En 2027, avec le report de l'imposition, le choix de la méthode de répartition du capital dans les transactions d'actifs virtuels devient crucial

Alors que le gouvernement sud-coréen reporte la mise en place de l’impôt sur les plus-values en matière de crypto-monnaies jusqu’en 2027, une opportunité structurelle s’ouvre pour les investisseurs. Tant que cette période de minimum 2 ans durant laquelle les gains de trading ne seront pas imposés est maintenue, la façon dont cette période sera exploitée par les investisseurs deviendra un facteur clé de leur performance. En effet, la perception des rendements et le niveau de risque perçu varient considérablement selon la structure de trading adoptée, même pour des mouvements de prix identiques.

Environnement de trading sans taxes, mais des choix de stratégies qui font la différence

Le marché sud-coréen présente actuellement des conditions rares à l’échelle internationale. Alors que la taxation des gains issus du trading de crypto-monnaies est déjà généralisée aux États-Unis et en Europe, la Corée du Sud permet encore de concevoir des stratégies de trading sans devoir prendre en compte l’impôt(après impôt). Il ne s’agit pas simplement d’une différence de politique, mais d’un impact direct sur la manière dont les investisseurs mobilisent leur capital.

Pour le trading à court terme ou le swing trading, cette différence est encore plus marquée. L’absence de fiscalité permet de réinvestir directement les profits réalisés sur de courtes périodes, ce qui accélère l’effet de capitalisation. La simplicité du calcul du ratio gains/pertes facilite également la gestion. Plus le nombre de transactions augmente, plus cet avantage structurel se renforce.

Alors que le Bitcoin amorce une nouvelle phase de rebond, la participation des investisseurs locaux augmente nettement. Dans un contexte où la demande pour le trading à court terme et le swing trading, notamment chez les jeunes de 20 à 30 ans, s’intensifie, le choix de la stratégie devient plus crucial que jamais. La différence entre le trading spot, les CFD et l’investissement indirect réside dans leur efficacité capitalistique et leur profil de risque, qui varient nettement.

Trading spot vs CFD, une différence fondamentale dans l’utilisation du capital

Le trading spot via les exchanges locaux et le trading par CFD partent de principes très différents. La différence la plus fondamentale concerne la direction du trading.

Le trading spot consiste essentiellement à parier sur la hausse du prix. En cas de baisse ou de marché latéral, les options sont limitées à la simple observation. À l’inverse, le CFD permet de couvrir à la fois la hausse et la baisse, offrant ainsi une plus grande flexibilité dans un marché volatile.

L’efficacité du capital est également distincte. Pour ouvrir une position en spot, il faut disposer de la totalité du montant investi. En revanche, le CFD permet d’utiliser l’effet de levier, ce qui permet de participer à une gamme plus large de mouvements de marché avec un capital limité. Cela signifie une allocation plus flexible du capital, un avantage crucial pour les traders à court terme.

Les coûts de transaction ne sont pas négligeables. Sur le marché spot, chaque achat ou vente génère des frais, qui s’accumulent avec la fréquence des opérations. Certains plateformes CFD proposent des transactions sans commission, ce qui peut réduire significativement ces coûts lors de stratégies de trading répétées sur de courtes périodes.

Les mécanismes de gestion du risque diffèrent également. Les CFD intègrent des ordres stop-loss et take-profit par défaut, permettant de fixer un niveau de risque précis dès l’entrée. Sur le marché spot, l’investisseur doit surveiller activement les prix, et en cas de fluctuations importantes, cette différence structurelle peut se traduire concrètement en gains ou pertes.

La sécurité et la gestion technique : le CFD comme solution

L’un des obstacles pratiques pour les investisseurs souhaitant entrer dans le marché des crypto-monnaies est la gestion des clés privées et des phrases de récupération. Leur perte ou leur exposition peut entraîner la perte totale des actifs. Ce fardeau psychologique constitue une barrière pour les débutants comme pour les investisseurs expérimentés.

Le trading par CFD élimine cette problématique. Il ne nécessite pas de portefeuille dédié, ni la gestion de phrases de récupération. Après une ouverture de compte simple, l’investisseur peut commencer à trader immédiatement, avec une logique comparable à celle du trading d’actions : consulter les prix, ouvrir une position, définir un seuil de profit ou de perte, et clôturer.

Les inquiétudes liées à la sécurité sont également réelles. Les incidents de sécurité sur plusieurs exchanges locaux ont renforcé ces préoccupations. La dépendance à une plateforme spécifique, ou à une chaîne particulière, expose à des risques de piratage ou de défaillance. La structure même de l’utilisation d’un exchange ou d’un wallet comporte des risques inhérents.

