La banque centrale continue ses achats, l'or atteint un nouveau sommet en défiant les 6000 dollars ! Les investisseurs taïwanais peuvent-ils profiter de cette vague de hausse ?

Globale banques centrales « tendance de constitution de positions » qui pousse le prix de l’or à battre des records historiques

Cette semaine, le marché international de l’or a marqué un moment historique — le prix de l’or a franchi pour la première fois la barre des 4500 dollars l’once, avec une hausse de plus de 70 % cette année jusqu’à présent, la meilleure performance annuelle depuis la crise pétrolière de 1979. Converti en unité couramment utilisée sur le marché taïwanais, le « liang », l’or valait environ 105 000 TWD au début de l’année, il a maintenant explosé à 177 000 TWD, une augmentation stupéfiante.

Les principaux moteurs derrière cette montée, proviennent principalement du programme massif d’achat d’or par les banques centrales mondiales. Selon les dernières statistiques de l’Association mondiale de l’or(WGC), jusqu’en octobre cette année, les banques centrales ont accumulé au total 254 tonnes d’or, dont 53 tonnes en octobre seul, en croissance de 36 % par rapport au trimestre précédent. La Banque centrale polonaise mène la course avec 83 tonnes achetées, tandis que le Brésil, après 4 ans, relance son programme d’achat d’or, achetant 31 tonnes en seulement deux mois (de septembre à octobre), ce qui est interprété comme un signal clé pour réduire la dépendance au dollar américain. Ces achats par les banques centrales ne sont pas de simples opérations à court terme, mais une stratégie à long terme — augmenter leurs réserves d’or pour diversifier les risques liés aux réserves de change, ce qui concerne également la future allocation des réserves d’or de Taïwan.

Géopolitique × vague de dédollarisation, l’or devient l’actif refuge ultime

Deux forces s’entrelacent derrière la flambée du prix de l’or : d’abord, la tension géopolitique mondiale, avec des conflits au Moyen-Orient qui s’intensifient, la guerre russo-ukrainienne qui perdure, et la nouvelle administration américaine qui met en œuvre des politiques tarifaires, suscitant des inquiétudes commerciales ; ensuite, la accélération par plusieurs pays du processus de « dédollarisation », cherchant à se couvrir contre la dépréciation du dollar américain en utilisant l’or. Krishan Gopaul, chercheur senior à la WGC, souligne que l’achat d’or par les banques centrales des marchés émergents est devenu une stratégie à long terme, et non une opération à court terme.

Une enquête récente de la WGC révèle également la direction future du marché : 43 % des banques centrales interrogées prévoient continuer à augmenter leurs réserves d’or dans les 12 prochains mois, 75 % des institutions pensent que la part du dollar dans les réserves de change mondiales diminuera, tandis que le statut de l’euro et du yuan pourrait s’améliorer.

La hausse de l’argent et du platine dépasse l’entendement, « acheter de l’argent plutôt que de l’or » devient un slogan

Alors que l’or atteint de nouveaux sommets, d’autres métaux précieux affichent des performances encore plus agressives. L’argent a franchi pour la première fois la barre des 70 dollars l’once cette semaine, avec une hausse de plus de 1,5 fois cette année ; le platine a également bondi de 4 % en une seule journée le 24, dépassant la barre des 2300 dollars, avec une hausse annuelle proche de 1,6 fois. En raison de la montée plus forte de l’argent, un débat inversement populaire a émergé, suggérant que « acheter de l’argent ne vaut pas l’or ».

Cependant, Shi Wenxin, vice-président de l’Association de l’or et des bijoux de Taipei, rappelle que le prix élevé de l’or actuel rend l’investissement à petite échelle difficile — 500 TWD ne suffisent plus pour acheter de l’or physique. Pour un objectif d’investissement, il est conseillé de privilégier les lingots, les comptes d’or ou d’autres produits purement d’investissement, plutôt que les bijoux en or, afin d’éviter que les frais de transformation n’érodent la rentabilité lors de la revente.

Divergences importantes dans les prévisions des institutions : de 3000 à 6000 dollars, tout le monde y voit quelque chose

Face à un prix de l’or déjà à un niveau historique, les prévisions pour 2026 présentent des divergences évidentes :

Les optimistes sont menés par l’analyste de Wall Street Ed Yardeni, qui prévoit audacieusement que le prix de l’or pourrait atteindre 6000 dollars d’ici la fin 2026. JPMorgan est également très optimiste, estimant que les achats d’or par les banques centrales pourraient atteindre 755 tonnes, suffisantes pour faire dépasser le prix de l’or à 5000 dollars. Goldman Sachs prévoit quant à lui un prix de 4900 dollars à la fin 2026.

Les prudents sont menés par Citigroup, qui pense que si la situation géopolitique se calme, le prix de l’or pourrait retomber à 3000 dollars d’ici la fin 2026, reflétant la différence d’évaluation des risques futurs par différentes institutions.

Stratégie d’entrée des investisseurs taïwanais : diversification prudente pour gérer les risques

Bien que l’or possède des caractéristiques de couverture contre le risque et d’anti-inflation, son prix étant actuellement élevé, l’entrée sur le marché nécessite une réflexion stratégique :

Adopter une stratégie d’achat par tranches régulières : éviter de tout investir en une seule fois, réduire le coût moyen par achat, et disperser le risque d’entrée.

Diversifier avec d’autres métaux précieux : en plus de l’or, suivre également l’argent et le platine, mais en étant conscient que ces actifs sont généralement plus volatils, nécessitant une tolérance au risque plus forte.

Différencier investissement et consommation : privilégier les ETF or, les comptes d’épargne en or ou les lingots, qui ont des frais faibles et une liquidité facile ; éviter les bijoux en or, qui comportent des coûts de transformation et sont moins rentables à la revente, donc peu adaptés à un investissement pur.

L’économie mondiale est en pleine reconstruction, et la position stratégique de l’or continue de s’affirmer. De la constitution continue de réserves par les banques centrales, à la planification à long terme des réserves d’or de Taïwan, cette tendance haussière alimentée par l’incertitude ne fait que commencer.