Le potentiel croissant des actions dans le secteur de l'énergie géothermique : trois opportunités à surveiller

Le secteur de l’énergie géothermique connaît un moment de transformation. Ce qui était autrefois considéré comme un segment de niche dans les énergies renouvelables attire désormais l’attention sérieuse des principaux investisseurs institutionnels et des compagnies pétrolières. Les experts du secteur soulignent que l’énergie géothermique affiche des indicateurs d’efficacité remarquables — la friction des turbines représentant pratiquement la seule perte d’énergie significative dans le système. Bien que la géothermie ne représente actuellement que 5 % de la production mondiale d’énergie renouvelable, son potentiel de scalabilité laisse entrevoir des opportunités de croissance importantes.

Les développements récents renforcent cette dynamique. Les majors pétrolières mobilisent des capitaux pour leurs investissements géothermiques les plus importants depuis trois décennies, ce qui témoigne de leur confiance dans la viabilité commerciale du secteur. Ce changement offre des opportunités convaincantes pour les investisseurs cherchant à s’exposer à la transition vers une énergie propre. Trois actions méritent une attention particulière pour ceux qui sont optimistes quant à l’expansion de la géothermie.

BP : La transition renouvelable d’un géant de l’énergie

BP se distingue parmi les entreprises énergétiques traditionnelles par sa position stratégique dans la transition vers les renouvelables. La société bénéficie de deux vents favorables complémentaires : la hausse des prix du pétrole soutenant la génération de trésorerie à court terme, combinée à une capacité importante de déploiement de capitaux pour les projets renouvelables.

Début 2021, BP a rejoint d’autres acteurs du secteur en investissant $40 millions dans une entreprise canadienne de technologie géothermique développant des solutions énergétiques de nouvelle génération. Cet investissement ne constitue pas une simple opération ponctuelle — il témoigne de l’engagement plus large de BP à remodeler son portefeuille énergétique. La société s’est publiquement fixée comme objectif d’augmenter de 10 fois ses investissements dans le faible carbone d’ici 2030, avec une cible atteignant 50 GW de capacité nette renouvelable. Cette approche diversifiée inclut des actifs solaires, éoliens et géothermiques.

Le contexte est important : les États-Unis dominent déjà le marché mondial avec 3,7 GW de capacité géothermique installée, représentant 24 % du total mondial. Pourtant, le potentiel inexploité reste stupéfiant — seulement 0,1 % de la chaleur totale de la Terre pourrait théoriquement satisfaire les besoins énergétiques de l’humanité pendant 2 millions d’années. Ces chiffres expliquent pourquoi des entreprises comme BP augmentent leurs paris sur ce secteur.

Polaris Infrastructure : Un jeu de dividendes convaincant

Polaris Infrastructure opère sur plusieurs plateformes renouvelables, gérant 72 MW de capacité géothermique au Nicaragua ainsi que des installations hydroélectriques au Pérou. La société affiche une valorisation étonnamment modeste — un ratio cours/bénéfice sur 12 mois de 11,14 — tout en offrant un rendement en dividendes de 3,9 %.

Les fondamentaux financiers soutiennent la durabilité des dividendes. Au premier trimestre 2021, le flux de trésorerie d’exploitation a atteint 9,4 millions de dollars, ce qui annualisé donne environ $40 millions. La situation financière reste solide avec 109,7 millions de dollars en actifs liquides. La direction a indiqué son intention de diversifier le portefeuille par des acquisitions stratégiques tout en cédant des participations non stratégiques. Cette approche de croissance ciblée laisse entrevoir un potentiel de hausse important encore inexploité.

Ormat Technologies : Expansion agressive de la capacité

Ormat Technologies présente peut-être le profil de croissance le plus ambitieux parmi les actions purement géothermiques. La société a récemment finalisé une acquisition stratégique importante, acquérant des actifs géothermiques en exploitation dans le Nevada, notamment l’installation de Dixie Valley — l’une des plus grandes de l’État — pour $377 millions.

Pour l’avenir, Ormat a fixé des objectifs de capacité ambitieux. La société vise à augmenter la capacité combinée géothermique et solaire à entre 1 182 MW et 1 202 MW d’ici 2023, ce qui implique une croissance annuelle en MW comprise entre 27 % et 29 % sur trois ans. Les projets en cours comprennent 10 développements géothermiques et 4 solaires en construction active.

Sa flexibilité financière soutient cette trajectoire d’expansion. Ormat dispose de $493 millions en liquidités et équivalents, offrant une marge de manœuvre importante pour le déploiement de capitaux. La direction prévoit un EBITDA ajusté de $400 millions pour l’exercice. Le prix de l’action a créé une opportunité d’entrée — ORA s’échangeait près de 128,87 $ en février 2021 avant de chuter à 65,84 $ à la mi-2021, suggérant une phase de correction qui pourrait justifier une accumulation.

La vision d’ensemble

La convergence de l’amélioration de l’économie géothermique, des engagements majeurs en capitaux et des avancées technologiques crée un environnement attractif pour les actions géothermiques. Ces trois entreprises — représentant à la fois des expositions pure-play et hybrides — offrent des approches différenciées pour capter la croissance du secteur. Les investisseurs se positionnant pour la transition vers une énergie renouvelable pourraient y trouver des opportunités significatives.