Quels sont les actions australiennes de nickel qui ont offert les meilleurs rendements en 2025 ?

Le marché du nickel a rencontré des vents contraires tout au long de 2025, avec des prix stagnants lors de la seconde moitié alors que les excédents d’offre entraient en collision avec une croissance de la demande anémique. Les producteurs indonésiens ont maintenu une production robuste, tandis que les opérations occidentales ont peiné face aux pressions sur les coûts dans un contexte de prix du métal déprimés. Des changements simultanés dans la chimie des batteries — favorisant des concentrations plus faibles en nickel — et le secteur immobilier sluggish de la Chine ont comprimé la demande en acier inoxydable, créant des défis généralisés dans tout le secteur. Pourtant, malgré ces vents contraires du marché, certains stocks australiens de nickel ont réussi à attirer un intérêt significatif des investisseurs cette année.

Aperçu du marché : pourquoi les stocks australiens de nickel restent sous le feu des projecteurs

Les prévisions de demande à long terme en nickel continuent de suggérer une sous-alimentation structurelle dans les années à venir, avec des projections indiquant qu’un déficit de demande devrait se matérialiser dans les trimestres suivants. Cet optimisme à plus long terme a soutenu les valorisations, en particulier pour les entreprises disposant d’un potentiel de production à court terme et de vastes ressources économiques. Les cinq stocks australiens de nickel suivants ont montré une performance remarquable en 2025, classés par l’appréciation depuis le début de l’année et évalués à partir des données de marché de fin d’année.

1. Pivotal Metals (ASX:PVT) — Succès d’exploration entraînant une hausse de 85,71 %

Avec une appréciation depuis le début de l’année de 85,71 %, Pivotal Metals s’est imposé comme la meilleure performance parmi les stocks australiens de nickel examinés, avec une capitalisation boursière de AU$14,71 millions à un cours de AU$0,013.

La société exploite deux propriétés d’exploration au Québec, Canada : le projet avancé de Horden Lake et la prospection de la ceinture de roches vertes de Belleterre-Angliers. Les deux hébergent une minéralisation de cuivre, nickel et métaux du groupe du platine. Les tests métallurgiques à Horden Lake ont permis d’obtenir des récupérations de cuivre comprises entre 87 et 94 %, avec des concentrés de cuivre de 22 à 28 %. La transformation du nickel a abouti à des concentrés d’environ 12 % de nickel, avec un potentiel de récupération supérieur à 50 %.

La mise à jour des ressources d’avril a défini l’inventaire conforme au code JORC de Horden Lake à 407 000 tonnes d’équivalent cuivre contenu sur 37 millions de tonnes de minerai à 1,1 % d’équivalent cuivre, incluant 72 000 tonnes de nickel contenu. La dynamique d’exploration s’est accélérée à Belleterre, où le forage de mai a confirmé une minéralisation aurifère de grade Bonanza liée à des extensions historiques de la mine Lorraine. Les levés électromagnétiques d’août ont identifié des cibles conductrices non forées auparavant, tandis que les résultats d’octobre de Midrim ont produit une découverte de cuivre-nickel de haute teneur s’étendant à 150 mètres sous le forage précédent à la cible Alotta.

Plus récemment, les résultats de novembre ont confirmé la prospectivité de Kelly Lake East, située à 6,6 kilomètres de Lorraine, avec des anomalies étendues de cuivre-or. Des échantillons de surface ont révélé des grades allant jusqu’à 1,9 g/t d’or, 2 % de cuivre et 0,71 % de zinc. Un programme de forage étendu doit débuter en janvier 2026 sur quatre cibles prioritaires. Les actions de Pivotal ont culminé à AU$0,03 le 28 octobre.

2. Ardea Resources (ASX:ARL) — Développeur de grande envergure de nickel-cobalt affiche un rendement de 79,41 %

Ardea Resources a enregistré une appréciation depuis le début de l’année de 79,41 %, avec une capitalisation de AU$111,73 millions et un cours de AU$0,61. La société progresse sur le projet de nickel de Kalgoorlie (KNP), propriété exclusive en Australie occidentale, qui comprend le dépôt de Goongarrie Hub — décrit comme la plus grande ressource de nickel-cobalt au monde développé.

L’évaluation de pré-faisabilité 2023 a indiqué 194,1 millions de tonnes de minerai à 0,7 % de nickel et 0,05 % de cobalt, ce qui représente 1,36 million de tonnes de nickel contenu et 99 000 tonnes de cobalt contenu. Le plan minier sur 40 ans prévoit une production annuelle de 30 000 tonnes de nickel et 2 000 tonnes de cobalt par extraction à ciel ouvert.

En février 2024, deux grands groupes industriels japonais — Sumitomo Metal Mining et Mitsubishi — ont engagé 98,5 millions de dollars australiens pour le financement d’une étude de faisabilité définitive (DFS). En juillet, le consortium avait contribué à la moitié de l’engagement financier, obtenant une participation de 17,5 % dans le projet. En septembre, le forage d’infill à Goongarrie South comprenait 230 trous totalisant 16 234 mètres, avec 249 intercepts significatifs, dont un intervalle de 1,75 % de nickel sur 34 mètres à partir de 12 mètres de profondeur.

La DFS est prévue pour être achevée au premier semestre 2026. L’étude intègre un processus simplifié de lixiviation acide sous haute pression visant un débit annuel de 3,5 millions de tonnes. Ardea a également signé un accord patrimonial avec des revendicateurs autochtones en septembre, couvrant 100 concessions, établissant des cadres de protection des sites culturels. En octobre, le statut de projet majeur a été renouvelé pour trois années supplémentaires, simplifiant les démarches d’autorisation. Les actions ont atteint AU$0,65 à la mi-octobre.

