Comprendre la relation entre les actions ordinaires et les bénéfices non distribués

Qu’est-ce que l’Action Ordinaire ?

Lorsque les entreprises ont besoin de capitaux pour leur expansion, leur équipement ou la recherche, elles choisissent généralement entre emprunter auprès d’institutions financières ou émettre des actions au public. L’action ordinaire représente une part de propriété dans une entreprise. Contrairement aux détenteurs d’actions privilégiées, les actionnaires ordinaires disposent de droits de vote qui leur permettent d’influencer les décisions et les politiques de l’entreprise. Ce pouvoir de vote s’accompagne d’un autre avantage : la possibilité de percevoir des dividendes — des distributions des bénéfices de l’entreprise aux actionnaires.

Le Rôle des Résultats Non Distribués

Les résultats non distribués représentent la partie du bénéfice net d’une entreprise que la direction décide de ne pas distribuer aux actionnaires sous forme de dividendes. Au lieu de cela, ces fonds sont réinvestis dans l’entreprise. Sur le bilan d’une société, les résultats non distribués apparaissent sous la rubrique capitaux propres des actionnaires et peuvent être alloués au développement technologique, aux mises à jour logicielles, à la réduction de la dette ou aux acquisitions.

Le calcul est simple : Résultats non distribués de début + Bénéfice net - Dividendes versés = Résultats non distribués de fin. Par exemple, si une entreprise commence avec $1 millions en résultats non distribués, génère $1 millions de bénéfice net, et distribue 200 000 $ de dividendes, ses résultats non distribués s’élèveront à 1,8 million de dollars.

Comment l’Action Ordinaire Influence les Résultats Non Distribués

La relation entre l’action ordinaire plus les résultats non distribués révèle une distinction importante : l’émission d’actions ordinaires ne réduit pas directement les résultats non distribués. Lorsqu’une entreprise vend des actions ordinaires, le capital levé augmente les capitaux propres des actionnaires sans toucher au solde des résultats non distribués.

Cependant, la connexion devient critique lorsque les dividendes entrent en jeu. Chaque paiement de dividendes aux actionnaires ordinaires doit être déduit des résultats non distribués, ce qui entraîne une diminution proportionnelle de ce solde. Une entreprise distribuant 500 000 $ de dividendes annuels verra ses résultats non distribués diminuer du même montant.

Implications de la Stratégie de Capital

Les entreprises en croissance privilégient souvent la réinjection des bénéfices plutôt que le versement de dividendes pour accélérer leur développement. En maintenant des résultats non distribués plus élevés, elles alimentent l’innovation et l’expansion sans nécessiter d’émission supplémentaire d’actions. À l’inverse, les entreprises matures équilibrent souvent la distribution de dividendes avec les résultats non distribués pour récompenser les actionnaires tout en conservant une flexibilité financière.

Comprendre comment l’action ordinaire plus les résultats non distribués interagissent aide les investisseurs à évaluer si une entreprise privilégie la croissance ou le rendement pour les actionnaires — un indicateur clé de la philosophie de gestion et de la stratégie à long terme.