Bitcoin en 2026 : De l'espoir d'une croissance rapide à la réalité d'une structure équilibrée

Au début de l’année 2026, le Bitcoin se négocie dans une fourchette de $88–$91 milliers, mais ce niveau actuel reflète bien les transformations profondes en cours sous le capot du marché. Une structure de consolidation claire a remplacé l’euphorie de la fin 2024, et les analystes ont un choix difficile : se préparer à une nouvelle poussée ou à un approfondissement de la correction.

Comment la demande institutionnelle a-t-elle changé : de l’agressivité à la prudence

La demande pour un ETF spot Bitcoin, qui est devenue le principal moteur de croissance dans la seconde moitié de 2024 (plus de $50 milliards de flux nets), a considérablement refroidi au début de 2026. Les grands acteurs institutionnels accumulaient auparavant des positions de manière cohérente, ils adoptent désormais une posture plus prudente : des jours de sorties apparaissent, les flux importants sont interrompus, et la moyenne quotidienne des flux a fortement diminué.

Ce comportement des grands fonds est devenu un indicateur du passage du marché de la phase d’accumulation active à celle de la réévaluation des positions. Cela diffère fondamentalement de l’euphorie de 2024, lorsque les achats institutionnels semblaient sans précédent.

Signaux inquiétants du volume de trading et de la structure des positions

Les données des plateformes à terme montrent une image préoccupante : la divergence des volumes d’achat sur les principaux hubs de trading s’est nettement réduite, alors que le prix atteint de nouveaux sommets. Ce scénario s’était déjà produit en 2021 — le prix montait, mais l’énergie de trading faiblissait, annonçant une chute brutale.

Les réserves de Bitcoin sur les exchanges sont à leur plus bas depuis 2018, ce qui était initialement perçu comme un facteur positif. Cependant, il ne suffit pas de limiter l’offre : sans un afflux supplémentaire de nouveau capital et de demande institutionnelle, cette restriction ne garantit pas une hausse des prix.

Après les liquidations forcées de fin 2025, le marché a perdu une grande partie de l’effet de levier de crédit qui soutenait auparavant les pics rapides. L’intérêt ouvert à terme a diminué, laissant le marché instable, mais moins énergique que lors des cycles précédents.

La disparition du groupe «dauphins» comme signe avant-coureur

Les données blockchain révèlent une tendance intéressante : le nombre de portefeuilles «dauphins» (de 100 à 1 000 BTC) a considérablement diminué au cours de 2026. Historiquement, ce groupe joue un rôle tampon lors de l’instabilité du marché. Une dynamique similaire avait été observée à la fin de 2021 et au début de 2022 — juste avant des baisses plus importantes. La réduction de ce groupe peut indiquer une déception des acteurs semi-professionnels ou leur sortie des positions.

Trois scénarios possibles pour le développement

Les chercheurs envisagent trois directions :

Scénario de base : une structure dans laquelle le Bitcoin sera négocié dans une fourchette de $80–$140 milliers tout au long de l’année. Cela modifie fondamentalement les attentes de nombreux participants retail, qui espéraient des chiffres à six chiffres.

Option optimiste : certains conseillers ne l’excluent pas, indiquant que le Bitcoin pourrait atteindre environ $143 milliers dans les 12 prochains mois (avec une croissance d’environ 58–62% par rapport aux niveaux actuels). Ce scénario repose sur une stabilité des flux ETF, une clarification de la législation aux États-Unis et une amélioration de la liquidité mondiale.

Scénario pessimiste : également à considérer. Si la demande continue de faiblir, le Bitcoin risque de chuter jusqu’à $70 milliers dans les mois à venir. Un choc macroéconomique ou une détérioration de l’économie mondiale pourrait faire chuter le prix jusqu’à $50 milliers.

Structure, pas saut : conclusion pour les investisseurs

La situation actuelle crée des conditions pour construire une structure de prix en consolidation, plutôt que pour une explosion de la croissance. La combinaison de la réduction des volumes à terme, du refroidissement de la demande ETF et de l’incertitude macroéconomique indique que le marché a entamé une nouvelle phase d’équilibrage.

Pour ceux qui planifient leurs positions en 2026, le conseil clé reste inchangé : prévoir une volatilité à long terme dans une large fourchette, faire preuve de patience, contrôler strictement les risques et éviter des attentes trop optimistes. La structure du marché est le principal enseignant de ce cycle.