Trois géants de l'IA à surveiller en 2026 : pourquoi ces géants de la technologie sont positionnés pour prendre la tête

Le boom de l’intelligence artificielle a créé à la fois des opportunités et des pièges pour les investisseurs. Alors que de nombreuses actions liées à l’IA ont vu leur valorisation exploser, distinguer les véritables gagnants de la spéculation nécessite d’analyser les fondamentaux. Voici trois entreprises disposant de véritables avantages concurrentiels qui pourraient offrir de fortes rentabilités à ceux qui cherchent des actions à acheter dans l’année à venir.

Figma : Le logiciel de conception rencontre l’innovation en IA

Figma (NYSE : FIG) exploite une plateforme de conception basée sur le cloud, devenue essentielle pour les entreprises créant des produits numériques. Ce qui rend Figma particulièrement intéressant, c’est la façon dont elle intègre l’IA sans remplacer sa proposition de valeur principale.

L’entreprise a lancé Figma Make cette année, permettant aux designers de générer des prototypes à l’aide de commandes en langage naturel. Plus significatif encore, l’acquisition de Weavy—une société spécialisée dans la génération d’images et de vidéos par IA—montre l’engagement de Figma à approfondir ses capacités en IA à travers sa gamme de produits. Le PDG Dylan Field souligne que « la première invite n’est qu’un point de départ créatif, pas la destination finale », soulignant que l’IA améliore plutôt qu’elle ne remplace la créativité humaine.

Les dépenses des clients racontent l’histoire : les clients existants ont augmenté leurs dépenses d’environ 31 % d’une année sur l’autre, démontrant une forte fidélité au produit. Ce métrique reflète la puissante barrière concurrentielle de Figma—des coûts de changement élevés combinés à une innovation continue maintiennent les clients fidèles.

Cependant, investir dans l’infrastructure IA a comprimé les marges. La marge brute a diminué à 86 % le dernier trimestre contre 92 % il y a un an. Avec une capitalisation boursière de 18,3 milliards de dollars (comparé à $20 milliards lorsqu’un concurrent majeur a tenté une acquisition avant l’IPO), Figma se négocie à environ 13 fois les attentes de revenus pour 2026. Pour une entreprise à forte croissance avec des clients fidèles et de véritables avantages concurrentiels, cette valorisation semble raisonnable.

TSMC : Le fabricant de puces indispensable

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE : TSM) contrôle 71 % des dépenses des fondeurs de semi-conducteurs tiers—une position qui reflète ses capacités techniques inégalées. Les entreprises fabriquant des puces de pointe n’ont d’autre choix que de travailler avec TSMC, créant une barrière concurrentielle redoutable.

Ce leadership découle de deux facteurs : des rendements supérieurs par wafer de silicium et une efficacité à grande échelle. L’avantage concurrentiel de TSMC s’autofinance—gagner de gros contrats permet d’investir davantage en R&D, ce qui sécurise à son tour des contrats encore plus importants. C’est un cycle vertueux difficile à briser pour les concurrents.

Bien que les puces IA représentent actuellement une petite partie de l’activité de TSMC, la direction prévoit que les revenus liés à l’IA croîtront à un taux annuel moyen de 40 %, dépassant largement la croissance annuelle globale de 20 %. La société prévoit de facturer des primes de 10 à 20 % pour les wafers en technologie 2 nm tout en augmentant les prix sur les technologies matures, soutenant des marges stables malgré les investissements technologiques continus.

À un ratio P/E forward de 25, TSMC offre une valeur attrayante pour un leader du secteur positionné pour capter une demande soutenue alimentée par l’IA. C’est l’une des actions les plus importantes à acheter pour ceux qui parient sur la poursuite du déploiement de l’IA.

Alibaba : La machine de croissance cachée du cloud computing

Alibaba Group (NYSE : BABA) fait face à des vents contraires à court terme dans son activité principale de commerce électronique. Les plateformes de vidéos courtes et les concurrents ont capturé des parts de marché, poussant Alibaba à investir massivement dans le « quick commerce»—la livraison en quelques heures plutôt qu’en plusieurs jours. Ces investissements ont temporairement comprimé la rentabilité.

Mais sous la surface, une transformation puissante est en cours. Alibaba est le plus grand fournisseur de cloud en Chine et dépense environ 17,2 milliards de dollars par an en investissements en capital pour l’IA et l’infrastructure cloud. Les résultats parlent d’eux-mêmes : le chiffre d’affaires cloud a accéléré de 34 % d’une année sur l’autre le dernier trimestre, avec des revenus liés à l’IA en croissance à trois chiffres.

La direction canalise la trésorerie du commerce électronique dans cette expansion. À mesure que le quick commerce se développe et que l’économie unitaire s’améliore, la rentabilité se redressera—pendant que la division cloud entre dans une phase de forte croissance. À un ratio valeur d’entreprise / EBITDA forward inférieur à 17, les investisseurs qui évaluent Alibaba comme une entreprise mature à croissance lente se trompent probablement en sous-estimant un potentiel de hausse significatif.

La conclusion clé pour 2026

Ces trois entreprises partagent une caractéristique essentielle : de véritables barrières concurrentielles qui justifient leur position sur le marché. Les coûts de changement de Figma, la supériorité technologique de TSMC, et l’échelle de l’infrastructure cloud d’Alibaba ne sont pas facilement reproductibles.

Pour les investisseurs cherchant des actions à acheter d’ici 2026, ces trois sociétés offrent des combinaisons convaincantes de potentiel de croissance et de positions de marché défendables. La révolution de l’IA s’étendra bien au-delà des gagnants médiatiques de 2024-2025—et ces entreprises sont positionnées pour capter une création de valeur soutenue.