Pourquoi la cryptomonnaie adossée à l'or dépasse le crypto traditionnel à acheter en 2026

Le gagnant inattendu dans les actifs blockchain

Lorsque la plupart des investisseurs pensent à l’investissement en cryptomonnaie, le Bitcoin domine généralement la conversation. Cependant, 2025 a révélé un changement intrigant dans la performance des actifs numériques. Alors que Bitcoin affichait un rendement de -3,06 % au cours de l’année écoulée et qu’Ethereum a diminué de -4,56 %, une classe de crypto totalement différente à acheter a discrètement offert des résultats exceptionnels.

Cet actif est Pax Gold (PAXG), une stablecoin adossée à l’or qui a bondi de 71,71 % sur la même période. Avec une capitalisation boursière dépassant maintenant 1,77 milliard de dollars, PAXG représente une approche fondamentalement différente du stockage de valeur basé sur la blockchain — une approche qui devient de plus en plus attractive alors que les cryptomonnaies traditionnelles peinent face à la volatilité.

Comprendre le modèle de stablecoin adossé à l’or

La plupart des stablecoins ancrent leur valeur à une monnaie fiat, généralement le dollar américain. Cependant, une catégorie spécialisée a émergé : les stablecoins adossés à des actifs tangibles. Les stablecoins adossés à l’or y parviennent en liant chaque jeton à des métaux précieux physiques détenus en garde sécurisée.

Actuellement, deux stablecoins adossés à l’or figurent parmi les 50 principales cryptomonnaies mondiales par capitalisation : Tether Gold et Pax Gold. Chaque jeton de l’écosystème PAXG représente exactement une once troy d’or physique stockée dans des coffres à Londres et gérée par Paxos Trust Company, une institution financière régulée à New York. Cette structure signifie que les détenteurs de jetons possèdent des droits de propriété directs sur le métal précieux sous-jacent — et non simplement une écriture comptable.

L’implication pratique est frappante : PAXG se négocie actuellement à environ 4 640 $ par jeton, reflétant directement le prix spot de l’or. Alors que l’or physique poursuit sa trajectoire ascendante, il en va de même pour le prix de son équivalent tokenisé.

La mécanique : la blockchain rencontre les actifs physiques

Pax Gold fonctionne comme un jeton sur la blockchain Ethereum, créant un pont entre l’infrastructure numérique et la valeur tangible. Cette architecture offre plusieurs avantages opérationnels :

Propriété directe : Contrairement aux fonds négociés en bourse qui nécessitent des frais de gestion annuels, les détenteurs de PAXG conservent des droits directs sur l’or physique. L’arrangement de garde élimine les frais d’intermédiaire qui s’accumulent avec le temps.

Accès fractionné : La technologie blockchain permet une propriété fractionnée à des échelles impraticables pour le lingot physique. Un $500 investissement permet une exposition à l’or proportionnelle sans complications de stockage.

Négociation 24/7 : Les marchés traditionnels de l’or fonctionnent selon des horaires fixes. PAXG, en tant qu’actif basé sur la blockchain, se négocie en continu sur les marchés mondiaux sans interruption.

Droits de rachat : Les détenteurs de jetons peuvent théoriquement échanger leur PAXG contre du lingot physique à tout moment, offrant une option de sortie qui le distingue des constructions purement numériques.

Comparaison des voies d’exposition à l’or

Les investisseurs cherchant une exposition au prix de l’or se tournaient historiquement vers des fonds négociés en bourse comme iShares Gold Trust ou SPDR Gold Shares. Ces véhicules offrent commodité et familiarité réglementaire, mais imposent des coûts structurels. Les frais de gestion annuels, bien que modestes individuellement, se cumulent de manière significative sur de longues périodes de détention.

Le modèle de stablecoin adossé à l’or remet en question ce paradigme établi en éliminant ces dépenses récurrentes tout en maintenant une accessibilité 24/7 et des capacités de propriété fractionnée. Pour les investisseurs déployant du capital dans les écosystèmes blockchain, PAXG offre une exposition directe à l’or précieux sans abandonner l’environnement crypto.

Cet avantage architectural a suscité des analyses suggérant que les stablecoins adossés à l’or pourraient éventuellement rivaliser de manière significative avec les structures ETF traditionnelles, notamment parmi les investisseurs déjà actifs dans l’infrastructure blockchain.

Contexte de performance et considérations futures

La performance remarquable de PAXG en 2025 reflète une dynamique de marché spécifique : la forte hausse de l’or durant une période où la plupart des principales cryptomonnaies ont rencontré des vents contraires. La hausse de 71,71 % de PAXG, adossé à l’or, reflète directement la trajectoire forte des métaux précieux alors que les investisseurs recherchent diversification de portefeuille et couverture contre l’inflation.

Cependant, extrapoler cette performance à l’avenir nécessite prudence. Les stablecoins adossés à l’or restent étroitement liés aux prix des matières premières sous-jacentes — un avantage en marché haussier pour les métaux précieux, mais une limitation si les conditions du marché changent. Les graphiques historiques des prix de l’or montrent des périodes prolongées de stabilité ou de déclin, entrecoupées de rallies explosifs.

Pour le crypto, à acheter dans l’environnement actuel, PAXG présente une proposition intrigante précisément parce qu’il se découple de la volatilité des cryptomonnaies tout en conservant l’accessibilité via la blockchain. Dans une année où les principales cryptos ont déçu les investisseurs, cette classe d’actifs a offert une hausse constante liée à la demande fondamentale pour les métaux précieux.

Contexte stratégique pour les allocations crypto

L’émergence des stablecoins adossés à l’or signale une maturation du marché au sein de l’infrastructure blockchain. Plutôt que de voir PAXG comme un concurrent du Bitcoin ou un substitut à l’exposition traditionnelle à l’or, les investisseurs institutionnels et individuels le reconnaissent de plus en plus comme une catégorie distincte : une classe d’actifs tangibles avec un wrapper numérique.

Pour les investisseurs évaluant où déployer $500 ou déterminant quelle crypto acheter dans le cadre d’une allocation diversifiée, les stablecoins adossés à l’or méritent considération — non pas comme des placements spéculatifs, mais comme des ancrages de valeur stables au sein de portefeuilles cryptos volatils. La performance de 2025 de PAXG en témoigne empiriquement, combinant les caractéristiques de couverture contre l’inflation des métaux précieux avec l’efficacité de la négociation sur blockchain.