La Réserve fédérale change soudainement de cap, provoquant des secousses sur les marchés mondiaux — le 11 janvier, de nombreux investisseurs ont été confrontés à une épreuve sans précédent.

Que cache cette réalité derrière les chiffres ? Les données de l'emploi non agricole de décembre ont été publiées, avec une augmentation de seulement 50 000 emplois, bien en deçà des prévisions, tandis que le taux de chômage a en réalité diminué de 4,3 % à 4,4 %, un paradoxe qui a pris le marché de court. Les anticipations de baisse des taux d’intérêt se sont également atténuées, le cycle d’assouplissement que les investisseurs espéraient semble en train d’être réévalué.

Plus surprenant encore, les divergences politiques se sont intensifiées de manière sans précédent. Trois votes contre ont été enregistrés au sein de la Fed, le graphique en points montrant une division profonde au sein du comité, et avec la fin du mandat de Powell approchant, la question du nouveau président devient le centre de toutes les attentions. Cette incertitude en soi constitue un risque.

Bien que le marché américain ait atteint de nouveaux sommets, les flux de capitaux derrière ces records évoluent subtilement — la domination des actions technologiques s’érode progressivement, tandis que les actions des matériaux et des services publics deviennent de nouveaux favoris, ce qui implique une réévaluation du marché quant aux perspectives économiques. Par ailleurs, les marchés émergents attirent 256 milliards de dollars d’afflux, la Chine étant particulièrement sous le feu des projecteurs. Cela ouvre un espace d’imagination pour l’ETH et d’autres actifs cryptographiques : se pourrait-il qu’ils suivent cette vague des marchés émergents ?

En ce qui concerne la liquidité, la Fed a suspendu le processus de réduction de son bilan, mais la mise en œuvre de mesures techniques d’achat d’actifs a ouvert une autre forme d’offre de liquidités. La pression inflationniste persiste, et le membre du FOMC Bostic a même averti que l’inflation pourrait encore dépasser l’objectif de 2,5 % en 2026, ce qui indique que la complexité des ajustements politiques est bien plus grande qu’on ne le pensait.

Les rebondissements dans les attentes de baisse des taux, l’intensification des jeux politiques, l’accumulation de pressions fiscales — tous ces facteurs s’entrelacent, prolongeant inévitablement la période de forte volatilité. Dans un tel environnement, une gestion rationnelle des positions devient cruciale. La capacité de l’ETH à surfer sur cette vague dépendra de la manière dont les investisseurs comprendront les opportunités et les risques cachés dans cette tempête.