La course aux actions de camions autonomes s'intensifie : trois entreprises qui redéfinissent le transport commercial

Le secteur des véhicules commerciaux connaît une transformation cruciale. Alors que la conduite autonome des voitures particulières fait la une des médias, la véritable disruption — et le potentiel de profit — réside dans le camionnage autonome. Ce changement découle d’une économie fondamentale : les camions sans conducteur éliminent les risques liés à la fatigue, maintiennent des limites de vitesse constantes et réduisent considérablement la maintenance grâce à des schémas de conduite optimisés. Pour les entreprises de logistique gérant des opérations de middle-mile sur de longues distances, la proposition de valeur est indéniable.

Pourtant, le chemin à suivre reste semé d’embûches. Le secteur a déjà vu un cimetière de startups qui ont lancé avec fanfare en 2019-2020 mais n’ont pas pu maintenir leurs opérations alors que les délais de développement s’allongeaient et que les financements s’évaporaient. Les incertitudes réglementaires et la complexité technologique continuent de poser des défis redoutables. Malgré ces vents contraires, un groupe sélectionné d’actions dans le camionnage autonome offre des opportunités convaincantes pour les investisseurs tolérants au risque.

Aptiv : Le joueur discret du dernier kilomètre

Aptiv (NYSE : APTV) opère dans le segment moins glamour mais de plus en plus critique des véhicules commerciaux du dernier kilomètre. Plutôt que de poursuivre le camionnage autonome longue distance — qui fait face à des obstacles réglementaires plus importants — l’entreprise se concentre sur les livraisons urbaines et régionales où la technologie de conduite autonome peut être déployée plus rapidement.

Le modèle économique de l’entreprise repose sur la conception et la fabrication de connecteurs avancés et de systèmes de conduite autonome pour des applications commerciales. Grâce à des acquisitions stratégiques, Aptiv a continuellement étendu ses capacités technologiques et sa portée sur le marché. Cette stratégie disciplinée de fusions et acquisitions donne des résultats tangibles : les indicateurs de revenus et de rentabilité affichent une croissance constante d’année en année.

Les dynamiques récentes du marché ont créé une opportunité d’entrée attrayante. Les vents contraires de la demande pour les véhicules électriques ont pesé sur l’action APTV, qui a chuté d’environ 34 % au cours des 12 derniers mois. Wall Street considère cela comme une surcorrection : le consensus des analystes note l’action comme un Achat avec un objectif de prix de 94,96 $ — soit environ 29 % au-dessus des niveaux récents. Pour les investisseurs convaincus par les véhicules commerciaux autonomes, cela représente une opportunité de valeur potentielle.

Aeva : La carte sauvage de la technologie des capteurs

Aeva (NYSE : AEVA) répond à l’une des vulnérabilités les plus critiques de la conduite autonome : la détection environnementale fiable dans toutes les conditions. Alors que la technologie LiDAR fournit la base pour la perception autonome, Aeva a conçu une plateforme sensorielle propriétaire 4D qui transcende la simple détection d’obstacles.

La percée technologique réside dans la capacité prédictive : des algorithmes avancés ne se contentent pas de cartographier l’environnement actuel mais anticipent les trajectoires des objets dans l’espace et dans le temps. Cette dimension prédictive pourrait s’avérer décisive dans la prévention des accidents et la sécurité opérationnelle — des considérations essentielles pour tout déploiement à grande échelle de camions autonomes.

L’entreprise a déjà une validation de prestige : les capteurs d’Aeva équiperont les premiers véhicules autonomes commerciaux de Daimler Truck sur des routes publiques. Pour une micro-capitalisation avec une capitalisation boursière de 198,70 millions de dollars et des revenus actuels minimes, ce partenariat constitue une validation exceptionnelle.

Cependant, les investisseurs doivent aborder cela avec lucidité. Aeva ne réalise pas encore de profitabilité et a connu une chute brutale de 95 % depuis son IPO de 2020. Pourtant, la propriété institutionnelle s’élève à 63 % — ce qui suggère que des investisseurs sophistiqués voient une valeur plus profonde. La récente évolution du prix montre que l’action a trouvé un support autour de ses plus bas sur 52 semaines à deux reprises au cours de l’année écoulée, ce qui pourrait indiquer une capitulation et une opportunité d’appréciation sur plusieurs années.

Daimler Truck : La stratégie du premier arrivé

Daimler Truck (OTCMKTS : DTRUY), la filiale de Mercedes-Benz spécialisée dans la conduite autonome, poursuit un calendrier de commercialisation agressif qui la distingue de ses concurrents. La société a récemment annoncé des véhicules de démonstration visant des opérations de middle-mile entièrement autonomes d’ici 2027 — un calendrier nettement en avance sur les attentes du consensus industriel (la plupart des analystes anticipent 2030 ou plus tard).

Ce plan ambitieux est soutenu par des partenariats stratégiques. Daimler collabore avec Waymo, tirant parti de l’expertise en conduite autonome, tout en développant simultanément des solutions propriétaires via sa filiale Torc. La première mise en service commerciale concerne des camions électriques eCascadia ciblant des routes du sud-ouest des États-Unis — des terrains d’expérimentation idéaux pour le perfectionnement de la technologie autonome.

Pour renforcer la narration de croissance, Daimler Truck a récemment formé une coentreprise avec Volvo pour développer des systèmes d’exploitation spécialisés pour camions. Cette annonce a provoqué une réaction significative du marché, propulsant l’action DTRUY à près de $26 par action en mars 2024. Depuis ce sommet, l’action a reculé d’environ 20 %, rappelant aux investisseurs que les actions de véhicules autonomes restent intrinsèquement volatiles.

L’histoire de cotation publique de la société est courte — seulement depuis 2021 — mais la performance cumulative montre une appréciation modeste de 7 %. Ce potentiel de hausse relativement limité, malgré une réussite dans la commercialisation, suggère soit un sentiment de marché conservateur, soit une véritable sous-évaluation en attente d’être découverte.

Naviguer dans l’opportunité du camionnage autonome

Les trois actions dans le camionnage autonome présentent des profils de risque-rendement différents. Aptiv offre le modèle d’affaires le plus mature avec une rentabilité en croissance. Aeva propose un potentiel de hausse asymétrique pour les croyants en la technologie des capteurs mais comporte un risque d’exécution. Daimler Truck présente une narration de premier arrivé avec des jalons réalistes à court terme.

Le secteur du camionnage autonome est encore naissant, mais l’économie fondamentale est convaincante. Alors que ces entreprises naviguent dans les voies technologiques et réglementaires, les investisseurs patients, prêts à accepter la volatilité, pourraient réaliser des gains substantiels dans cet espace émergent.