L'essor de l'IA remodèle les actions technologiques à acheter : quels fabricants de puces domineront en 2026 ?

La révolution de l’IA réécrit le manuel pour l’investissement technologique

La course à la suprématie de l’intelligence artificielle entre dans une phase critique. Alors que les entreprises du monde entier se précipitent pour déployer des infrastructures d’IA, une poignée d’actions technologiques à acheter se positionnent pour capturer une valeur sans précédent. La pénurie de semi-conducteurs a laissé place à un nouveau défi : faire face à une demande explosive avec une capacité de fabrication limitée. Pour les investisseurs avisés, cela crée une fenêtre d’opportunité attrayante.

Nvidia reste inégalée au sommet

Quand on parle de puissance de calcul en IA, un nom domine toujours la compétition : Nvidia (NASDAQ : NVDA). Avec une capitalisation boursière dépassant 4,6 trillions de dollars début janvier, ce géant des semi-conducteurs a fondamentalement remodelé la façon dont le monde perçoit la puissance de traitement.

Les chiffres racontent une histoire extraordinaire. Au cours des cinq dernières années, l’action Nvidia a bondi de plus de 1 350 %, transformant les premiers croyants en success stories du jour au lendemain. Pourtant, la dynamique ne s’est pas ralentie. Dans ses derniers résultats trimestriels, la société a généré $57 milliard de dollars de revenus — une augmentation séquentielle de 22 % et une croissance annuelle de 62 %.

Ce qui rend Nvidia spécial, ce n’est pas seulement sa domination ; c’est la vitesse de l’innovation. Alors que le marché des GPU reste férocement concurrentiel, la barrière technologique et la fidélité de ses clients maintiennent Nvidia fermement en contrôle. La vraie question n’est pas de savoir si Nvidia va gagner, mais combien de parts du gâteau elle conservera alors que ses concurrents aiguisent leurs couteaux.

Advanced Micro Devices : le challenger qui refuse de s’éteindre

AMD (NASDAQ : AMD) sous la direction de Lisa Su a orchestré l’un des plus grands retours de la tech. D’une capitalisation de $2 milliard en 2014, la société affiche aujourd’hui une valorisation de $350 milliard — une augmentation stupéfiante de 175 fois.

Leur gamme de GPU MI300 représente le défi le plus crédible à la suprématie des GPU de Nvidia. Les opérateurs d’infrastructures d’IA à grande échelle sont de plus en plus disposés à diversifier leurs fournisseurs de calcul, et AMD en est le principal bénéficiaire. Alors que Nvidia reste la norme de l’industrie, les progrès techniques d’AMD réduisent l’écart trimestre après trimestre. Pour les actions technologiques à acheter, AMD représente le pari asymétrique contre la concentration du marché par Nvidia.

Taiwan Semiconductor : la main invisible derrière l’IA

Taiwan Semiconductor (NYSE : TSM) occupe peut-être le point de congestion le plus critique dans la technologie mondiale : il produit environ 90 % des puces avancées mondiales. Avec l’explosion de la demande en IA, la dépendance à la fabrication TSMC en 3nm et 2nm ne cesse de croître.

Les analystes de Goldman Sachs ont souligné l’attrait de TSMC en relevant leur objectif de prix de 35 % à NT$2 330, principalement en raison de la conviction que la demande en calcul IA dépassera l’offre disponible jusqu’en 2027. TSMC rejoint Nvidia dans le club des capitalisations de plus d’un trillion de dollars, mais se négocie à un ratio cours/bénéfice futur dans la mi-20 — probablement la meilleure valorisation dans l’espace des infrastructures IA.

Les dimensions géopolitiques autour de Taïwan ajoutent à la fois un risque et une prime à l’histoire de TSMC, mais l’économie fondamentale reste convaincante pour les investisseurs à long terme.

Palantir : de contractant gouvernemental à géant de la plateforme IA

Palantir (NASDAQ : PLTR) traverse une transformation commerciale profonde. La société passe d’un contractant axé sur le gouvernement à un fournisseur de logiciels d’IA pour le secteur privé, et les résultats du troisième trimestre 2025 suggèrent que la transition fonctionne.

Les revenus commerciaux américains ont explosé de 121 % en glissement annuel, tandis que le chiffre d’affaires total a augmenté de 63 %. Le catalyseur de cette accélération est la plateforme d’intelligence artificielle (AIP) de Palantir, qui gagne du terrain sur les marchés d’entreprise. Les ateliers intensifs de cinq jours de la société compressent les cycles de vente typiques de 6-9 mois à seulement quelques semaines — un avantage opérationnel considérable.

