Un phénomène intéressant est en train de se produire. Le volume des transactions sur le marché atteint un nouveau sommet historique, et les capitaux cherchent massivement de nouvelles destinations.

En résumé, la racine du problème est simple : il y a trop d'argent. Avec 163 000 milliards de dépôts résidentiels en main et encore 50 000 milliards de dépôts à terme arrivant à échéance en 2025, face à des taux d’intérêt de 1%-1,5%, les détenteurs de ces fonds commencent à perdre patience.

Ce raisonnement, je l’ai expliqué depuis plus de deux ans. Déjà à la fin de 2023, lorsque le marché était encore calme, avec un volume de transactions journalier de seulement 400 milliards, le problème était évident — ce n’est pas une époque de manque d’argent, mais une époque où il y en a trop et où ils ne trouvent pas de place pour aller.

Après tout ce temps, les capitaux ont enfin compris. Acheter une maison ne fonctionne pas, déposer à terme ne fonctionne pas, entreprendre comporte trop de risques, et changer en dollars est également limité. Alors, que reste-t-il à faire ? Il ne reste qu’une seule option devant nous.

Ce qui est intéressant, c’est que plus de 90% des fonds sur le marché sont en réalité encore en mode observation, ils n’ont pas encore bougé. Mais si seulement 10% de ces fonds se mettent en mouvement, cela représenterait l’afflux de nouveaux capitaux de l’ordre de 10 000 milliards. Quel impact un tel volume pourrait-il avoir sur le marché ?

Comme la plupart des gens manquent de patience, il y aura sûrement une vague de mouvements rapides à court terme pour poursuivre des rendements élevés. Mais à long terme, ce qui pourra réellement soutenir une hausse continue, ce sont ceux qui ont des configurations de risque relativement contrôlées, qui ne laisseront pas les investisseurs bloqués. C’est là que les capitaux finiront par aller. Quant à la hauteur que cela pourra atteindre, le marché donnera lui-même la réponse, je n’ai pas besoin d’en dire plus.