Le joyau caché de l'industrie des croisières : pourquoi les actions des compagnies de croisière méritent votre attention en 2026

Un secteur que Wall Street a négligé

L’industrie des compagnies de croisière est devenue discrètement l’une des opportunités d’investissement les plus attrayantes mais sous-estimées dans le secteur du voyage. Alors que les analystes financiers traditionnels ont généralement peu couvert ce domaine, la trajectoire de reprise des principaux opérateurs de croisière raconte une histoire convaincante sur la résilience et le potentiel du marché.

Royal Caribbean Cruises (NYSE : RCL) se distingue comme un exemple phare. Après avoir traversé une disruption sans précédent dans l’industrie pendant la pandémie de COVID-19 — lorsque les opérations commerciales ont été suspendues mondialement — l’entreprise en est sortie renforcée. Ce redressement remarquable a entraîné une hausse de 280 % du cours en cinq ans, mais l’entreprise reste relativement discrète par rapport à d’autres acteurs du secteur de la consommation discrétionnaire.

Comprendre l’ampleur et le potentiel du marché des croisières

Avant la pandémie, l’industrie des croisières prospérait. En 2019, environ 30 millions de passagers dans le monde ont embarqué pour des vacances en croisière, attirés par la proposition de valeur tout compris, la diversité des options de divertissement et l’accès à plusieurs destinations en un seul voyage.

La pandémie a frappé durement. La Cruise Lines International Association (CLIA) estimait le coût économique à $77 milliard dans les six premiers mois seulement, incluant $23 milliard en pertes de revenus et plus de 500 000 pertes d’emplois. Aux États-Unis, en particulier, le volume de passagers s’est effondré à seulement 2,17 millions en 2021 — une baisse stupéfiante de 85 % par rapport aux 14,2 millions de croisiéristes américains en 2019.

Pourtant, la reprise a été encore plus spectaculaire que l’effondrement. En 2023, le nombre de passagers avait déjà dépassé les niveaux d’avant la pandémie. Les données récentes montrent que près de 35 millions de passagers ont navigué dans le monde en 2024, avec 20,5 millions au départ de ports nord-américains seulement. Cela démontre l’importance cruciale des opérateurs de croisière basés aux États-Unis, disposant de capacités solides pour la Caraïbe, l’Alaska et l’Amérique centrale.

La position concurrentielle de Royal Caribbean dans le secteur des actions de compagnies de croisière

Ce qui rend Royal Caribbean particulièrement intéressant parmi les actions de compagnies de croisière, c’est son portefeuille diversifié et sa portée mondiale. La société exploite trois marques distinctes — Celebrity Cruises, Silversea Cruises, et Royal Caribbean elle-même — en plus de détenir une participation de 50 % dans la coentreprise TUI Cruises opérant en Allemagne.

La flotte combinée comprend 68 navires avec une capacité d’environ 167 000 passagers. La durée des voyages varie de courts escapades de trois nuits à des itinéraires prolongés de 14 nuits, avec certaines offres de Celebrity et Silversea allant encore plus loin. Le calendrier de la société couvre des destinations haut de gamme sur sept continents : la Caraïbe, l’Alaska, le Canada, l’Europe et la région Asie-Pacifique, avec la flotte d’expédition de Silversea accédant à des lieux exotiques comme l’Antarctique et l’océan Arctique.

Opérant dans plus de 1 000 ports à l’échelle mondiale, Royal Caribbean est positionnée pour capter divers segments de voyageurs et s’adapter aux évolutions de la demande.

La véritable opportunité : pourquoi le moment est crucial

La catégorie des actions des compagnies de croisière offre plusieurs fondamentaux attrayants pour les investisseurs tournés vers l’avenir. Après la pandémie, les opérateurs de croisière ont réussi à se financer eux-mêmes durant la période la plus difficile de l’histoire de l’industrie, démontrant leur résilience financière. Parallèlement, la demande des consommateurs a rebondi plus fortement que prévu, indiquant des fondamentaux de marché durables.

La transformation de la stratégie client de Royal Caribbean — en mettant l’accent sur les protocoles de santé et de sécurité tout en mettant en place des incitations à la fidélisation — reflète une approche plus mature du secteur de l’hôtellerie. Cela suggère que l’entreprise ne se contente pas de revenir à ses opérations d’avant la pandémie, mais qu’elle fait évoluer son modèle.

Le rendement de 280 % sur cinq ans déjà capté par les investisseurs ayant reconnu le point d’inflexion illustre ce qui peut arriver lorsqu’un secteur, temporairement en difficulté mais fondamentalement solide, retrouve ses repères. Pour les investisseurs analysant les actions de croisière à leur valorisation actuelle, la question est de savoir si un potentiel de hausse supplémentaire subsiste alors que l’industrie poursuit sa trajectoire d’expansion.

L’analyse financière approfondie sous-tendant ces valorisations et la capacité de l’entreprise à naviguer dans les vents contraires du secteur seront essentielles pour déterminer si Royal Caribbean et le secteur global des croisières peuvent offrir des rendements soutenus jusqu’en 2026 et au-delà.