65 000 dollars deviennent la ligne de vie ? Un cadre de Fidelity remet en question le consensus sur le marché haussier du Bitcoin

Fidelity Global Macro Director Jurrien Timmer a récemment publié un article remettant en question l’idée que le “marché baissier est terminé”, proposant une analyse contraire à la vision dominante : la tendance du Bitcoin ressemble davantage à une courbe en S du développement d’Internet, plutôt qu’à la courbe en puissance généralement admise par le marché. Ce point de vue attire particulièrement l’attention dans un contexte où la divergence entre les fonds institutionnels s’accentue.

Les points clés des dirigeants de Fidelity

Courbe en S vs courbe en puissance : la différence fondamentale entre deux modes de croissance

Jurrien Timmer estime que la clé pour comprendre la future trajectoire du Bitcoin réside dans l’identification de la type de courbe de croissance qu’il suit. La différence entre ces deux modèles est significative :

Une courbe en puissance implique une croissance exponentielle continue, avec des prix qui atteignent constamment de nouveaux sommets. La courbe en S, quant à elle, indique que la croissance passe par trois phases : lente au début, accélération au milieu, ralentissement à la fin. Selon cette logique, le Bitcoin aurait déjà traversé la phase d’accélération médiane, et serait sur le point d’entrer dans une phase de ralentissement.

65 000 dollars : un support potentiel clé

Si l’analyse de Fidelity s’avère correcte, voici le chiffre clé : si le Bitcoin entre dans une phase de consolidation dans l’année à venir, la tendance en puissance pourrait se rapprocher de 65 000 dollars. Ce niveau ne serait pas seulement un support technique, mais pourrait devenir la “ligne de vie” du Bitcoin. Bien sûr, il admet aussi que cela pourrait ne pas se produire dans l’année.

La réalité du marché : divergence accrue entre institutions

Signaux derrière les données des ETF

Au moment où cette analyse est publiée, le marché connaît une divergence notable entre les fonds institutionnels. Selon les dernières données, les ETF spot Bitcoin ont connu des sorties massives continues récemment :

Le 7 janvier, sortie nette de 486 millions de dollars, dont 248 millions pour le FBTC de Fidelity, et 130 millions pour l’IBIT de BlackRock. Le 8 janvier, sortie supplémentaire de 398 millions de dollars. Ces flux massifs ne reflètent pas une vision à long terme baissière, mais plutôt une prise de bénéfices et une gestion des risques par les institutions en haut de marché.

La voix optimiste reste forte

D’un autre côté, le marché voit aussi des signaux haussiers solides. La Bank of America a récemment annoncé offrir à ses clients une allocation en Bitcoin de 1% à 4%, ce qui équivaut à une ouverture officielle de la porte à Bitcoin pour les grandes institutions de Wall Street. De plus, des dirigeants de BlackRock ont déclaré publiquement que “nous sommes encore dans une phase précoce” pour Bitcoin.

Cela crée un contraste intéressant : d’un côté, des sorties pour prendre des bénéfices, de l’autre, une entrée continue de nouvelles institutions.

Niveaux clés et jugement sur la tendance

La signification du niveau actuel

Le prix actuel du Bitcoin tourne autour de 91 110 dollars, encore loin du support à 65 000 dollars mentionné par Fidelity. Mais cette distance en soi indique une chose : si la théorie de la courbe en S est correcte, le recul jusqu’à 65 000 dollars pourrait représenter la phase de " consolidation" que le marché doit traverser.

Deux scénarios possibles pour l’évolution du marché

Si le Bitcoin continue de suivre la courbe en S, le scénario probable est : oscillations répétées dans la zone 90 000-93 000 dollars à court terme, digestion progressive des profits, avant une éventuelle baisse. Mais si la dynamique de croissance structurelle prévaut, la sortie ETF actuelle pourrait n’être qu’un recul temporaire, avec de nouveaux capitaux entrant à des niveaux plus bas.

Conclusion

Bien que la remise en question de Fidelity aille à l’encontre de l’opinion majoritaire, elle n’est pas alarmiste. La théorie de la courbe en S repose sur une logique solide, et le chiffre de 65 000 dollars offre un repère concret pour le marché. La réalité actuelle montre une divergence claire au sein des institutions : certains prennent leurs bénéfices, d’autres continuent de voir le potentiel du Bitcoin. Cette divergence elle-même témoigne de la maturation du marché. L’avenir dépendra moins de qui a raison, que de la capacité du Bitcoin à se maintenir à ces niveaux élevés, ou à entrer dans cette phase de consolidation évoquée par Fidelity. À court terme, il faut surveiller la barrière psychologique des 90 000 dollars, et à long terme, l’afflux de nouveaux capitaux institutionnels, pour voir s’il pourra compenser la pression des prises de bénéfices.