"Qui n'a pas connu la tempête et la pluie violente, doit attendre que le nuage se dissipe pour voir la lune claire." Cette ancienne maxime, après trois ans d'expérience dans le domaine de la tokenisation d'actifs réels, m'a permis d'en tirer une compréhension profonde.

Au début, je pensais qu'il existait un gouffre infranchissable entre la finance traditionnelle et la blockchain. Soit pour la conformité, il fallait rendre la confidentialité totalement transparente, soit pour l'autonomie, il fallait respecter la ligne rouge de la régulation — dans cette impasse, de nombreux projets ont malheureusement échoué. Ce n'est qu'après avoir découvert le plan d'un projet de blockchain privée que ces problèmes, qui me tourmentaient depuis des années, ont trouvé une solution dans l'équilibre entre confidentialité et conformité.

En tant que professionnel aidant les PME à digitaliser leurs actifs, j'ai vu trop de cas d'échec. Les clients veulent transférer leurs obligations d'entreprise sur la blockchain, mais craignent que leurs données financières sensibles soient accessibles à toute la chaîne ; les investisseurs en valeurs mobilières sur la blockchain sont freinés par la surveillance réglementaire, le cadre de conformité de l'UE étant une source de frustration ; j'ai testé plusieurs solutions de blockchain publique, mais la protection de la vie privée était inexistante, et les régulateurs ne pouvaient pas vérifier les comptes, ce qui ne répondait pas aux exigences. Fin 2022, lors d’un sommet sectoriel, j’ai rencontré des représentants de projets liés, qui ont présenté le concept de "confidentialité et conformité en parallèle", comme une lumière perçant le brouillard. Après avoir approfondi leur architecture technique, je n’ai pas hésité à pousser mon entreprise à établir une collaboration avec eux.

Beaucoup pensent que confidentialité et conformité sont incompatibles, comme "le poisson et l'oiseau rare", mais ce projet brise cette malédiction grâce à une technologie de base. Quel est le cœur du système ? Le modèle hybride de confidentialité Phoenix — ce n’est pas une simple accumulation d’algorithmes de cryptographie. La conception sous-jacente permet de rendre les données visibles pour l’utilisateur mais cachées pour les tiers, tout en étant totalement transparentes pour les régulateurs. En d’autres termes, la confidentialité de vos transactions est protégée, mais si nécessaire, les autorités peuvent auditer clairement les activités sur la chaîne, sans nuire à la compétitivité des affaires ni enfreindre la réglementation.

Que signifie cela pour le marché RWA ? Cela permet aux banques et aux gestionnaires d’actifs de mapper en toute confiance leurs actifs réels sur la blockchain, avec une sécurité des données assurée et une réduction considérable de la pression réglementaire. Les projets qui étaient auparavant bloqués par ces contraintes peuvent désormais avancer.