Pourquoi TSMC pourrait être la meilleure action du secteur des semi-conducteurs pour les investisseurs en IA en ce moment

Le leader incontesté dans la fabrication de puces

L’industrie des semi-conducteurs connaît un changement structurel impulsé par la demande en intelligence artificielle, et une entreprise se distingue de toutes les autres : Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Bien que l’action ait déjà augmenté de plus de 50 % en 2025, les données récentes suggèrent qu’elle reste attractivement valorisée pour les investisseurs à long terme axés sur l’IA.

TSMC contrôle environ 72 % du marché mondial des fondeurs en termes de revenus au T3, selon Counterpoint Research. Son concurrent le plus proche, Samsung, est loin derrière avec seulement 7 %. Ce qui est remarquable, ce n’est pas seulement la domination actuelle — c’est que TSMC a augmenté sa part de marché pendant le boom des investissements en IA, passant de 65 % à la mi-2024. Cette concentration de capacités de fabrication de puces avancées représente une barrière structurelle que les concurrents ne peuvent pas facilement franchir.

Pourquoi le boom des puces IA profite le plus à TSMC

La prolifération des infrastructures IA nécessite une fabrication de semi-conducteurs de pointe à une échelle sans précédent. Des entreprises comme Nvidia conçoivent des puces mais comptent sur des fondeurs pour les produire. La combinaison de TSMC de processus propriétaires en 3 nanomètres, d’équipements coûteux en capital et d’une expertise opérationnelle en fait le seul acteur capable de fournir des puces haut de gamme en volumes demandés par les entreprises d’IA.

L’architecture Rubin de Nvidia, prévue pour 2026, sera fabriquée sur les nœuds avancés de TSMC. Avec Nvidia rapportant un $500 milliard de commandes en retard et des ventes annuelles de $187 milliard, le flux de demande alimentant les fondeurs de TSMC semble exceptionnellement robuste. Nvidia a désormais dépassé Apple en tant que plus grand client de TSMC, illustrant l’ampleur des demandes de fabrication alimentées par l’IA.

Croissance et valorisation : une intersection convaincante

Malgré la forte performance de l’année dernière, TSMC se négocie à environ 30 fois le bénéfice prévu — pas bon marché en termes absolus, mais très raisonnable compte tenu de la croissance projetée. Les analystes prévoient une croissance annuelle des bénéfices de 29 % sur les trois à cinq prochaines années.

Le ratio prix/bénéfice/croissance (PEG) raconte la véritable histoire : à environ 1,0, cette métrique suggère que l’action est équitablement valorisée par rapport à sa trajectoire de croissance. Pour les entreprises de semi-conducteurs avec la position concurrentielle et la part de marché de TSMC, un ratio PEG inférieur à 1,5 indique généralement une opportunité attrayante.

Le verdict pour les investisseurs en IA

La domination de TSMC dans la production de puces IA, sa part de marché en expansion malgré une concurrence féroce, et une valorisation raisonnable à ses prix actuels créent une rare convergence de facteurs. À moins que les dépenses en capital en IA ne connaissent un effondrement inattendu, l’expansion des revenus et des bénéfices de l’entreprise devrait continuer à soutenir la performance de l’action. Pour les investisseurs cherchant une exposition aux semi-conducteurs en 2026, le rôle fondamental de TSMC dans l’écosystème IA en fait une action à considérer.