Le prix international de l'or approche les 5 000 dollars pour une once ? Ce que les investisseurs doivent savoir sur la tendance de l'or en 2025

Fin 2024 jusqu’au début 2025, le prix international de l’or a successivement atteint de nouveaux sommets historiques, passant de 4 300 dollars à plus de 4 400 dollars. Qu’est-ce qui se cache derrière cette tendance, y a-t-il encore des opportunités à venir ? Beaucoup d’investisseurs se posent la même question : Est-ce trop tard pour entrer maintenant ?

Pourquoi le prix international de l’or continue-t-il de grimper ? Trois facteurs clés en cause

Pour comprendre la tendance actuelle du prix de l’or, il faut d’abord en saisir les causes fondamentales.

Premier facteur : la demande de couverture due à l’incertitude politique

Au début de la nouvelle année, une série d’ajustements des politiques commerciales a directement déclenché une nervosité sur le marché. Chaque fois que la situation internationale devient incertaine, de nombreux capitaux se tournent vers l’or comme refuge. Les données historiques montrent que lors de périodes de turbulences politiques similaires (comme le conflit commercial sino-américain en 2018), le prix de l’or peut augmenter de 5 à 10 % à court terme. L’environnement d’incertitude actuel renforce l’attrait de l’or en tant qu’« actif refuge ».

Deuxième facteur : les anticipations de baisse des taux de la Fed qui renforcent la valeur relative de l’or

C’est le facteur le plus direct influençant le prix de l’or. Chaque baisse de taux par la Fed affaiblit le dollar et réduit le coût d’opportunité de détenir de l’or (qui ne génère pas d’intérêts). En résumé : plus les taux sont bas, plus l’or devient attractif.

Selon les contrats à terme sur les taux d’intérêt du CME, la probabilité d’une nouvelle baisse de taux en décembre atteint 84,7 %. Vous pouvez utiliser l’évolution de la politique de la Fed comme indicateur pour prévoir la tendance à court terme du prix de l’or — chaque décision de taux officiel entraîne souvent une volatilité accrue du prix de l’or.

Fait intéressant, après une baisse de taux en septembre, le prix de l’or a plutôt reculé, car le marché avait déjà anticipé cette baisse et la Fed a laissé entendre qu’elle ne continuerait pas à réduire fortement les taux. Cela montre que le prix de l’or ne dépend pas seulement de « s’il y aura une baisse de taux », mais aussi de « jusqu’où elle ira ».

Troisième facteur : l’accumulation continue de réserves d’or par les banques centrales

Selon les données du Conseil mondial de l’or, les achats nets d’or par les banques centrales au cours des trois premiers trimestres de 2025 ont atteint 634 tonnes, un record récent. Plus important encore, une enquête montre que 76 % des banques centrales prévoient d’augmenter la part de l’or dans leurs réserves au cours des cinq prochaines années, tout en réduisant leur exposition au dollar.

Cette tendance est significative — elle reflète un changement subtil dans la confiance à long terme dans le dollar, et cette transition structurelle de réserves soutiendra fondamentalement le prix de l’or à moyen et long terme.

Quels autres facteurs contribuent à la hausse du prix de l’or ?

Outre ces trois principaux moteurs, d’autres éléments ne doivent pas être ignorés :

Une dette mondiale élevée (selon le FMI, elle atteint 307 000 milliards de dollars) oblige les pays à maintenir des taux d’intérêt faibles, ce qui à long terme réduit les taux réels et stimule indirectement l’attrait pour l’or. La tension géopolitique (guerre Russie-Ukraine, tensions au Moyen-Orient) continue d’alimenter la demande de couverture. Ajoutez à cela la propagation par les médias sociaux et l’actualité, qui entraîne un afflux de capitaux à court terme, renforçant la tendance haussière.

Cependant, il faut faire attention : ces facteurs à court terme peuvent provoquer une forte volatilité, mais ne garantissent pas une tendance à long terme. En particulier pour les investisseurs taïwanais, il faut aussi prendre en compte le risque de change entre le dollar américain et le dollar taïwanais.

Que pensent les institutions ? Jusqu’où le prix de l’or peut-il encore monter ?

Malgré une correction récente, les principales banques d’investissement mondiales restent généralement optimistes sur les perspectives de l’or :

JPMorgan considère cette correction comme une « correction saine », et a relevé son objectif pour fin 2026 à 5 055 dollars l’once. Goldman Sachs maintient son objectif de 4 900 dollars pour fin 2026. Bank of America est plus agressive, fixant un objectif de 5 000 dollars, avec même certains stratégistes laissant entendre que le prix pourrait atteindre 6 000 dollars l’année prochaine.

Même le marché physique de l’or confirme cette tendance — les prix des bijoux en or massif dans les grandes marques restent stables à plus de 1 100 yuan par gramme, sans baisse significative.

Vous devriez acheter de l’or maintenant ? La réponse dépend de votre style d’investissement

Après avoir compris la logique de la hausse, la question clé devient : Que devriez-vous faire ? La réponse dépend de votre profil d’investisseur et de votre tolérance au risque.

Si vous êtes un trader à court terme, la volatilité peut être une opportunité de profit. Lors des pics et des creux, la force acheteuse et vendeuse est facilement perceptible, la liquidité est abondante, et les possibilités d’opération sont grandes. Mais cela suppose une expérience et une stabilité psychologique solides.

Si vous êtes débutant et souhaitez faire du trading à court terme, commencez par de petites positions, évitez de surinvestir. Utilisez le calendrier économique pour suivre les publications de données américaines, et privilégiez les périodes de forte volatilité lors des sessions américaines. La panique peut entraîner des pertes rapides, c’est une erreur fréquente chez les débutants.

Si vous souhaitez acheter de l’or physique pour une conservation à long terme, préparez-vous mentalement. Bien que la tendance soit à la hausse à long terme, il peut y avoir des baisses de 20-30 % à court terme, et il faut pouvoir les supporter. La volatilité annuelle moyenne de l’or est de 19,4 %, ce qui n’est pas inférieur à celui des actions. Les coûts de transaction pour l’or physique (généralement 5-20 %) constituent aussi un risque caché.

Si vous souhaitez allouer une partie de votre portefeuille à l’or, c’est possible, mais ne faites pas de cette allocation votre position principale. La diversification reste toujours plus sûre que de tout mettre « en un seul » actif.

Pour maximiser les gains, vous pouvez envisager une stratégie combinée « long terme + trading à court terme » — profiter des fluctuations importantes lors des sessions américaines pour faire du trading, tout en maintenant une position à moyen et long terme. Mais cela demande de l’expérience et une bonne gestion du risque.

Dernier avertissement sur les risques

La cyclicité de la volatilité de l’or est très longue. Vous pouvez l’acheter comme couverture, et le conserver plus de 10 ans pour réaliser un gain, mais durant cette période, il peut doubler ou chuter de moitié — il faut en être conscient. Rappelez-vous cette règle d’or : ne mettez jamais tout votre patrimoine dans un seul actif, aussi sûr qu’il paraisse.

L’or est effectivement une réserve de valeur reconnue mondialement, mais c’est aussi un produit à forte volatilité. La tendance actuelle n’est pas terminée, mais une participation modérée et une gestion du risque sont toujours plus sages que de suivre aveuglément la hausse.