Comparé au fonctionnement en boîte noire du système financier traditionnel, l’avantage concurrentiel des projets DeFi devient de plus en plus clair — c’est une transparence totale sur la chaîne.

Prenons l’exemple de certains projets de stablecoins leaders : leur logique opérationnelle n’est pas compliquée. Grâce aux actifs générant des intérêts mis en garantie par les utilisateurs, ils extraient automatiquement des revenus au niveau des contrats intelligents, puis redistribuent cette partie des revenus aux membres de la communauté participant à la gouvernance. Cela peut sembler simple, mais le point clé est que — chaque transaction, chaque liquidation, chaque distribution de revenus est inscrite sur la blockchain, accessible à tout moment à tous.

Que signifie cette transparence ? Cela veut dire que vous n’avez pas besoin de faire aveuglément confiance à l’équipe du projet. Le prix fourni par l’oracle, les conditions de liquidation, la provenance de vos revenus — ce ne sont plus des "croyez-moi", mais des "regardez par vous-même". Contrairement aux banques traditionnelles qui exigent que vous leur fassiez confiance pour leur gestion des risques, la DeFi laisse parler les données.

Bien sûr, la transparence n’est que la première étape. La gouvernance est encore plus importante. Un vrai projet DeFi implique la participation de la communauté dans la prise de décision — comment fixer le ratio de collatéral, comment répartir les frais, comment ajuster les paramètres de risque, tout cela est décidé par des votes en tokens. Ce n’est pas un simple argument marketing, mais une condition essentielle à la survie à long terme du projet. Ce n’est que lorsque les utilisateurs ont réellement le pouvoir de décision qu’ils continueront à investir des ressources.

Pour les investisseurs, les trois critères principaux pour choisir un projet DeFi sont : 1) la transparence (les données sur la chaîne peuvent-elles être vérifiées en temps réel), 2) le système de gouvernance (la communauté a-t-elle réellement son mot à dire), 3) la source des revenus (l’argent provient-il d’applications concrètes ou dépend-il de l’arrivée de nouveaux utilisateurs). Beaucoup de projets affichent des rendements élevés, mais il ne s’agit en réalité que de variantes de schémas de Ponzi. Un projet véritablement durable verra ses revenus se stabiliser progressivement à mesure que sa taille augmente, ce qui est un processus normal de compétition sur le marché.