La chute des cryptomonnaies s'aggrave, le Bitcoin et l'Ethereum en difficulté sur le plan technique ! Comment se positionner pour la suite ?

Lundi (15 décembre), le marché des cryptomonnaies a de nouveau été confronté à une forte correction. Selon CoinGlass, plus de 190 000 personnes ont été liquidées en 24 heures, avec des pertes cumulées atteignant 670 millions de dollars, et une profondeur de marché gravement insuffisante. Parmi elles, le Bitcoin a brièvement franchi la barre des 86 000 dollars, atteignant un nouveau plus bas de cette baisse à 85 140 dollars, soit une chute de près de 30 % par rapport à son sommet historique de début octobre à 126 000 dollars. L’Ethereum a également perdu le support des 3 000 dollars, la corrélation entre les deux monnaies entraînant une nouvelle phase de baisse.

Pressions macroéconomiques et attentes du marché : un double coup dur

La Réserve fédérale a annoncé lors de sa réunion de décembre une baisse de 25 points de base, portant la fourchette cible des taux d’intérêt à 3,5 % – 3,75 %. Elle a également officiellement arrêté son plan de réduction de bilan le 1er décembre, et lancé le 12 décembre le plan de gestion des réserves (RMP), avec un achat prévu de 40 milliards de dollars de titres à court terme dans le mois à venir. Ces opérations auraient dû envoyer un signal de liquidité, mais n’ont pas réussi à stimuler le marché comme prévu.

Le problème réside dans de profondes divergences internes à la Fed concernant la cadence des futures baisses de taux. De plus, face à un défi à son autonomie, les rendements des obligations à long terme ont atteint de nouveaux sommets, exerçant une pression continue sur les actifs risqués comme les cryptomonnaies.

Lundi, le vice-président de la Fed, John Williams, a envoyé un message relativement modéré, estimant que l’inflation provoquée par les tarifs douaniers pourrait être une perturbation ponctuelle, tout en soulignant que le risque de récession sur le marché du travail s’accroît ces derniers mois. Cela laisse entendre que la Fed pourrait se concentrer davantage sur les données relatives à l’emploi.

Le marché a ensuite réagi avec les données non agricoles de novembre, qui prévoyaient seulement 50 000 nouveaux emplois et un taux de chômage à 4,5 %. Si ces chiffres s’avéraient inférieurs aux attentes, cela pourrait soutenir la perspective d’un maintien d’une politique accommodante par la Fed. Cependant, le marché a déjà intégré ces attentes, rendant difficile une forte réaction de soutien.

La bulle IA perturbe, le risque cryptographique toujours non totalement libéré

Les analyses de marché indiquent que la principale dynamique actuelle reste la défiance envers la rentabilité des entreprises technologiques américaines, ce qui entraîne une vente prioritaire des actifs cryptographiques, souvent considérés comme des miroirs de la technologie.

Le dernier rapport de l’équipe de recherche mondiale de Bank of America montre que leur indicateur de risque de bulle indique que les actifs clés liés à l’IA ne sont pas encore totalement déconnectés des fondamentaux, mais que le marché évolue vers des caractéristiques de bulle de plus en plus évidentes, avec un risque de rupture quasi inévitable. Greg Jensen, co-directeur des investissements du plus grand fonds spéculatif mondial, Bridgewater, a averti que la dépendance croissante des grandes entreprises technologiques à un financement externe pour couvrir des coûts en hausse place la vague de dépenses en IA dans une phase dangereuse.

Ces inquiétudes se manifestent particulièrement sur le marché du crédit. Par exemple, le volume des swaps de défaillance de crédit (CDS) d’Oracle a plus que doublé cette année, et le coût d’achat de ces dérivés a atteint son plus haut niveau depuis 2009. Cela reflète une inquiétude profonde du marché quant aux fondamentaux des entreprises technologiques. Avant que la bulle de l’IA ne se dégonfle complètement, le moment où les cryptomonnaies toucheront leur fond pourrait encore être repoussé.

Alerte technique : le risque de correction à court terme demeure

Le graphique journalier du Bitcoin montre qu’après avoir rencontré une résistance autour de 94 000 dollars, la tendance est de nouveau à la baisse, avec une cassure supplémentaire en dessous de 86 000 dollars. La tendance baissière depuis début octobre reste intacte, indiquant que la structure globale de la baisse est toujours en place. Si le prix ne parvient pas à se stabiliser efficacement au-dessus de 86 000 dollars à court terme, il pourrait continuer à descendre vers 75 000 dollars, avec une attention particulière à la fenêtre temporelle autour du 3 janvier.

D’un point de vue technique, la profondeur de la cassure et la nature répétitive des niveaux faibles indiquent que cette correction n’est pas encore terminée. Les participants au marché doivent se préparer à une nouvelle phase de recul, avec une gestion rigoureuse des risques.