Au T3 seulement, Palantir a conclu 204 contrats d’une valeur de $1 million ou plus, dont 91 dépassant $5 million et 53 d’au moins $10 million. Ces chiffres montrent que la demande existe à grande échelle. Le principal risque réside dans la valorisation : avec un ratio P/E supérieur à 400, la société doit maintenir des taux de croissance à trois chiffres pour justifier la prime. Néanmoins, pour ceux qui parient sur l’adoption de l’IA en entreprise, Palantir reste parmi les actions technologiques les plus attrayantes à acheter.

Micron : l’économie des puces mémoire en votre faveur

Micron (NASDAQ : MU) est sorti vainqueur surprise des marchés des puces mémoire. La société a commencé 2026 en hausse de plus de 17 %, et son action a grimpé de près de 250 % au cours des 12 derniers mois, malgré une valorisation modeste en ratio P/E futur dans la tranche basse des dizaines.

La signature de contrats d’approvisionnement pluriannuels avec des fabricants de puces IA de premier plan a conféré à Micron un pouvoir de fixation des prix sans précédent. La demande en mémoire dépasse la capacité de production, créant une dynamique favorable à l’offre et à la demande. Les analystes de TrendForce prévoient une augmentation de 55-60 % des prix du DRAM trimestre après trimestre tout au long de 2026 — une appréciation extraordinaire pour un produit de commodité.

Micron a atteint un sommet historique à $344 le 6 janvier, signalant que le capital institutionnel reconnaît le changement structurel dans l’économie de la mémoire. Pour les investisseurs cherchant des actions technologiques à acheter avec des métriques de valorisation raisonnables, Micron mérite une attention sérieuse.

MercadoLibre : le outsider dans le commerce électronique alimenté par l’IA

MercadoLibre (NASDAQ : MELI) opère avec moins de fanfare que les sociétés de semi-conducteurs, mais ses dynamiques commerciales sont tout aussi captivantes. En tant que plateforme de commerce électronique dominante en Amérique latine, la société agit comme la réponse régionale à Amazon, mais avec une implantation plus profonde dans la fintech et les services financiers.

Au troisième trimestre 2025, MercadoLibre a affiché une croissance de 39 % en glissement annuel, le 27e trimestre consécutif avec un taux de croissance supérieur à 30 %. Cette constance reflète l’opportunité structurelle d’apporter le commerce numérique et les paiements dans une région sous-desservie. Bien que des risques géopolitiques et des vents réglementaires existent, la trajectoire de croissance à long terme reste importante.

MercadoLibre illustre une autre facette des actions technologiques à acheter : pas une exposition pure aux semi-conducteurs, mais une utilisation de l’infrastructure IA pour un avantage commercial sur les marchés émergents.

Pourquoi 2026 est différent

La convergence de plusieurs facteurs rend ce moment unique pour les investisseurs en technologie :

Visibilité de la demande : le déploiement de l’IA n’est plus spéculatif — les entreprises ont engagé des capitaux et des calendriers. Les fabricants de puces et les fournisseurs d’infrastructures opèrent désormais avec de véritables signaux de demande plutôt que des prévisions.

Contraintes d’offre : la capacité de fabrication pour les puces avancées, la mémoire et les plateformes IA reste insuffisante par rapport à la demande. Cette puissance de fixation des prix persiste généralement pendant 12 à 24 mois.

Consolidation concurrentielle : l’industrie évolue vers des positions compétitives durables. Des sociétés comme Nvidia, TSMC et AMD ne sont pas déstabilisées du jour au lendemain ; elles renforcent leur position. Palantir et Micron bénéficient de dynamiques similaires dans leurs marchés respectifs.

Contrats pluriannuels : de grands clients verrouillent des accords d’approvisionnement, réduisant la volatilité et offrant une visibilité sur les revenus que les actions technologiques à acheter manquent souvent.

La thèse d’investissement

Chacune des six sociétés décrites ci-dessus possède des avantages distincts dans l’écosystème des infrastructures IA. Nvidia et TSMC contrôlent la base matérielle. AMD et Palantir défient la domination des incumbents. Micron et MercadoLibre opèrent dans des marchés adjacents avec des vents favorables explosifs.

Plutôt que de les considérer comme des paris spéculatifs, voyez-les comme une exposition à des changements structurels qui transforment l’économie mondiale. L’IA n’est pas une bulle ; c’est une couche de transformation. Les entreprises qui construisent, fournissent et commercialisent cette infrastructure généreront des rendements substantiels pour les actionnaires, tout en créant de la valeur économique.

Pour les investisseurs avec un horizon de plusieurs années, ces actions technologiques à acheter dans cette fenêtre représentent non seulement un potentiel d’appréciation du capital, mais aussi une exposition à des tendances de croissance séculaires qui domineront probablement la prochaine décennie. Le risque n’est pas de savoir si l’IA aura de l’importance — elle en aura clairement — mais si des entreprises spécifiques pourront maintenir leurs avantages compétitifs à mesure que le marché mûrit.