Les prix du blé continueront-ils leur rallye de mardi ? Les données du marché suggèrent une dynamique positive

Les marchés du blé affichent une force notable ce mardi, avec des prix du blé en hausse sur plusieurs mois de contrat. Les contrats à terme SRW de Chicago ont progressé légèrement de 2 cents, tandis que le KC HRW enregistre des gains plus impressionnants de 4 à 5½ cents. Le blé de printemps de Minneapolis participe également à la reprise de midi, bien que avec des avancées fractionnaires plus modestes. La hausse semble s’étendre à l’ensemble du complexe blé.

Soutien météorologique et dynamique d’exportation stimulent la tendance

Les prévisions NOAA sur 7 jours apportent des tonalités haussières pour le marché du blé. Le modèle prévoit 1-2 pouces de précipitations dans une grande partie du pays du blé rouge tendre, bien que très peu soient attendus dans certaines parties des Plaines du Sud. Cette distribution inégale pourrait être un facteur soutenant les prix du blé, alors que des préoccupations localisées de sécheresse persistent dans des zones clés de production.

Du côté des exportations, les données de l’USDA dressent un tableau encourageant pour la demande en blé. Les engagements à l’exportation actuels ont atteint 20,108 MMT, soit une hausse de 18 % par rapport à la même période l’an dernier. À 82 % de l’objectif fixé par l’USDA, cela s’inscrit dans la moyenne historique, suggérant que les prix du blé pourraient bénéficier d’un intérêt d’achat international solide.

Les changements de position compliquent la perspective des prix

Les données récentes du CFTC sur l’engagement des traders révèlent que les fonds gérés ont accru leurs positions nettes vendeuses sur les contrats à terme et options sur le blé CBOT, avec un total de 94 626 contrats au 30 décembre. Cela indique que les spéculateurs adoptent une posture défensive, ce qui pourrait influencer les prix du blé à l’avenir. Sur le marché du blé KC, les fonds spéculatifs détenaient une position nette vendeuse de 18 319 contrats, en baisse de 6 430 contrats par rapport à la semaine précédente — un signe de repositionnement modéré dans ce marché.

La concurrence internationale mérite également d’être surveillée. Les données de la Commission européenne montrent qu’entre le 1er juillet et le 4 janvier, les exportations de blé de l’UE ont totalisé 11,18 MMT, en baisse de 0,17 MMT par rapport à la même période l’an dernier. Cette relative faiblesse de la concurrence européenne pourrait soutenir les prix du blé sur les marchés mondiaux.

Les valorisations actuelles des contrats indiquent une force

En regardant les niveaux d’aujourd’hui, les prix du blé dans l’ensemble reflètent un sentiment positif :

• Mar 26 CBOT Blé : 5,13¾ $, en hausse de 1¼ cents
• Mai 26 CBOT Blé : 5,24¼ $, en hausse de ¾ cent
• Mar 26 KCBT Blé : 5,26¼ $, en hausse de 5½ cents
• Mai 26 KCBT Blé : 5,37¾ $, en hausse de 4½ cents
• Mar 26 MIAX Blé : 5,71¾ $, en hausse de ½ cent
• Mai 26 MIAX Blé : 5,82¼ $, en hausse de ½ cent

La question pour les traders est désormais de savoir si cette hausse des prix du blé pourra se prolonger au-delà de la séance d’aujourd’hui. La combinaison de conditions météorologiques favorables, d’une demande d’exportation solide et d’un repositionnement des fonds suggère que les acheteurs pourraient avoir des raisons de maintenir leur intérêt, bien que les données de positionnement indiquent une certaine prudence parmi les spéculateurs quant à pousser les prix du blé beaucoup plus haut par rapport aux niveaux actuels.