Deux géants de la technologie laissés pour compte pourraient réaliser un retour impressionnant en 2026

2025年 les actions technologiques sont au sommet, la popularité de l’IA continue de stimuler les attentes du marché. Cependant, toutes les entreprises technologiques ne surfent pas sur la vague, Adobe (ADBE) et Salesforce (CRM), deux anciennes étoiles du marché, ont toutes deux chuté d’environ 20 %, excluant ainsi la fête de l’IA en 2025. Ces deux actions pourront-elles rebondir en 2026 ? Les signaux du marché ne doivent pas être ignorés.

Adobe : le moteur de croissance redémarre

La gamme de produits Adobe comprend Photoshop, Illustrator, Premiere Pro et Acrobat, des outils de référence dans l’industrie. L’essentiel est que l’entreprise pousse fortement la livraison cloud et les fonctionnalités pilotées par l’IA, intégrant en profondeur l’automatisation et la génération d’IA dans le flux de travail quotidien des utilisateurs.

La fidélité des utilisateurs est la barrière naturelle d’Adobe. Une fois habitués à ces outils, le coût de migration est très élevé. Le dernier rapport trimestriel le confirme : les ventes du Q4 ont atteint un record historique, et l’ensemble de l’exercice FY25 a également été solide, principalement grâce à la croissance large de toutes les lignes de produits et à une augmentation robuste du revenu annuel récurrent (ARR).

Les chiffres parlent : ADBE a réalisé neuf trimestres consécutifs de croissance à deux chiffres en glissement annuel, montrant l’attractivité de ses produits. La valorisation actuelle est relativement rationnelle, avec un ratio cours/bénéfice prévu sur 12 mois de 14,2, soit une décote d’environ 40 % par rapport au S&P 500 — contrairement à certaines actions liées à l’IA qui sont surévaluées de manière démesurée.

Les analystes anticipent une croissance de 12 % du bénéfice par action ajusté en FY26, puis 13,4 % en FY27, ce qui soutient cette valorisation.

Salesforce : la demande reste solide

Salesforce est une plateforme CRM pilotée par l’IA, leader mondial, fournissant aux entreprises des logiciels cloud pour gérer les données clients, automatiser les processus de vente et de marketing, et renforcer la connexion client. La même avantage de fidélité s’applique à Salesforce — une fois que le client s’y habitue, le coût de changement est très élevé.

Le dernier rapport financier est encourageant. Les obligations de performance restantes (RPO) ont augmenté de 12 % en glissement annuel pour atteindre 5,95 milliards de dollars, reflétant directement le potentiel de croissance des revenus futurs. La performance du flux de trésorerie est également remarquable, avec une croissance de 17 % du flux de trésorerie opérationnel à 2,3 milliards de dollars. La société a aussi racheté pour 3,8 milliards de dollars d’actions et versé 395 millions de dollars de dividendes, montrant son engagement envers la rémunération des actionnaires.

Plus important encore, Salesforce a relevé ses prévisions de ventes pour FY26 après la publication des résultats, inversant la tendance de révision à la baisse précédente. La croissance des ventes en FY26 est estimée à 9,5 % en glissement annuel.

La reprise en 2026 est envisageable

Bien que 2025 ait été décevant, les derniers résultats financiers d’Adobe et Salesforce montrent que la dynamique de croissance des deux entreprises est en reprise. Étant donné que la vague d’applications de l’IA devrait continuer à dominer les tendances du marché en 2026, ces deux actions disposent d’un potentiel de rebond important. La demande des clients d’entreprise pour leurs nouvelles fonctionnalités est forte, comme en témoigne la performance impressionnante de leurs derniers résultats financiers.

Après la stagnation de 2025, 2026 pourrait bien être “l’année de la revanche” pour ces deux géants de la technologie. À suivre de près.