Les signaux de stabilisation des ETF cryptographiques marquent la fin de la dé-risque, JPMorgan

Source : CryptoTale Titre original : Crypto ETF Stabilization Signals End of De-Risking, JPMorgan Lien original : Les marchés cryptographiques pourraient dépasser une phase prolongée de réduction forcée des risques, selon une nouvelle évaluation de JPMorgan. La banque a déclaré que la stabilisation des flux des fonds négociés en bourse indique désormais l’émergence d’une structure de marché différente.

Les analystes de JPMorgan ont rapporté que la forte réduction des risques observée jusqu’à fin 2025 semble avoir largement atteint son terme. Ils ont lié ce changement aux premiers signes d’un retour à l’équilibre entre l’activité institutionnelle et de détail.

Le rapport indique que décembre a constitué un point de tension clé. Les ETF Bitcoin et ether ont enregistré des sorties de fonds durant ce mois. En même temps, les ETF actions mondiales ont attiré des flux record totalisant $235 milliards. Cependant, les conditions ont commencé à changer début janvier. JPMorgan a déclaré que plusieurs indicateurs montrent désormais des signes de stabilisation. Ces signaux suggèrent que la pression de vente sur les marchés cryptographiques s’est atténuée.

Flux ETF et Pression sur les dérivés en baisse

Selon le rapport, les données sur les flux des ETF Bitcoin et ether montrent désormais des signes précoces de stabilisation. Les analystes ont indiqué que ce schéma contraste avec les retraits importants observés à la fin de l’année dernière. De plus, le positionnement sur le marché à terme a commencé à se stabiliser. Les données sur les contrats à terme perpétuels et le positionnement sur les contrats à terme Bitcoin CME indiquent tous deux une activité de vente réduite.

Les analystes ont déclaré que ces tendances indiquent une atténuation du stress sur les marchés cryptographiques à effet de levier. Ils ont ajouté que les investisseurs de détail et institutionnels ont probablement terminé la majorité des réductions de positions d’ici fin 2025.

JPMorgan a précisé que la vente précipitée précédente ne résultait pas d’une détérioration des conditions de liquidité. Au contraire, la banque a souligné la stabilité de la profondeur du marché sur les principales plateformes. Les indicateurs de liquidité ont montré un impact limité sur les prix dû aux volumes de trading. Ces mesures incluent l’activité des ETF Bitcoin et des contrats à terme Bitcoin CME.

Les analystes ont indiqué que ces indicateurs suggèrent que les marchés sont restés fonctionnels pendant la correction. En conséquence, ils ont exclu la détérioration de la liquidité comme cause principale des baisses de prix.

La décision sur l’indice soutient la stabilité du marché

Le rapport a également mis en avant la récente décision de l’indice MSCI comme un facteur stabilisateur. MSCI a choisi de ne pas exclure Bitcoin et les entreprises de trésorerie crypto des indices mondiaux d’actions. Cette décision a offert un soulagement temporaire aux entreprises exposées aux cryptomonnaies.

MSCI a indiqué qu’il procédera à un examen plus large des entreprises liées aux cryptos ultérieurement. Cependant, le résultat immédiat a réduit l’incertitude pour les investisseurs détenant ces actions. JPMorgan a lié le stress du marché antérieur à une annonce du 10 octobre qui a suscité des inquiétudes quant à une exclusion potentielle des entreprises crypto des indices d’actions.

Les analystes ont déclaré que cet événement a déclenché une réduction généralisée des risques. Les investisseurs ont réduit leur exposition aux cryptos via les ETF, les contrats à terme et les actions connexes. Ils ont ajouté que cette réaction a amplifié les baisses de prix durant le dernier trimestre de 2025. Cependant, ils voient désormais des preuves que l’impact s’est estompé.

Le rapport indique que les données de janvier montrent une stabilisation des indicateurs de flux et de positionnement. JPMorgan a décrit ce changement comme un signe que la phase de réduction forcée est terminée. Selon les analystes, le capital semble désormais plus sélectif. Les investisseurs semblent faire la différence entre les actifs plutôt que de quitter le marché de manière générale.

Ce schéma suggère que les actifs cryptographiques pourraient entrer dans une nouvelle phase. JPMorgan a déclaré que la cryptomonnaie se comporte désormais davantage comme un segment de risque normalisé. La banque a ajouté que les actifs cryptographiques s’intègrent de plus en plus dans les cadres de portefeuille traditionnels. Cette tendance pourrait influencer les stratégies d’allocation et le traitement réglementaire.

JPMorgan a insisté sur le fait que le marché n’est pas revenu à une spéculation incontrôlée. Au contraire, il a décrit les conditions actuelles comme plus équilibrées.

Le rapport a conclu que le stress systémique s’est atténué. Les marchés cryptographiques montrent désormais des signes d’équilibre après une période volatile. Les analystes ont indiqué que de nouvelles confirmations dépendront de la stabilité soutenue des ETF. Pour l’instant, ils voient des preuves que l’ère de la dé-risque a en grande partie pris fin.