Le rebond du prix du BCH : la bataille entre les longs en dérivés qui "récupèrent" et les investisseurs en spot qui "fuient"

Bitcoin Cash [BCH] a enregistré une hausse de 10 % sur 24 heures le 19 décembre, mais derrière cette montée se cache un phénomène de marché intéressant — les ordres d’achat et de vente proviennent de forces totalement différentes. Les traders de dérivés prennent activement des positions longues, tandis que les investisseurs détenant du spot profitent de l’occasion pour sortir.

Afflux de fonds à effet de levier, le marché des contrats perpétuels devient optimiste

Dans cette tendance, les traders de contrats perpétuels sont devenus la force la plus agressive en matière de positions longues. Selon les données de CoinGlass, à la mi-décembre, les positions ouvertes en contrats perpétuels BCH ont augmenté de 184 millions de dollars, portant le total à environ 786 millions de dollars. Ce chiffre indique déjà l’intensité de l’entrée de fonds à effet de levier.

La variation du taux de financement confirme également le changement d’humeur du marché. Lorsque le taux de financement passe d’une valeur négative à une valeur positive (environ 0,0044 %), cela signifie que les positions longues doivent payer les positions shorts, ce qui indique généralement que les acheteurs ont pris le contrôle du marché. Les données montrent que le 19 décembre, 2,54 millions de dollars de positions shorts ont été liquidés en une seule journée, ce qui a renforcé la confiance des acheteurs et stimulé leur appétit pour le long.

Une image fidèle du marché spot : ventes massives et pessimisme à long terme

Mais l’histoire du marché spot est tout à fait différente. Toujours le 19 décembre, environ 3,93 millions de dollars en BCH ont été transférés vers des portefeuilles d’échange puis immédiatement vendus. La situation était complètement différente de celle du début décembre — à cette époque, les investisseurs spot construisaient encore leurs positions de manière modérée.

Ce qui est encore plus inquiétant, ce sont les données hebdomadaires. La sortie nette du marché spot la semaine dernière s’élève à 4,88 millions de dollars, et la semaine précédente (à partir du 8 décembre), le volume de ventes s’élevait à 53,58 millions de dollars. Qu’indiquent ces déséquilibres graves entre achat et vente ? Les investisseurs pourraient réaliser des profits à des prix élevés plutôt que de faire des investissements à long terme.

Lorsque la “fête virtuelle” des dérivés rencontre la fuite de capitaux en “argent réel” sur le marché spot, la pression sur ce dernier tend à se faire sentir progressivement.

Un test clé sur le plan technique

D’après le graphique, le BCH évolue dans un triangle symétrique, une configuration qui annonce généralement une prochaine rupture. Mais deux obstacles majeurs se dressent devant les acheteurs :

• La résistance dynamique formée par la ligne de tendance baissière doit être franchie
• La résistance horizontale entre 598 et 606 dollars doit être efficacement dépassée

Actuellement, le prix du BCH oscille autour de 621,34 dollars, en baisse de 4,62 % en 24 heures, ce qui indique que la dynamique de rebond s’affaiblit.

Cependant, l’indicateur Money Flow Index est au-dessus de 50, ce qui montre que l’afflux de capitaux reste dominant. Si cette tendance de flux de fonds peut être maintenue, le BCH pourrait continuer à monter, à condition que la pression de vente sur le marché spot soit absorbée.

Qui prendra finalement le contrôle de la tendance ?

Ce bras de fer entre les acheteurs de dérivés et les vendeurs du marché spot dépend de la force de chacun. À court terme, l’effet de levier peut générer des hausses spectaculaires, mais lorsque les investisseurs à long terme commenceront à prendre leurs profits, cette hausse pourrait disparaître aussi vite qu’elle est venue.

La durabilité de cette reprise du BCH dépendra en fin de compte de l’attitude du marché spot, qui pourrait changer si le prix continue à augmenter.