Les actions du secteur du voyage devraient bénéficier de l'expansion structurelle du tourisme jusqu'en 2026

Le paysage des investissements dans l’industrie du voyage a fondamentalement changé. Ce qui a commencé comme une relance post-pandémie a évolué en quelque chose de plus substantiel — une réorganisation structurelle de la façon dont les gens priorisent les expériences et la mobilité. À mesure que nous avançons en 2026, le secteur du voyage ne connaît plus un rebond cyclique mais entre dans une phase de demande soutenue, alimentée par de véritables changements de mode de vie.

La dynamique changeante de la croissance de l’industrie du voyage

Plusieurs facteurs structurels reconfigurent l’environnement concurrentiel. Les compagnies aériennes sont devenues plus disciplinées dans la gestion de leur capacité, évitant ainsi la surproduction qui a historiquement pénalisé le secteur. Les opérateurs hôteliers ont majoritairement migré vers des modèles asset-light qui améliorent l’efficacité du capital et les marges. Les plateformes numériques sont devenues de plus en plus sophistiquées dans l’adéquation des préférences des voyageurs avec l’offre, créant des effets de réseau qui renforcent les leaders du marché.

La reprise elle-même s’est considérablement élargie. Les villes secondaires et les destinations axées sur l’expérience rivalisent désormais avec les hubs touristiques traditionnels pour attirer les visiteurs internationaux. Le voyage d’affaires a rebondi parallèlement à la demande de loisirs, avec des routes premium et long-courriers qui se révèlent particulièrement résilientes. Les taux d’occupation des hôtels restent élevés, et le pouvoir de fixation des prix — auparavant un défi — s’est stabilisé à des niveaux plus sains.

Les hôtels mènent l’expansion : la moteur de croissance de Hilton

Parmi les acteurs de l’hôtellerie, Hilton Worldwide Holdings Inc. [HLT] illustre comment une expansion disciplinée peut stimuler une création de valeur soutenue. Au troisième trimestre de 2025, la société a réalisé une croissance nette de 6,5 %, ajoutant 199 nouvelles propriétés et plus de 24 000 chambres à son empreinte mondiale. Ce n’est pas une modeste goutte — le pipeline de développement de Hilton dépasse désormais 515 000 chambres, dont près de la moitié sont déjà en construction.

La direction prévoit de maintenir une trajectoire de croissance nette annuelle de 6-7 % dans les années à venir. Tout aussi important, Hilton a fortement investi dans l’expansion de son portefeuille de luxe et dans ses capacités numériques, tout en conservant un modèle capital-efficient. La combinaison de la diversification géographique — avec une croissance anticipée du RevPAR à un chiffre faible en Europe seulement — et d’une allocation de capital disciplinée positionne favorablement l’entreprise.

Les estimations consensuelles de Zacks prévoient une croissance du chiffre d’affaires de 9 % en 2026, avec une croissance des bénéfices de 14,2 % d’une année sur l’autre. Au cours des 12 derniers mois, l’action Hilton a apprécié de 17,8 %, reflétant la confiance dans cette exécution.

Les compagnies aériennes naviguent la demande premium : la position stratégique de Delta

Delta Air Lines, Inc. [DAL] se distingue dans le secteur aérien par sa focalisation stratégique sur les cabines premium, les routes internationales et une expansion mesurée de la capacité. Bien que l’incertitude macroéconomique persiste, la demande sous-jacente de voyages aériens s’est révélée résiliente — en particulier dans les segments où Delta maintient une exposition concentrée.

Le voyage d’affaires a connu une relance encourageante, complétant la demande de loisirs stable. Le portefeuille de la compagnie bénéficie de manière disproportionnée des réservations premium de loisirs et des routes internationales long-courriers, qui continuent à surpasser les segments domestiques en classe économique. Ce positionnement réduit la cyclicité de Delta par rapport aux transporteurs de commodités purement axés sur le volume.

Les projections financières soulignent cette durabilité : Zacks prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 3,6 % en 2026, mais les bénéfices devraient augmenter de 20,2 % d’une année sur l’autre — un décalage significatif qui reflète une amélioration des prix et du mix. Classée #3 par Zacks, l’action a grimpé de 20,8 % au cours de l’année écoulée.

Les plateformes numériques captent la demande fragmentée : l’avantage de l’écosystème Expedia

Expedia Group, Inc. [EXPE] bénéficie de la tendance croissante à la planification centralisée des voyages. À mesure que les consommateurs réservent de plus en plus des voyages multi-composants — combinant vols, hébergements et activités via une seule plateforme — l’échelle et le portefeuille de marques d’Expedia créent des avantages défendables.

L’entreprise exploite une marketplace étendue reliant des millions de voyageurs à des fournisseurs à l’échelle mondiale. Son portefeuille de marques de confiance offre une portée dans divers marchés géographiques et segments de voyageurs. Un réseau d’approvisionnement profond, associé à un investissement technologique continu et à des partenariats stratégiques, renforce sa barrière concurrentielle, notamment dans l’expansion internationale.

Les perspectives financières d’Expedia reflètent cette tendance structurelle : le chiffre d’affaires de 2026 devrait croître de 6,3 %, tandis que la croissance des bénéfices s’accélère à 20,8 % d’une année sur l’autre. La société a obtenu la note #1 Strong Buy de Zacks, et son action a augmenté de 61,7 % au cours des 12 derniers mois.

Pourquoi ces actions du secteur du voyage se démarquent

Chaque entreprise représente une couche distincte de l’écosystème du voyage, mais toutes partagent des attributs communs : une discipline opérationnelle améliorée, un pouvoir de fixation des prix et une exposition aux moteurs de demande structurels. L’industrie a connu une transformation réelle après la pandémie, avec des concurrents survivants devenant plus légers et plus concentrés sur la rentabilité durable.

Les risques macroéconomiques — volatilité du carburant, vents contraires de devises, tensions géopolitiques — restent des considérations concrètes. Cependant, la demande sous-jacente pour le voyage semble fondamentalement plus robuste qu’avant 2020. Des entreprises comme Delta, Expedia et Hilton ne se contentent pas de profiter d’un pic temporaire, mais ont construit des plateformes évolutives et efficaces, conçues pour amplifier la croissance dans les années à venir.

Pour les investisseurs cherchant une exposition à l’expansion du tourisme mondial jusqu’en 2026 et au-delà, ces actions du secteur du voyage offrent un profil risque-rendement équilibré à travers les compagnies aériennes, les intermédiaires numériques et les opérateurs hôteliers — chacun positionné pour capitaliser sur un cycle de voyage plus durable et plus rentable.