes et les marques qui commandent une reconnaissance mondiale, elle s’associe avec des embouteilleurs pour gérer la fabrication et la distribution, ce qui limite les besoins en capital. Ce modèle léger en actifs signifie que l’entreprise génère des profits substantiels sans obligations capitalistiques importantes.

Le portefeuille de boissons de l’entreprise couvre les sodas, les catégories énergétiques, les jus, les thés et le café, offrant une diversification selon les préférences des consommateurs. Plus convaincant pour les investisseurs axés sur le revenu : le rendement du dividende est de 3 %, avec 63 années consécutives d’augmentations annuelles. Ce palmarès démontre à la fois la rentabilité et la confiance de la direction.

Le pouvoir de fixation des prix — la capacité à maintenir les marges malgré la pression des coûts — découle de la force de la marque. Les consommateurs choisissent Coca-Cola non pas parce que c’est bon marché, mais parce qu’ils en veulent spécifiquement.

Positionnement premium : American Express comme une forteresse de marque

American Express(NYSE : AXP) se positionne comme la deuxième plus grande participation publique de Berkshire Hathaway avec 151 millions d’actions détenues à la clôture du T3. Le positionnement de l’entreprise autour du luxe et de l’exclusivité crée ce que les investisseurs appellent une barrière de marque.

Des produits comme la Black Card — frais d’entrée de 10 000 $, cotisations annuelles de 5 000 $ — attirent des titulaires de cartes aisés, moins sensibles aux ralentissements économiques. Cette concentration de clientèle réduit en réalité le risque de crédit ; les individus à haute valeur nette montrent une discipline de paiement accrue à travers les cycles de marché.

Contrairement à Visa et Mastercard, qui gagnent des frais de transaction tout en laissant le service de la dette aux banques, American Express conserve et gère sa dette de carte de crédit. Cette approche génère deux sources de revenus : les frais de transaction et les revenus de prêt. La contrepartie — l’exposition au crédit — est largement atténuée par la démographie de la clientèle.

Pourquoi ces trois actions comptent pour les bâtisseurs à long terme

Chacune de ces entreprises reflète les principes fondamentaux des actions Warren Buffett : positions dominantes sur le marché, flexibilité des prix, modèles de revenus récurrents et équipes de gestion axées sur la création de valeur à long terme plutôt que sur les métriques trimestrielles. Avec 2 500 $ à déployer, augmenter l’exposition à ces performers éprouvés peut fournir une base de portefeuille ancrée dans des modèles commerciaux éprouvés plutôt que dans des récits spéculatifs.