Jeux de revenus énergétiques : pourquoi ces trois actions gazières offrent des rendements supérieurs à la moyenne

Comprendre l’opportunité de la Prime Énergétique

Le secteur de l’énergie présente un paradoxe intrigant pour les investisseurs axés sur le revenu. Malgré sa réputation de volatilité, certains des meilleurs titres gaziers ont maîtrisé l’art de fournir des rendements constants indépendamment des fluctuations des prix des matières premières. La clé réside dans la sélection d’entreprises bénéficiant d’avantages structurels qui transcendent les cycles des prix du pétrole.

L’action moyenne du secteur de l’énergie offre un rendement d’environ 3,2 %, un chiffre qui masque une variation significative au sein du secteur. Trouver la bonne position consiste à cibler des entreprises avec une résilience de dividende éprouvée, des bilans solides et des modèles commerciaux capables de résister aux ralentissements du marché. Voici trois candidats qui méritent d’être examinés.

Classements de rendement : ce que vous devez savoir

Avant d’analyser des actions individuelles, considérez la comparaison des rendements :

• MPLX : rendement de distribution de 7,8 %
• Enbridge : rendement en dividendes de 5,6 %
• Chevron : rendement en dividendes de 4,4 %

L’écart entre 4,4 % et 7,8 % est important, mais un rendement plus élevé s’accompagne de profils de risque et de caractéristiques commerciales différents. La vraie question n’est pas de savoir laquelle offre la plus grosse distribution — c’est celle qui correspond à votre tolérance au risque.

Chevron : stabilité intégrée dans l’énergie

Chevron opère sur toute la chaîne de valeur de l’énergie — de l’exploration en amont au transport en midstream, jusqu’au raffinage et à la chimie en aval. Cette intégration verticale agit comme une couverture naturelle contre la volatilité des prix du pétrole.

Les chiffres racontent l’histoire : une série de 38 années consécutives d’augmentations de dividendes, malgré des décennies de cycles de boom et de crise dans le pétrole brut. Comment ? Un bilan solide avec un ratio dette/capitaux propres d’environ 0,2 offre à la direction une flexibilité pour maintenir les paiements aux actionnaires en période de ralentissement.

À 4,4 %, le rendement de Chevron dépasse de plus d’un point de pourcentage la moyenne du secteur. Plus important encore, cette source de revenu présente une volatilité inférieure à celle de ses pairs. Pour les investisseurs conservateurs en revenu, cela compte plus que de rechercher des pourcentages plus élevés.

Enbridge : économie de péage

Contrairement à l’exposition aux matières premières de Chevron, Enbridge opère principalement en midstream — la couche de collecte des péages de l’infrastructure énergétique. La société possède des pipelines et des actifs de traitement, percevant des frais en fonction du débit plutôt que des prix des matières premières.

Cet avantage structurel signifie que la demande énergétique compte bien plus que la direction du prix du pétrole. Les services publics et les pipelines génèrent généralement un flux de trésorerie stable, quel que soit le contexte économique.

Avec un rendement de 5,6 % soutenu par des actifs de services publics réglementés et un portefeuille d’énergie propre en croissance, Enbridge montre une flexibilité face à un paysage énergétique en évolution. La société a augmenté son dividende en dollars canadiens pendant 30 années consécutives, reflétant à la fois la fiabilité de son modèle commercial et la confiance de la direction dans la génération de flux de trésorerie futurs.

MPLX : rendement plus élevé, croissance accélérée

MPLX exploite une structure MLP en midstream sans diversification dans les services publics, ce qui en fait une histoire de croissance pure dans le midstream. Le compromis : un risque légèrement plus élevé, mais un rendement nettement supérieur à 7,8 %.

Ce qui rend MPLX attrayant, c’est la trajectoire de croissance de ses distributions. Les augmentations récentes ont été importantes — 10 % récemment, après une hausse de 12 % en 2024 et des augmentations consécutives de 10 % en 2022-2023. En 13 ans d’exploitation, MPLX a augmenté ses distributions chaque année.

Cette croissance provient de deux moteurs : l’investissement en capital organique dans les actifs existants et l’expansion par acquisitions via la consolidation de l’industrie. Bien que des augmentations à deux chiffres ne perdurent pas éternellement, elles démontrent la capacité de l’entreprise à augmenter ses retours en cash lors de périodes favorables.

Adapter le profil de risque à l’opportunité

Chaque candidat correspond à un profil d’investisseur différent :

Les investisseurs conservateurs en revenu bénéficient du modèle intégré de Chevron et de son bilan solide, acceptant des rendements modérés pour une grande certitude.

Les approches équilibrées s’alignent avec la diversification de l’infrastructure d’Enbridge et sa position dans la transition vers l’énergie propre, offrant un rendement solide avec une croissance modérée.

Les investisseurs axés sur la croissance en revenu peuvent trouver l’association du rendement actuel et de la croissance accélérée de MPLX suffisamment attractive pour justifier une volatilité plus élevée.

Le secteur de l’énergie exige patience et conviction — mais ces trois modèles d’affaires sont capables de récompenser cet engagement par des flux de revenus fiables qui augmentent avec le temps.