Trouver des pépites cachées : comment repérer les actions à momentum à prix avantageux

L’approche traditionnelle d’investissement basé sur la dynamique semble souvent contre-intuitive pour les débutants. Au lieu d’attendre qu’une action atteigne son point le plus bas avant d’acheter, les traders de momentum adoptent la philosophie du “acheter haut, vendre plus haut”. Ils poursuivent des actions qui sont déjà en hausse, croyant que les tendances établies ont encore du potentiel de progression. Cependant, il y a un piège : lorsque le prix d’une action dépasse ses véritables perspectives de croissance, les investisseurs peuvent se retrouver à détenir des actifs surévalués avec un potentiel de hausse limité.

C’est là qu’une approche plus intelligente entre en jeu : rechercher des actions qui combinent une évolution rapide du prix avec une valorisation raisonnable. Cette stratégie réduit le risque tout en maximisant potentiellement les rendements.

Le cas de Delta Air Lines (DAL) : Un exemple type

Delta Air Lines illustre ce que les investisseurs devraient rechercher lorsqu’ils appliquent une stratégie delta en investissement. L’action de la compagnie aérienne a montré des indicateurs de momentum convaincants tout en restant attractivement valorisée.

Au cours du seul dernier mois, DAL a augmenté de 4,9 %, témoignant d’une confiance constante des investisseurs. Plus impressionnant encore, au cours des trois derniers mois, l’action a gagné 10,2 % — ce qui indique un intérêt d’achat soutenu plutôt qu’une hausse passagère. Ce qui rend ce momentum particulièrement puissant, c’est le coefficient bêta de DAL de 1,5, ce qui signifie que l’action fluctue de 50 % de plus que le marché dans les deux sens. Pour les investisseurs actifs cherchant une exposition aux mouvements du marché, cette caractéristique de volatilité est précieuse.

Les chiffres ne mentent pas : pourquoi la valorisation est importante

La distinction essentielle entre les stratégies de momentum et les investissements solides réside dans la discipline de valorisation. Beaucoup d’investisseurs poursuivent des actions uniquement en fonction du mouvement des prix, pour ensuite subir des pertes lorsque la correction survient.

DAL raconte une histoire différente. En utilisant le ratio Prix/Ventes (P/S) comme référence de valorisation, l’action se négocie à seulement 0,64x ses ventes annuelles. En termes pratiques, cela signifie que les investisseurs paient seulement 0,64 dollar pour chaque dollar de chiffre d’affaires de l’entreprise — une affaire selon les standards du secteur. Ce prix attractif suggère que l’action a un potentiel de hausse significatif.

Comment les upgrades des analystes confirment le momentum

Lorsque les analystes qui couvrent une action rehaussent leurs prévisions de bénéfices, ils valident essentiellement l’exécution de la direction. Ces upgrades déclenchent un effet domino : les investisseurs institutionnels augmentent leurs positions, la couverture médiatique s’intensifie, et l’intérêt des investisseurs particuliers suit. DAL a bénéficié de cette dynamique, obtenant une note Zacks Rank #2 (Acheter) ainsi que son score de momentum élevé de A.

Cette convergence — sentiment positif des analystes plus indicateurs de momentum favorables — est historiquement corrélée à une performance supérieure des actions parmi les valeurs très bien notées.

La leçon pratique

Le point idéal pour les investisseurs axés sur la valeur se trouve là où trois conditions se rencontrent : une forte performance récente du prix, un momentum positif des bénéfices, et des métriques de valorisation raisonnables. DAL montre comment une stratégie delta en investissement peut fonctionner en pratique.

Plutôt que de parier sur des actions bon marché en espérant qu’elles se redressent, ou de poursuivre aveuglément des actions de momentum coûteuses, une approche équilibrée consiste à rechercher des titres montrant un intérêt d’achat réel tout en étant encore à des niveaux de valorisation raisonnables. Cette méthodologie s’est avérée efficace pour identifier des actions susceptibles d’une appréciation soutenue.