2025 Grand bouleversement du marché financier : tournant politique, empowerment technologique et tempête parfaite de la réévaluation des actifs

2025年，全球金融市场经历了一轮前所未有的洗礼。当标普500指数以接近历史纪录的涨幅收官第三个年度时，市场背后的运行逻辑却远比表面数字来得复杂。从政策突变到科技赋能，再到资产的极端波动，这一年重塑了投资者的风险认知。

Politique impulsée : Du choc tarifaire à l’apaisement politique

Au début de l’année, Trump prête serment pour un second mandat, accompagné d’une série de décrets qui provoquent des montagnes russes dans l’humeur du marché. En particulier, l’annonce soudaine en avril de la “Journée de la Libération” de la politique tarifaire mondiale a déclenché la plus grave correction hebdomadaire depuis la pandémie — le S&P 500 chute de près de 10 % en deux jours de négociation, avec une retracement maximal proche de 20 %, frôlant la mise en marché baissière.

La réaction violente du marché a finalement conduit à un ajustement politique. Trump annonce alors une suspension des droits de douane pendant 90 jours, réduisant drastiquement les tarifs réciproques à 10 %, ce qui stimule la plus forte reprise en une seule journée de l’histoire financière — le Nasdaq Composite grimpe de 12 %, le S&P 500 augmente de près de 10 %, et le Dow Jones Industrial Average établit un record de gains en points en une seule journée. Trump lui-même admet que la “réaction excessive” du marché a été un facteur clé dans l’ajustement de la politique.

À la fin de l’année, une réduction modérée des droits de douane sur la Chine stabilise davantage les attentes du marché, soutenant la reprise des actions américaines en fin d’année. Par ailleurs, la Réserve fédérale, après avoir maintenu ses taux inchangés toute l’année, lance enfin un cycle de baisse des taux en septembre, avec une réduction totale de 75 points de base, apportant une liquidité essentielle aux actifs comme les actions et les obligations.

Technologie en puissance : La vague de l’intelligence artificielle continue de monter

Malgré l’annonce initiale de Trump dès son premier jour d’une “Star Gate Plan” de 5000 milliards de dollars, c’est la soif d’IA des géants de la Silicon Valley qui secoue réellement le marché. Google, Amazon, Meta (Metaverse), et Microsoft s’engagent à investir plus de 3000 milliards de dollars cette année dans le domaine de l’intelligence artificielle, tandis que des investisseurs externes injectent plus de 1500 milliards de dollars dans des startups.

Nvidia, grâce à la demande explosive pour ses puces IA, devient à mi-année la première entreprise à dépasser une capitalisation boursière de 4 000 milliards de dollars, puis franchit la barre des 5 000 milliards à la fin de l’année. Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, devient une figure de premier plan dans le monde entier, suscitant même des discussions sur un “concept de stocks de poulet frit”.

Cependant, cette frénésie d’investissement dans l’IA soulève aussi des inquiétudes. Le partenariat de plusieurs milliards de dollars entre Nvidia et OpenAI, bien qu’étant une étape majeure dans la construction d’infrastructures IA, suscite des doutes sur la “financement circulaire” et la durabilité de ces investissements. La croissance des revenus d’Oracle, principalement dépendante de sa collaboration avec OpenAI, atteint 455 milliards de dollars, alimentant des inquiétudes croissantes sur la relation entre les deux parties tout au long de l’année.

Actifs cryptographiques : Du sommet historique à une forte correction

Le Bitcoin poursuit sa forte tendance de 2024, atteignant un nouveau sommet historique de 109 000 dollars la veille de l’investiture de Trump. Au milieu de l’année, il dépasse la barre des 125 000 dollars, établissant un record historique. Mais cette hausse ne dure pas — lors du choc cryptographique d’octobre, le Bitcoin chute de plus de 12 % en quelques minutes, avec des positions à effet de levier de plusieurs milliards de dollars forcées à la liquidation. En fin d’année, le Bitcoin tombe sous la barre des 100 000 dollars, sans pouvoir la regagner.

Au début de 2026, le prix du Bitcoin oscille autour de 90 650 dollars, loin du sommet historique de 126 080 dollars. Cette volatilité illustre bien la nature hautement volatile du marché crypto, impactant lourdement les gestionnaires d’actifs adoptant des stratégies agressives.

En comparaison, les métaux précieux affichent de très bonnes performances. L’or progresse de plus de 50 % sur l’année, sa meilleure performance depuis 1979, franchissant pour la première fois en octobre la barre des 4000 dollars l’once. L’argent double de valeur. Cette tendance reflète l’inquiétude croissante des investisseurs face aux risques géopolitiques et à la dépréciation des monnaies fiat.

Fusions et acquisitions : La refonte du paysage médiatique

Hollywood connaît la compétition de fusions et acquisitions la plus intense depuis des décennies. L’acquisition de Warner Bros. Discovery par Netflix pour 827 milliards de dollars déclenche une riposte forte de Paramount — ce dernier propose une offre en espèces de 1080 milliards de dollars, avec une garantie personnelle de 40,4 milliards de dollars fournie par le PDG d’Oracle, Larry Ellison. Ce festin capitalistique va finalement remodeler le paysage mondial des médias.

Changement de leadership : La passation de pouvoir s’amorce

Warren Buffett annonce lors de la 60e assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway que 2025 sera sa dernière année à la tête de l’entreprise, Greg Abel lui succédant en tant que PDG. La carrière de plus de 70 ans de ce légendaire investisseur touche à sa fin.

De même, le PDG de Walmart, Doug McMillon, annonce sa retraite, mettant fin à ses 12 années de direction en février 2026. Intel, quant à lui, nomme Chen Liwu comme nouveau PDG, amorçant une année de transformation spectaculaire — le cours de l’action de la société a augmenté de près de 80 % cette année, et le gouvernement américain devient l’un de ses principaux actionnaires, achetant pour 8,9 milliards de dollars d’actions à un prix moyen de 20,47 dollars par action.

Perspectives du marché : Un retour à la rationalité dans un contexte tumultueux

Bien que les prévisions du marché pour 2025 soient globalement optimistes en début d’année, deux ajustements majeurs au milieu de l’année ont mis en garde les investisseurs. La nature imprévisible des politiques, les doutes sur la durabilité des investissements en IA, la volatilité extrême du marché crypto, et la montée des risques géopolitiques compliquent la trajectoire du marché en 2026.

En fin d’année, le taux de chômage aux États-Unis grimpe à 4,6 %, atteignant un sommet depuis novembre 2021, signalant que le marché du travail, souvent décrit comme “faible en embauches et faible en licenciements”, entre dans la période la plus faible depuis la pandémie. Ce signal laisse une marge de manœuvre à la Fed pour ses futures politiques.

Pour l’avenir, le retour à la rationalité dans l’investissement en IA, les opportunités à long terme dans les actifs cryptographiques, et la clarification progressive des attentes politiques seront les trois axes principaux pour les investisseurs.