3. Australian Mines (ASX:AUZ) — Portefeuille multi-projets affiche une croissance de 66,67 %

Australian Mines a enregistré une hausse de 66,67 % depuis le début de l’année, à AU$0,015 par action, pour une capitalisation de AU$28,71 millions. La société exploite des propriétés d’exploration et de développement en Queensland, en Nouvelle-Galles du Sud et au Brésil.

Le projet phare Sconi de nickel-cobalt en Queensland vise une production de matière première neutre en carbone pour la fabrication de batteries de véhicules électriques. Une étude de faisabilité de juin 2019 montrait une valeur actuelle nette post-impôt de AU$817 millions, un taux de rendement interne de 15 % et un délai de récupération de 5,8 ans, avec un début de production initialement prévu pour 2028. Cependant, le contexte de prix déprimés du nickel a incité à diversifier le portefeuille, notamment avec le projet de scandium-nickel-cobalt de Flemington et l’opération d’éléments de terres rares de Jequie au Brésil.

En janvier 2025, la direction a évoqué l’exploration d’alternatives à Sconi, y compris la collaboration avec des agences gouvernementales sur des études environnementales et l’engagement avec des partenaires en coentreprise et des fabricants de batteries. En juin, une expression d’intérêt de HMS Bergbau concernant des discussions à long terme sur la vente de nickel, cobalt et scandium a été reçue. Dans le cadre de son expansion au Brésil, Australian Mines a accepté en juillet d’acquérir jusqu’à 80 % du projet aurifère de Boa Vista auprès de la filiale de GoldMining, Cabral Resources, qui détient 336 000 onces d’or historiques.

Les trimestres récents montrent des discussions en cours avec des partenaires européens concernant le développement de Sconi et les accords de vente. L’action a culminé à AU$0,026 à la mi-octobre.

4. Centaurus Metals (ASX:CTM) — Développement de la mine de sulfures de nickel brésilienne en progression, +26,76 %

Centaurus Metals a gagné 26,76 % depuis le début de l’année, clôturant à AU$0,45 avec une capitalisation de AU$247,64 millions. La société fait avancer le projet de sulfures de nickel Jaguar dans l’État de Para, au Brésil, acheté à Vale en avril 2020 pour US$7 millions plus 0,75 % de royalties sur la production. L’accord inclut une clause d’achat à terme permettant à Vale d’avoir le droit prioritaire sur 100 % de la production à des prix de marché en vigueur.

Les études d’optimisation de mai 2025 ont affiné le plan minier de 18 ans en un scénario de 15 ans, avec une valeur actuelle nette après impôt de US$735 millions, un taux de rendement interne de 34 % et un délai de récupération de 1,8 an à un prix du nickel de US$19 800. La base de réserves comprend 406 100 tonnes de nickel contenu à une teneur de 0,78 %, sur 52 millions de tonnes de minerai, avec une production moyenne prévue de 22 600 tonnes par an durant les sept premières années.

L’exploitation préliminaire débutera au deuxième trimestre 2026, avec le défrichage de la végétation et la construction des installations par des entrepreneurs. Le financement de capital de AU$23 millions en août a soutenu la progression du projet. L’approbation du permis minier en octobre a représenté l’obstacle réglementaire final, permettant le début de la construction. La société a confirmé que tous les permis environnementaux et miniers sont en place. L’action a atteint AU$0,495 à la mi-octobre.

5. Alliance Nickel (ASX:AXN) — Jeune développeur en progression de 8,82 % dans le cadre de revues stratégiques

Alliance Nickel a enregistré une appréciation depuis le début de l’année de 8,82 %, à AU$0,037, avec une capitalisation de AU$28,17 millions. La société développe le projet NiWest de nickel-cobalt en Australie occidentale, adjacent à des opérations établies, bénéficiant de plus de AU$30 millions investis en exploration et études.

La désignation de statut de projet majeur en mai 2024 a été la première attribution depuis que le nickel a obtenu la classification de minéral critique, offrant un soutien pour la navigation réglementaire sur trois ans. La DFS de novembre 2024 a établi une valeur actuelle nette après impôt de AU$1,5 milliard, un taux de rendement interne de 17,6 % et un délai de récupération de cinq ans à un prix moyen annuel du nickel de US$20 216. La ressource JORC comprend 971 000 tonnes de nickel à partir de 93,4 millions de tonnes à une teneur moyenne de 1,04 %.

Le plan minier sur 35 ans vise 20 000 tonnes de nickel contenu par an et 1 600 tonnes de cobalt sur les 12 premières années. Les tests de lixiviation en tas de mars 2025 ont validé les hypothèses de la DFS, confirmant la préparation à l’avancement du financement et du développement. La société dispose de facilités de prêt non garanties de 5,2 millions de dollars australiens et a nommé des conseillers financiers en octobre pour explorer une éventuelle cotation au Nasdaq via une opération stratégique. Cependant, en novembre, un partenaire automobile a résilié un accord de vente, en raison de retards de jalons liés à des conditions de marché difficiles et à des contraintes de financement. Le partenaire a exprimé sa volonté de renégocier les termes en tenant compte des nouveaux délais et réalités du marché. L’action a atteint AU$0,051 à la mi-octobre.

Conclusion

Les stocks australiens de nickel ont montré des trajectoires de performance divergentes en 2025, reflétant des dynamiques spécifiques aux projets et leur stade de développement plutôt qu’une tendance sectorielle uniforme. Alors que les fondamentaux du marché du nickel à long terme soutiennent des scénarios de déficit structurel dans les années à venir, les pressions sur les prix à court terme et les incertitudes de financement continuent de différencier les gagnants des retardataires parmi les opérations en phase de démarrage et de développement.