Comment les ultra-riches conservent leur argent : un guide stratégique d'allocation d'actifs

Lorsqu’on examine où les milliardaires stockent leur argent, la réponse diffère radicalement des stratégies d’épargne conventionnelles. Plutôt que de se reposer sur des comptes d’épargne traditionnels — qui offrent un revenu imposable et des rendements réels négatifs après inflation — les ultra-riches emploient des stratégies de diversification sophistiquées à travers plusieurs classes d’actifs.

Construire la richesse par la propriété d’entreprise

Le chemin le plus direct vers le statut de milliardaire passe par la propriété d’entreprise. L’analyse de la liste des milliardaires de Forbes révèle un schéma constant : les individus les plus riches du monde ont accumulé leur fortune en fondant ou en développant significativement de grandes entreprises.

Considérons les 10 premiers milliardaires comme études de cas : Elon Musk a construit Tesla et SpaceX, Mark Zuckerberg a créé Meta Platforms, Jeff Bezos a fondé Amazon, Larry Ellison a développé Oracle, Bernard Arnault contrôle LVMH, Warren Buffett a établi Berkshire Hathaway, tandis que Larry Page et Sergey Brin ont lancé Google. Des trajectoires similaires s’appliquent à Amancio Ortega (Zara) et Steve Ballmer (Microsoft). Cela démontre que si les investissements en bourse et autres véhicules peuvent produire des millionnaires, atteindre une richesse à dix chiffres nécessite principalement des participations substantielles dans des entreprises.

L’immobilier comme réserve de valeur tangible

L’immobilier représente un autre pilier des portefeuilles de richesse des milliardaires. Cette classe d’actifs offre plusieurs avantages qui séduisent l’ultra-richesse. D’abord, elle fournit des actifs tangibles et visibles qui conservent leur valeur même en période d’incertitude économique. La demande fondamentale — les gens ont constamment besoin d’espaces résidentiels et commerciaux — assure une retention de valeur constante.

Les milliardaires acquièrent généralement des propriétés haut de gamme et des développements commerciaux de premier ordre, qui restent attractifs indépendamment des conditions du marché. Au-delà du potentiel d’appréciation, l’immobilier génère plusieurs flux de revenus via les loyers. L’effet de levier s’avère particulièrement convaincant : les investisseurs contrôlent une valeur immobilière importante tout en déployant seulement un capital modeste. De plus, les investissements immobiliers débloquent d’importantes opportunités d’optimisation fiscale, une priorité perpétuelle pour les riches.

Stratégies d’allocation en private equity

Le private equity — participations dans des entreprises non cotées en bourse — a historiquement été réservé aux investisseurs ultra-riches, bien que l’accès se soit récemment élargi. Selon TIGER21, une organisation de pairs pour les individus ultra-riches, le private equity représentait 28 % de l’allocation de portefeuille parmi ses membres en 2024, dépassant l’allocation en immobilier à 26 %.

Cette allocation importante reflète les rendements attractifs et les bénéfices de diversification que le private equity offre aux investisseurs sophistiqués capables d’accéder à ce segment de marché auparavant réservé.

Participation aux marchés publics

Fait intéressant, malgré le fait que peu de milliardaires tirent leur richesse initiale des marchés boursiers, beaucoup maintiennent des positions significatives en actions publiques pour des revenus continus. Les données de la Réserve fédérale de 2022 révèlent que les 10 % les plus riches des États-Unis contrôlaient 93 % de la valeur totale du marché boursier américain. Cependant, une grande partie de cette concentration reflète la richesse des fondateurs liée aux actions de leurs entreprises.

Warren Buffett illustre ce schéma : selon Reuters, environ 99,5 % de sa richesse provient de ses participations dans Berkshire Hathaway. Bien que d’autres dirigeants d’entreprises montrent une diversification plus grande, une part substantielle des fortunes de milliardaires reste généralement investie dans des actions d’entreprises plutôt que dans des indices de marché plus larges.

La différence stratégique

Comprendre où les milliardaires stockent leur argent révèle des priorités fondamentalement différentes de celles des ménages typiques. L’efficacité fiscale, la conservation de la valeur tangible, les opportunités de levier, et la propriété concentrée motivent ces décisions d’allocation. Les comptes d’épargne — avec leur charge fiscale et leur érosion par l’inflation — ne correspondent tout simplement pas à la philosophie d’investissement des ultra-riches, qui privilégient la multiplication de la richesse par une position stratégique dans les actifs plutôt que la préservation conservatrice du capital.