Trois leaders du marché de l'IA montrant des promesses pour 2026 : une plongée approfondie dans les jeux d'infrastructure informatique

Le secteur de l’intelligence artificielle continue d’attirer l’attention des investisseurs, avec plusieurs entreprises positionnées pour capitaliser sur la demande croissante en ressources informatiques. Parmi les candidats les plus intrigants figurent Nebius (NASDAQ : NBIS), Applied Digital (NASDAQ : APLD), et SoundHound AI (NASDAQ : SOUN) — trois sociétés qui pourraient connaître une appréciation substantielle si leurs trajectoires de croissance restent stables jusqu’en 2026.

Vérification de la valorisation : coûteux, mais peut-être rentable

Avant d’entrer dans le détail de chaque entreprise, il est crucial d’aborder le sujet évident : ces actions portent une prime de valorisation importante. Aucune n’est actuellement rentable, ce qui fait du ratio prix/ventes l’outil de comparaison le plus pertinent.

Nebius se négocie à environ 60 fois ses ventes — le plus élevé des trois — mais son taux de croissance justifie une inspection plus approfondie. Lorsqu’on évalue les multiples de ventes prospectifs (en tenant compte de la croissance prévue), Nebius apparaît en réalité comme la plus raisonnablement valorisée. La valorisation d’Applied Digital reste relativement stable puisque les principaux jalons en centres de données ne sont pas attendus avant la fin 2026. SoundHound AI se situe au milieu, à environ 19 fois ses ventes. La question clé pour les investisseurs : ces taux de croissance explosifs de ces entreprises dépasseront-ils les attentes déjà intégrées dans leurs cours boursiers ?

La course à la puissance de calcul : Nebius et Applied Digital

La demande en infrastructure informatique pour l’IA a atteint des niveaux sans précédent, créant des opportunités pour les entreprises capables de l’approvisionner. Deux de nos trois candidats bénéficient directement de cette tendance.

Nebius est née de la tourmente autour de Yandex suite aux sanctions géopolitiques. La société exploite des centres de données et loue de la capacité GPU à ses clients, avec une force particulière dans la fourniture de la puissance de calcul requise par les charges de travail en IA. La direction a indiqué que la capacité actuelle est entièrement souscrite, ce qui témoigne d’une forte demande sur le marché. La société prévoit un taux annuel de $7 milliard à $9 milliard d’ici la fin 2026 — une progression impressionnante par rapport à ses $551 millions d’ARR à la clôture du T3. Ce type d’expansion crée un potentiel réel d’appréciation du cours.

Applied Digital adopte une approche similaire mais distincte, en construisant et exploitant des centres de données avec un focus particulier sur deux installations dans le Dakota du Nord. La société bénéficie d’engagements à long terme via des baux de 15 ans dans plusieurs sites et maintient un partenariat stratégique avec CoreWeave. Au premier trimestre de l’exercice 2026 (se terminant le 31 août), le chiffre d’affaires a augmenté d’environ 84 % d’une année sur l’autre. À mesure que de nouvelles capacités de calcul deviennent opérationnelles, la croissance du chiffre d’affaires devrait s’accélérer, pouvant entraîner une performance boursière supérieure à la moyenne.

La stratégie logicielle : la plateforme d’agents génératifs de SoundHound AI

Alors que Nebius et Applied Digital représentent des paris infrastructurels sur l’expansion du marché de l’IA, SoundHound AI offre une exposition via des logiciels. La société combine l’IA générative avec des capacités de reconnaissance audio pour construire une plateforme déployable dans de nombreux secteurs.

Les applications pratiques sont convaincantes : automatisation du service client, interfaces vocales, solutions basées sur des agents pour les entreprises. La technologie pourrait rationaliser les opérations dans des secteurs allant du commerce de détail à la santé. Lors de son dernier trimestre, SoundHound AI a enregistré une croissance de 68 % de son chiffre d’affaires d’une année sur l’autre et a relevé ses prévisions annuelles — des signaux d’une adoption en accélération. Si cet élan se traduit en succès d’ici 2026, cela reste à voir, mais l’opportunité sous-jacente est importante si le déploiement en entreprise s’accélère comme prévu.

Ce que 2026 pourrait apporter

Le marché de l’IA en est encore à ses débuts, et ces trois entreprises occupent des positions différentes dans celui-ci. Les fournisseurs d’infrastructure (Nebius et Applied Digital) profitent de contraintes fondamentales d’offre. Les plateformes logicielles comme SoundHound AI dépendent d’une adoption généralisée et de la preuve d’une demande soutenue pour leurs solutions.

Bien qu’aucune de ces actions ne soit une affaire à bon marché sur le plan de la valorisation, leurs profils de croissance suggèrent un potentiel de hausse significatif. Les attentes du marché sont élevées, mais si Nebius réalise son expansion de capacité, Applied Digital termine avec succès son déploiement de centres de données, et SoundHound AI démontre une adoption client durable, les trois pourraient offrir des rendements qui les rendent attrayantes pour les investisseurs axés sur la croissance, prêts à tolérer un risque important.