Le pivot du portefeuille de Peter Thiel : pourquoi ce milliardaire de la tech a abandonné Nvidia pour Apple pendant que Warren Buffett se retirait

La Reconfiguration Silencieuse du Portefeuille d’Élite de la Silicon Valley

Au troisième trimestre, quelque chose de notable s’est produit dans le monde des fonds spéculatifs : Peter Thiel, l’investisseur légendaire de la Silicon Valley qui a cofondé PayPal aux côtés d’Elon Musk et est devenu le premier grand soutien de Meta Platforms (anciennement Facebook), a pris une décision décisive. Son fonds Thiel Macro a complètement liquidé une position qui suivait la vague la plus explosive du boom de l’IA — Nvidia — en vendant 537 742 actions. Parallèlement, il a initié une nouvelle participation dans Apple, une entreprise que Warren Buffett avait discrètement réduit avant de se retirer des opérations quotidiennes.

Ce n’était pas un simple rééquilibrage aléatoire. C’était un signal stratégique sur la direction que prend le capital sophistiqué à mesure que le récit de l’IA mûrit.

Les Chiffres Rendent l’Histoire Convaincante

La vitesse de l’ascension de Nvidia a été stupéfiante. Lors du lancement commercial de ChatGPT par OpenAI le 30 novembre 2022, Nvidia affichait une capitalisation boursière de $345 milliard. Aujourd’hui, le concepteur de puces a explosé à 4,6 trillions de dollars, revendiquant le titre de l’entreprise la plus précieuse au monde.

Mais voici où l’histoire devient intéressante : depuis que Nvidia a publié ses résultats financiers du troisième trimestre le 19 novembre 2025, son action a à peine progressé — seulement 1,7 %. Après trois années de gains incessants, les indicateurs de momentum commencent à se stabiliser.

En termes de valorisation, Nvidia se négocie à un multiple de bénéfice attendu d’environ 24, tandis que Apple bénéficie d’une prime plus élevée, autour de 32. Selon les métriques traditionnelles, Nvidia paraît moins chère. Mais moins cher ne signifie pas toujours plus intelligent dans des marchés volatils.

Pourquoi l’Argent le Plus Intelligent Devient Prudent sur Nvidia

Le souci sous-jacent n’est pas difficile à repérer. Nvidia fait face à une concurrence émergente de la part de concepteurs de GPU comme Advanced Micro Devices et de fabricants de puces sur mesure tels que Broadcom. Plus important encore, les marchés doivent faire face à une vérité difficile : Nvidia peut-elle maintenir indéfiniment sa trajectoire de croissance explosive ?

L’action est devenue un instrument à haut bêta — ce qui signifie que son prix fluctue violemment en fonction de chaque titre lié à l’IA. Chaque dépassement de bénéfices trimestriels stimule une hausse, mais le sentiment des investisseurs est passé de “force irrésistible” à “montrez-moi des preuves”. Lorsque la volatilité des actions de croissance finit par se corriger, la correction est brutale.

C’est précisément le moment où des investisseurs expérimentés comme Thiel se repositionnent sur d’autres terrains.

Apple : Le Bénéficiaire Méconnu

Sur le papier, Apple semble prendre du retard en matière d’innovation en intelligence artificielle par rapport à ses géants technologiques. La feuille de route de l’IA de l’entreprise est ambiguë, et la croissance a stagné ces dernières années. Ce récit joue en sa faveur désormais.

Apple dispose d’une base installée de plus de 2 milliards d’appareils actifs dans le monde. À mesure que l’IA générative s’intègre dans le matériel grand public et stimule les revenus des services via l’App Store, Apple capte le potentiel de hausse sans avoir besoin d’innover en permanence. L’entreprise fonctionne comme une infrastructure, pas comme un pionnier de la frontière technologique.

Comparez cela à Nvidia : dépendante des dépassements de bénéfices trimestriels et du sentiment autour de l’IA pour la performance de ses actions. Apple, malgré sa récente morosité, reste aussi blue-chip que l’investissement technologique peut l’être. Sa génération de flux de trésorerie est infaillible et prévisible — une caractéristique qui brille lors des périodes de recalibrage du marché.

Rendements Ajustés au Risque vs. Recherche de Momentum

Voici ce que la décision de Thiel indique probablement : une rotation des positions axée sur le momentum vers des modèles commerciaux plus durables et résilients. Lors des corrections, le capital ne disparaît pas — il se repositionne dans des opportunités qui traversent plus aisément les périodes de baisse.

Apple n’est pas une affaire à prix réduit à l’heure actuelle. Mais pour les investisseurs ayant une vision à long terme sincère, elle représente quelque chose d’important dans les marchés en fin de cycle : la stabilité enveloppée dans la qualité.

Le fait que Warren Buffett ait déjà réduit sa position avant la retraite suggère que l’Oracle d’Omaha voit de la valeur dans l’entreprise, tout en diminuant son exposition. Ce n’est pas un vote de défiance — c’est une optimisation de portefeuille par un investisseur qui maîtrise l’art de savoir quand conserver et quand réajuster la pondération.

Ce que Cela Signifie pour Votre Stratégie de Portefeuille

La conclusion n’est pas que Nvidia est une vente ou que Apple est un achat incontournable. Plutôt, la manœuvre de Thiel reflète une recalibration plus large du marché : les investisseurs en croissance sont de plus en plus à l’aise pour échanger une exposition maximale au potentiel de hausse contre des rendements plus lisses et plus prévisibles.

Lorsque l’argent le plus intelligent agit, il vaut la peine de prêter attention à leur raisonnement — pas nécessairement pour copier leurs transactions, mais pour comprendre la psychologie du marché qui les a motivés.