Quatre entreprises de meubles cotées en bourse à suivre alors que la dynamique du secteur s'intensifie

Le secteur du mobilier gagne discrètement du terrain, porté par une confluence de vents favorables qui reshaping l’humeur des investisseurs. La stabilisation du marché immobilier, l’optimisme croissant des consommateurs alimenté par des baisses de taux anticipées, et la modération de l’inflation convergent pour soutenir la croissance de l’industrie. Pour les investisseurs cherchant une exposition à cette relance, des entreprises de mobilier cotées en bourse comme Flexsteel Industries, Inc. (FLXS), Leggett & Platt, Incorporated (LEG), American Woodmark Corporation (AMWD), et MillerKnoll, Inc. (MLKN) offrent des opportunités convaincantes.

Pourquoi maintenant ? La justification pour les actions du secteur mobilier

Les vents favorables sont importants. Au-delà des améliorations macroéconomiques, les fabricants investissent dans l’innovation technologique et les capacités de commerce électronique. Les acquisitions stratégiques continuent d’étendre leur portée mondiale, tandis que l’innovation produit reste la pierre angulaire de l’avantage concurrentiel. Oui, la concurrence intense et la hausse des coûts opérationnels posent des défis, mais une gestion disciplinée des coûts permet aux acteurs leaders de maintenir leurs marges et leur position sur le marché.

L’industrie du mobilier selon Zacks détient actuellement un rang sectoriel Zacks de #92, la plaçant dans le top 37 % parmi plus de 250 industries — un témoignage de l’amélioration des trajectoires de bénéfices dans le secteur. Depuis décembre 2023, les estimations de bénéfices pour 2024 ont augmenté de 4,5 %, atteignant 2,78 $ par action, reflétant une confiance croissante des analystes.

Valorisation : un point d’entrée attractif

D’un point de vue de valorisation, les entreprises de mobilier cotées en bourse se négocient à un rabais significatif par rapport aux indices boursiers plus larges. Le ratio P/E forward 12 mois du secteur s’établit à 14,1x, contre 20,9x pour le S&P 500 et 18x pour le secteur de la consommation discrétionnaire. Ce rabais suggère un potentiel d’expansion, surtout si la dynamique de bénéfices du secteur se poursuit.

Performance sectorielle : les chiffres racontent une histoire

Au cours de l’année écoulée, le secteur du mobilier selon Zacks a gagné 7,9 %, surpassant la hausse de 5,3 % du secteur de la consommation discrétionnaire, mais restant en deçà des 22,1 % de l’indice S&P 500. Cette divergence souligne que, bien que le secteur ait bénéficié des tendances de reprise plus larges, il reste sous-estimé par rapport au marché global.

Quatre actions attirant l’attention des investisseurs

Flexsteel Industries (FLXS) - Rang Zacks #1 (Achat Fort)

Ce fabricant de mobilier rembourré basé à Dubuque, IA, a montré une résilience remarquable malgré le déplacement des dépenses des consommateurs loin du mobilier domestique. Son avantage réside dans la discipline opérationnelle — gains de productivité soutenus, contrôles stricts des coûts, et gestion délibérée des prix ont protégé la rentabilité. De nouvelles initiatives produits devraient renforcer davantage ses perspectives de croissance.

Les chiffres sont impressionnants : FLXS a bondi de 70,6 % au cours des 12 derniers mois. Plus important encore, les estimations de bénéfices pour l’exercice 2024 ont été révisées à la hausse, passant de 1,50 $ à 1,95 $ par action au cours du dernier mois, ce qui suggère une croissance de 124,1 % d’une année sur l’autre. Avec un score VGM favorable de A et un historique de dépassement des consensus dans deux des quatre derniers trimestres, FLXS semble bénéficier d’une véritable dynamique.

Leggett & Platt (LEG) - Rang Zacks #2 (Achat)

Carthage, MO, Leggett fabrique des composants et produits conçus pour des applications résidentielles, commerciales et automobiles à l’échelle mondiale. La société exécute sa vision stratégique à long terme, avec des acquisitions rentables renforçant ses initiatives de croissance. La direction reste engagée à réinvestir dans ses opérations actuelles tout en élargissant son portefeuille de produits.

Malgré une année difficile — l’action a chuté de 40,7 % au cours des 12 derniers mois — le sentiment des analystes s’améliore progressivement. Les estimations de bénéfices pour 2024 ont augmenté, passant de 1,37 $ à 1,39 $ par action ces dernières semaines. Bien que la reprise soit probablement graduelle, le score VGM de A et le solide pipeline d’acquisitions laissent entrevoir un point d’inflexion potentiel pour les investisseurs à long terme.

American Woodmark (AMWD) - Rang Zacks #3 (Conserver)

En tant que l’un des plus grands fabricants de cuisines et salles de bain en Amérique du Nord, American Woodmark a traversé une période de demande modérée grâce à une expansion opérationnelle. Un important carnet de commandes, associé à des investissements dans la capacité de production et la productivité du personnel, positionne l’entreprise pour une accélération de la production et des revenus.

Les performances ont été solides : AMWD a gagné 60,8 % au cours de l’année écoulée, et les estimations de bénéfices pour 2024 ont augmenté à 8,47 $ par action, contre 8,17 $ il y a 60 jours, ce qui implique une croissance de 11,2 % d’une année sur l’autre. Notamment, l’entreprise a dépassé les attentes de bénéfices dans trois des quatre derniers trimestres, avec une surprise moyenne positive de 25,4 %. Le score VGM de A renforce l’argument d’investissement.

MillerKnoll (MLKN) - Rang Zacks #3 (Conserver)

Cette entreprise de mobilier intérieur mondial basée à Zeeland, MI, diversifie délibérément son portefeuille et approfondit sa pénétration dans des secteurs résilients tels que la santé et le secteur public. Les investissements technologiques améliorent l’expérience client et l’efficacité opérationnelle, tandis que les partenariats avec les distributeurs sont renforcés pour assurer une exécution fluide.

MLKN a livré des résultats constants, avec une hausse de 17,2 % sur l’année, tout en dépassant les attentes de bénéfices dans les quatre derniers trimestres — une surprise positive moyenne de 33,3 %. Les bénéfices pour 2024 devraient croître de 11,9 % d’une année sur l’autre, et l’entreprise affiche un impressionnant score VGM de A.

La conclusion

La confluence de la reprise du logement, la stabilisation de la confiance des consommateurs, et l’excellence opérationnelle des principaux fabricants crée un contexte attrayant pour les entreprises de mobilier cotées en bourse. Bien que les multiples de valorisation restent raisonnables et que la dynamique de bénéfices semble s’accélérer, les investisseurs doivent aborder ce secteur avec une sélection rigoureuse — la sélection des actions est plus importante qu’une exposition large. Les quatre entreprises mises en avant apportent chacune des forces distinctes et méritent d’être considérées dans un portefeuille diversifié.