Le CFD, quant à lui, ne repose pas sur la détention directe d’actifs. Il est régulé sous supervision d’autorités, avec des protections telles que la séparation des fonds clients. En ne possédant pas directement les crypto-monnaies, l’investisseur évite le risque de piratage ou de vol par hacking, ce qui offre une sécurité psychologique supplémentaire.

La piège des « actions crypto » : pourquoi revenir à la détention directe

Une tendance récente chez les investisseurs sud-coréens consiste à privilégier l’achat d’actions de sociétés liées aux crypto-monnaies, plutôt que d’investir directement dans le Bitcoin ou ses dérivés. Par exemple, MicroStrategy, qui détient une grande quantité de Bitcoin dans ses actifs financiers.

L’hypothèse de base est simple : si le prix du Bitcoin augmente, la valeur des actions des entreprises liées devrait également suivre. Cependant, les données montrent que cette relation n’est pas fiable à long terme.

Sur des périodes de 7 ou 10 ans, le Bitcoin a généré des rendements cumulés nettement supérieurs à ceux des actions de sociétés crypto. Parfois, ces actions ont même connu une volatilité plus importante et des baisses plus profondes. La corrélation à long terme avec le prix du Bitcoin n’est pas confirmée par les chiffres.

Sur le court terme, cet écart peut être encore plus marqué. Certaines actions ont connu des hausses de plusieurs centaines de pourcents en quelques mois. Mais ces pics sont souvent liés à l’effet de mode ou à l’afflux de capitaux spéculatifs, plus qu’à la performance réelle de l’entreprise.

Lorsque le marché des crypto-monnaies traverse une correction, la situation peut devenir critique. Certaines sociétés émettent de nouvelles actions ou des obligations convertibles pour renforcer leur trésorerie. La dilution des parts, ou la baisse du cours indépendamment du prix du Bitcoin, peuvent dégrader la valeur pour l’investisseur.

En définitive, investir dans ces actions revient à une forme d’investissement indirect, qui intègre à la fois la stratégie financière de l’entreprise et ses risques opérationnels. La volatilité du marché, combinée à la gestion de l’entreprise, peut faire que cette approche soit plus risquée que l’investissement direct en crypto.

Dans le contexte actuel, il n’est pas nécessaire de recourir à ces stratégies détournées. La Corée du Sud maintient la suspension de la taxation sur les crypto-monnaies, et il est toujours possible d’accéder directement au marché, en étant exposé aux mouvements de prix. La simplicité d’un trading direct, sans passer par des risques d’entreprise, reste une option plus transparente et plus claire.

Comprendre la différence entre actif et capital, et choisir sa structure de trading

Il est essentiel de distinguer dans le trading de crypto-monnaies la notion d’« actif » et celle de « capital ». Les coins détenus dans un portefeuille sont des « actifs », mais le montant investi dans une opération est du « capital ». Le trading spot consiste à faire coïncider ces deux notions, en achetant des actifs avec son capital. Le CFD, quant à lui, permet de participer aux variations de prix uniquement avec du capital, sans détenir directement d’actifs.

Pour investir 100 dollars en spot, il faut posséder 100 dollars en crypto. Cela implique des risques liés à la sécurité, aux coûts techniques, et à la gestion psychologique.

Avec un CFD, il est possible d’utiliser un capital de 100 dollars pour exploiter des mouvements plus importants. La même somme permet de profiter de variations de prix plus importantes, ce qui est particulièrement avantageux pour le trading à court terme. La capacité à optimiser le capital influe directement sur la rentabilité cumulée.

La période jusqu’en 2027 offre une opportunité pour réfléchir sereinement à ces choix. Opter pour une structure plutôt qu’une autre revient à accepter certains risques. La simplicité technique, la réduction des coûts, la concentration sur la seule évolution des prix, sont autant d’éléments à considérer pour faire un choix éclairé.

Plus la volatilité est grande, plus la simplicité de la structure facilite l’exécution. Éliminer les variables complexes permet souvent d’obtenir de meilleures performances, même dans un environnement incertain.

Ce choix stratégique, à court et à long terme, peut aussi définir la manière dont vous aborderez le marché des crypto-monnaies dans le futur. La façon dont vous avez négocié, plutôt que ce que vous avez acheté, pourrait laisser une empreinte durable.

Le délai jusqu’en 2027 est une échéance fixe. Il est temps de réévaluer la manière dont vous allouez votre capital et gérez votre risque, en choisissant la structure de trading la plus adaptée à votre profil.