Les géants de la technologie sous-évalués prêts à livrer la prochaine étape : IBM et Pinterest parmi les meilleures actions à bon marché en 2026

La nécessité des actions technologiques à valeur profonde en ce moment

Alors que le marché continue de privilégier les histoires de croissance des méga-capitalisations, les investisseurs avisés repèrent de véritables opportunités dans des coins méconnus du secteur technologique. Deux noms se démarquent : International Business Machines et Pinterest, tous deux cotant à des valorisations qui semblent carrément bon marché par rapport à leur position stratégique et leur trajectoire de croissance à l’horizon 2026 et au-delà.

L’histoire discrète de la relance d’IBM

La plupart des gens imaginent encore IBM comme une entreprise d’infrastructures héritée. Cette perception ne reflète pas la réalité.

En 2021, la société a effectué un mouvement stratégique — en séparant sa division de services informatiques à marges plus faibles pour se concentrer exclusivement sur des segments à croissance plus rapide. La transition a été significative. Aujourd’hui, IBM se négocie à un ratio P/E à terme inférieur à 23x (sur la base des estimations pour 2026) et un ratio PEG d’environ 0,26 — bien en dessous du seuil de 1,0 qui indique généralement une sous-évaluation. Pour donner un contexte, un PEG inférieur à 1,0 signifie que vous obtenez une croissance à un prix réduit par rapport au marché.

La réinvention commence déjà à se refléter dans les chiffres. Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires logiciel a augmenté de 10 %, tandis que la croissance du segment infrastructure atteignait 17 %. Mais la véritable histoire ne réside pas dans des améliorations incrémentielles — c’est le pari calculé d’IBM sur l’intelligence artificielle et l’informatique quantique.

L’IA n’est pas une réflexion secondaire, c’est la mission

La plateforme watsonx d’IBM et l’IA de Red Hat ont gagné une véritable traction auprès des entreprises. La société a également conclu un partenariat avec Anthropic pour intégrer directement les capacités du grand modèle de langage Claude dans la pile logicielle d’IBM, un mouvement qui renforce immédiatement son arsenal en IA.

Du côté matériel, la plateforme mainframe z17 donne des résultats mesurables — ses capacités avancées d’inférence en IA résonnent auprès des entreprises axées sur les données. Mais ce qui devrait vraiment attirer l’attention des investisseurs, c’est l’informatique quantique.

IBM ne fait pas que jouer avec cette technologie. La société engage des ressources importantes pour se positionner comme une entreprise « quantique-first ». Sa stratégie quantique à deux volets inclut le nouveau chip Quantum Nighthawk (conçu pour surpasser les systèmes classiques grâce à une connectivité accrue) et le chip Quantum Loon expérimental (poussant vers une correction d’erreurs quantiques pratique et efficace). La plateforme logicielle Qiskit — déjà la solution open-source leader pour le développement quantique — a été optimisée spécifiquement pour l’architecture d’IBM. Ce n’est pas un vaporware ; c’est un écosystème intégré qui prend forme.

Pinterest : le moteur de croissance sous-estimé

Voici où cela devient intéressant : Pinterest se négocie à un ratio P/E à terme inférieur à 12x basé sur les prévisions des analystes pour 2026. En surface, cela paraît bon marché. En creusant, c’est une aubaine.

Les chiffres de croissance de la plateforme racontent l’histoire mieux que tout multiple de valorisation. Le dernier trimestre seulement, le chiffre d’affaires a augmenté de 17 %, tandis que l’EBITDA ajusté a bondi de 24 % — c’est le signe d’une entreprise qui commence à atteindre sa vitesse de croisière opérationnelle.

La croissance internationale est le levier caché

Ce que la plupart des investisseurs manquent : la base d’utilisateurs internationale de Pinterest a explosé. La société sert désormais bien plus d’utilisateurs en dehors de l’Amérique du Nord qu’à l’intérieur. En Europe seulement, le nombre d’utilisateurs actifs mensuels a atteint 150 millions (en hausse de 8 % le trimestre dernier), avec un ARPU en hausse de 31 % à 1,31 $. La segment « reste du monde » est encore plus spectaculaire — 347 millions d’utilisateurs actifs mensuels (en hausse de 16 %), avec un ARPU en augmentation de 44 % à 0,21 $.

Ce ARPU international de 0,21 $ contre des taux domestiques plus élevés indique un potentiel de monétisation énorme. Le partenariat de la société avec Alphabet pour accélérer la monétisation des marchés émergents commence déjà à porter ses fruits.

De la vision à la réalité : Pinterest devient une destination d’achat alimentée par l’IA

Pinterest s’est complètement réinventé. Il ne se contente plus de rivaliser en tant que plateforme sociale simple. La société a développé un modèle d’IA multimodal capable d’identifier plusieurs objets dans une seule image et de générer des liens d’achat directs pour chacun. Cela alimente sa recherche visuelle et ses nouveaux collages shoppables générés par l’IA, adaptés aux préférences individuelles des utilisateurs.

La société a également lancé des fonctionnalités d’essayage virtuel et un assistant d’achat IA, rendant la plateforme moins une source d’inspiration qu’un moteur d’achat personnel. Du côté des annonceurs, la suite Performance+ permet aux marques d’utiliser l’IA pour créer des campagnes plus intelligentes et même de connecter directement leurs produits au paiement Amazon.

Le résultat : la génération Z est désormais la démographie la plus grande et la plus rapide à croître sur Pinterest. Ce n’est plus le tableau d’inspiration de votre grand-mère.

Pourquoi 2026 pourrait offrir de véritables rendements

Ces deux actions à bon marché partagent une caractéristique commune : elles sont cotées à des valorisations qui sous-estiment fortement leur potentiel futur. La poussée d’IBM dans l’informatique quantique pourrait débloquer des flux de revenus entièrement nouveaux. La stratégie de monétisation internationale de Pinterest est encore à ses débuts.

Les marchés récompensent les opportunités asymétriques, et en ce moment, ces deux entreprises offrent des profils risque-rendement importants pour les investisseurs disciplinés prêts à acheter là où d’autres ne voient que des entreprises héritées ou des plateformes sociales en plateau. La configuration pour une appréciation significative en 2026 semble convaincante.