Pourquoi ces 3 entreprises d'IA dans lesquelles investir devraient être sur votre radar pour 2026

L’opportunité de l’IA reste convaincante

Avec le S&P 500 qui affiche un rendement remarquable de 79 % au cours des trois dernières années, les valorisations du marché ont fortement augmenté. Pourtant, malgré les inquiétudes concernant des prix élevés, les données d’enquête révèlent que 60 % des investisseurs restent optimistes sur l’intelligence artificielle (AI) en tant que moteur de croissance séculaire, avec une conviction encore plus forte chez la génération Z (67%), les millennials (63%), et les revenus élevés ($150K+), à 70 %.

L’idée clé : investir dans des entreprises fondamentalement solides avec des avantages concurrentiels importants — même à des valorisations premium — peut générer une création de richesse importante sur le long terme. La chaîne de valeur de l’IA crée plusieurs pools de profit à travers les couches d’infrastructure, de silicium, de logiciels et de services. Plutôt que de se concentrer sur un seul segment, la diversification auprès de leaders éprouvés offre une exposition à cette transition générationnelle tout en gérant la volatilité.

Microsoft : La stratégie équilibrée à travers la pile IA

Microsoft occupe une position unique en tant que peut-être l’entreprise d’IA la plus complète dans laquelle investir aujourd’hui. Son portefeuille couvre trois domaines critiques :

Infrastructure & Cloud : Azure s’est imposé comme la plateforme cloud principale rivalisant pour les charges de travail IA d’entreprise aux côtés d’Amazon Web Services. À mesure que les organisations migrent vers des applications IA intensives en calcul, la base installée d’Azure et ses relations avec les entreprises offrent un avantage concurrentiel durable.

Modèles d’IA & Partenariats : Grâce à ses investissements importants dans OpenAI, Microsoft a obtenu un accès préférentiel aux modèles de langage de pointe. Cette relation soutient Copilot et les offres d’IA pour l’entreprise, créant un verrouillage dans l’écosystème de produits Microsoft.

Applications & Productivité : La domination de l’entreprise dans les logiciels d’entreprise (Office 365, Teams, Dynamics) et le gaming (Xbox, studios de jeux) la positionne pour monétiser l’IA à la fois dans les segments grand public et professionnel.

Du point de vue de la valorisation, Microsoft se négocie à 30x le bénéfice attendu, tout en maintenant un programme d’allocation de capital discipliné — croissance régulière des dividendes et rachats d’actions agressifs. Cette combinaison de croissance, de revenus et de rachat d’actions en fait une stratégie IA défensive mais rentable.

Nvidia : Potentiel concentré dans la conception de puces

Alors que les siliciums personnalisés de Broadcom, Advanced Micro Devices, et les puces conçues par Alphabet ont commencé à capter des parts de marché dans des niches spécifiques d’accélérateurs IA, Nvidia demeure le leader incontesté dans la conception de GPU pour centres de données hyperscale et solutions à l’échelle rack.

L’avantage structurel persiste car Nvidia capture de la valeur indépendamment des résultats de la concurrence en aval. Que Oracle gagne des parts face à Amazon Web Services, ou que Claude LLM d’Anthropic défie ChatGPT d’OpenAI, la demande pour les puces reste robuste. Que les fournisseurs de cloud construisent des processeurs sur mesure ou restent fidèles à Nvidia, les charges de travail nécessitent toujours une accélération GPU.

Le profil financier de Nvidia souligne cette dominance : une marge nette de 53 % signifie que le fabricant de puces convertit plus de la moitié de ses revenus en profits après impôts. Même en supposant que la pression concurrentielle érode le pouvoir de fixation des prix et que les marges se compressent significativement, la qualité fondamentale de l’entreprise reste exceptionnelle. Ce levier opérationnel — combiné au cycle d’amélioration pluriannuel nécessaire pour supporter des modèles d’IA plus grands — crée une narration puissante à long terme.

ASML : La fondation matérielle irremplaçable

Peu d’investisseurs apprécient l’importance singulière d’ASML pour l’ensemble de l’écosystème infrastructurel de l’IA. Le fabricant néerlandais d’équipements pour semi-conducteurs possède une technologie irremplaçable : c’est la seule entreprise au monde capable de produire des machines de lithographie à ultraviolet extrême (EUV).

Ces machines ne sont pas des luxes optionnels — ce sont des outils indispensables pour fabriquer des nœuds de semi-conducteurs de pointe. À mesure que la complexité des puces progresse et que la densité des transistors augmente, la fabrication à des géométries de pointe exige une précision que les usines conventionnelles ne peuvent atteindre. Chaque processeur avancé de Nvidia, Broadcom, Advanced Micro Devices, et d’autres nécessite absolument l’équipement d’ASML.

L’avantage concurrentiel est structurel et durable. Construire un concurrent capable de produire une machine EUV nécessiterait des milliards de dollars en R&D et des décennies d’accumulation d’expertise — une barrière si haute qu’aucune alternative viable n’existe. La demande devrait rester robuste pendant des décennies à mesure que l’ère de l’IA se déploie et que l’intensité du silicium continue de croître.

Les fondeurs comme TSMC et Samsung doivent investir en permanence dans les dernières machines d’ASML pour servir leur clientèle IA. Cela crée un cycle auto-renforçant où la demande pour les puces IA se traduit directement par une demande pour l’équipement en semi-conducteurs, qui profite directement à ASML.

Construire un portefeuille IA équilibré

L’erreur que font de nombreux investisseurs est de se concentrer excessivement sur un seul maillon de la chaîne de valeur de l’IA — en misant uniquement sur les fabricants de puces, ou en limitant l’exposition aux entreprises de logiciels IA pures. Cette approche introduit un risque idiosyncratique inutile.

Une approche plus résiliente consiste à prendre des positions mesurées auprès des leaders du secteur couvrant l’infrastructure (Microsoft/Azure), la conception de silicium (Nvidia), et l’équipement/enablement (ASML). Cette stratégie offre plusieurs vecteurs de profit indépendants liés à l’adoption de l’IA tout en positionnant les portefeuilles pour absorber la volatilité et les disruptions inévitables qui accompagnent les changements technologiques générationnels.

En détenant des représentants de différentes parties de la chaîne de valeur, les investisseurs bénéficient d’une exposition diversifiée à l’IA sans sacrifier la qualité — chaque entreprise possède de véritables avantages concurrentiels qui justifient la conviction lors des cycles de marché.