Construire un portefeuille d'IA équilibré : pourquoi ces 3 actions méritent votre attention en janvier

La nécessité de la diversification dans toute la chaîne de valeur de l’IA

Avec le S&P 500 enregistrant une hausse de 79 % au cours des trois dernières années, les investisseurs deviennent de plus en plus prudents quant aux valorisations à l’approche de 2026. Pourtant, selon des recherches de marché récentes, 60 % des répondants estiment que les entreprises axées sur l’IA offriront des rendements substantiels à long terme, avec une conviction particulièrement forte chez les investisseurs de la génération Z (67%), les millénials (63%), et les revenus élevés ($150K+ par an, confiance à 70 %). Plutôt que de miser sur un seul segment de l’écosystème de l’intelligence artificielle, les investisseurs avisés devraient envisager d’acquérir des positions sur toute la chaîne de valeur — de l’infrastructure et des semi-conducteurs aux plateformes cloud et applications. Cette approche offre plusieurs voies de profit tout en réduisant le risque de concentration.

Microsoft : La stratégie complète autour de l’IA

Microsoft (NASDAQ : MSFT) représente peut-être l’exposition la plus complète au potentiel à long terme de l’IA. La société opère à travers trois couches critiques de l’économie de l’IA : l’infrastructure (via sa plateforme cloud Azure), les modèles fondamentaux (en tant que principal soutien d’OpenAI, qui alimente sa suite d’outils IA), et les applications d’entreprise (logiciels, outils de productivité, et jeux). Cette intégration verticale signifie que Microsoft bénéficie que la demande se dirige vers l’infrastructure cloud, le développement de grands modèles de langage, ou les applications IA pour les utilisateurs finaux.

Du point de vue de la valorisation, Microsoft se négocie à 30 fois le bénéfice prévu — ce qui est raisonnable pour une entreprise affichant une croissance à deux chiffres constante. La société fait preuve d’une allocation disciplinée du capital avec un dividende en croissance régulière et des programmes de rachat d’actions agressifs, permettant aux actionnaires de capter de la valeur même dans un marché latéral. Pour la construction de portefeuille, Microsoft constitue une holding d’ancrage idéale, offrant stabilité et croissance supérieure aux semi-conducteurs.

Nvidia : Domination malgré la concurrence émergente

Nvidia (NASDAQ : NVDA) continue de dominer le marché des accélérateurs IA, malgré une pression concurrentielle notable. Les puces personnalisées de Advanced Micro Devices, Broadcom, et Alphabet (conçues en collaboration avec Broadcom) gagnent progressivement des parts de marché dans des applications spécialisées. Cependant, Nvidia reste le leader clair dans la conception de processeurs graphiques et le déploiement de solutions à l’échelle rack pour les centres de données hyperscale à l’échelle mondiale.

La thèse d’investissement de l’entreprise reste convaincante car elle bénéficie d’une adoption large de l’IA, quel que soit le service ou l’application qui remporte la faveur du marché. Que Oracle prenne des parts à Amazon Web Services, ou que des LLM alternatifs défient la position de marché d’OpenAI, les puces de Nvidia alimentent l’infrastructure sous-jacente. La marge nette de 53 % de la société témoigne d’une efficacité opérationnelle exceptionnelle — plus de la moitié de chaque dollar de revenu se convertit en bénéfices après impôts. Même si la pression concurrentielle réduit modestement les marges, le modèle économique de Nvidia soutient la création de richesse à long terme.

ASML : La pièce maîtresse irremplaçable de la fabrication

Au cœur de tout l’écosystème des puces IA se trouve ASML (NASDAQ : ASML), un fabricant néerlandais d’équipements pour semi-conducteurs doté d’un monopole mondial unique. ASML est le seul producteur de machines de lithographie à ultraviolets extrêmes (EUV) — un équipement spécialisé essentiel à la fabrication des designs avancés de semi-conducteurs requis par les créateurs de puces IA, notamment Nvidia, Broadcom, et Advanced Micro Devices.

Les exigences de précision pour la production de puces de nouvelle génération dépassent ce que peuvent fournir les installations de fabrication généralistes. Les designs de pointe nécessitent des transistors densément empaquetés, ce qui exige la technologie EUV pour atteindre ces densités. Par conséquent, chaque grande fonderie de puces dans le monde doit investir dans les machines d’ASML pour satisfaire ses clients axés sur l’IA. Alors que les charges de travail en intelligence artificielle continuent de s’étendre à travers les industries et les régions, la demande pour l’équipement EUV d’ASML devrait s’accélérer pendant des décennies. Ce vent de tailwind structurel positionne ASML comme un composant indispensable de tout portefeuille IA à long terme.

Pourquoi cette combinaison de trois actions fonctionne

Se concentrer exclusivement sur un seul segment — qu’il s’agisse de fabricants de semi-conducteurs, de fournisseurs d’infrastructure ou d’entreprises de logiciels — introduit un risque inutile. L’opportunité IA couvre toute la pile technologique, et les gagnants peuvent émerger à des points inattendus tout au long de la chaîne de valeur. En maintenant des positions dans ASML (équipements), Nvidia (processeurs), et Microsoft (dans l’infrastructure et les applications), les investisseurs obtiennent une exposition à plusieurs centres de profit tout en se protégeant contre d’éventuelles perturbations imprévues.

Cette approche équilibrée reconnaît que, bien que l’adoption de l’IA représente une opportunité d’investissement générationnelle, les gagnants spécifiques et la dynamique du marché évolueront. Se positionner sur toute la chaîne de valeur offre une résilience et plusieurs voies pour surpasser le marché, même si la volatilité inévitable du marché mettra à l’épreuve la conviction des investisseurs tout au long de 2026.