Comment acheter un ETF sur l'argent ? Guide d'entrée pour les investisseurs taïwanais dans un marché en forte hausse en 2025

Record de création d’une banque blanche, connaissances de base pour les investisseurs

Les prix de l’argent liquide à Londres ont atteint un sommet historique en 2025. Poussés par les anticipations de baisse des taux par la Réserve fédérale, la tension mondiale sur l’offre, et l’inclusion de l’argent dans la liste des minéraux clés des États-Unis, les prix de l’argent ont franchi le seuil psychologique de 70 dollars l’once le 23 décembre, atteignant un sommet de 83,645 dollars/once.

Cette année, la performance de l’argent a été remarquable, avec une hausse cumulée de plus de 140%, en faisant l’actif le plus performant de 2025. Ce résultat dépasse largement la hausse de l’or, qui a dépassé 80%, et devance également de loin l’indice composite Nasdaq d’environ 120%.

Cependant, une forte volatilité du marché s’accompagne également de risques. Le CME a récemment augmenté à deux reprises le prix de la marge de garantie, la dernière annonce datant du 26 décembre. Prenons l’exemple du contrat à terme sur l’argent de mars 2026 : la marge initiale est passée d’environ 22 000 dollars à 25 000 dollars, soit une hausse cumulée de 25% depuis le début du mois. En conséquence, le prix de l’argent a temporairement reculé entre 70 et 75 dollars à l’approche du Nouvel An.

Malgré cela, l’enthousiasme du marché pour la tendance de l’argent en 2026 reste élevé. En tant que canal d’investissement pratique dans l’argent, les ETF sur l’argent sont devenus le choix principal des investisseurs particuliers pour participer à cette vague de marché.

Connaissances de base sur les ETF sur l’argent

Un ETF sur l’argent est un fonds d’investissement qui suit le prix de l’argent, permettant aux investisseurs de participer au marché de l’argent sans détenir physiquement la matière. La valeur du fonds fluctue avec celle de l’argent. Comme une action, l’ETF sur l’argent est coté en bourse, permettant aux investisseurs d’acheter ou vendre à tout moment lors des jours de marché.

Comparé à la détention physique nécessitant stockage et sécurité, l’ETF sur l’argent offre une procédure plus simple et une liquidité plus élevée. Il fournit une voie pratique pour participer au marché de l’argent, évitant les complexités liées à la transaction physique.

Comment fonctionne un ETF sur l’argent ?

Les ETF sur l’argent visent à reproduire la performance du marché de l’argent. Pour atteindre cet objectif, le fonds détient généralement directement des lingots d’argent physiques ou utilise des instruments dérivés liés au prix de l’argent, comme des contrats à terme.

La valeur de l’ETF fluctue en synchronisation avec le prix spot de l’argent. Si le prix de l’argent augmente de 5 %, la valeur de l’ETF augmente également d’environ 5 % ; en cas de baisse, la valeur de l’ETF diminue en conséquence.

Argent physique vs ETF : quel est le meilleur ?

Investir dans l’argent physique offre une sécurité tangible, mais comporte de nombreuses difficultés pratiques. Les coûts de stockage et de sécurité sont élevés — il faut payer pour un coffre-fort ou un stockage professionnel, ou faire face aux risques d’oxydation, de vol ou de détérioration si stocké chez soi.

Les transactions physiques sont complexes, nécessitant de trouver des vendeurs réputés ou des négociants en métaux précieux, avec des marges élevées, et de vérifier la pureté et l’authenticité. La liquidité est faible, rendant difficile une vente rapide en cas de besoin urgent, et les prix d’achat locaux manquent souvent de transparence.

En revanche, l’ETF sur l’argent offre aux investisseurs taïwanais une voie plus efficace et pratique. La plus grande commodité réside dans la transformation d’un actif physique en produit financier — via un compte de courtage, on peut entrer et sortir du marché comme pour des actions, avec une liquidité bien supérieure à celle de l’argent physique.

Les ETF sur l’argent suivent le prix de l’argent ou détiennent des réserves physiques, permettant aux investisseurs de suivre de près la fluctuation du marché sans avoir à transporter ou stocker la matière.

Deux principales voies pour les investisseurs taïwanais pour acheter des ETF sur l’argent

Méthode 1 : Sous-traitance via un courtier

C’est la méthode principale pour investir dans des ETF sur l’argent à Taïwan, en passant par des courtiers locaux (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuancheng, etc.) qui exécutent les transactions auprès de courtiers étrangers. Plus adaptée aux débutants ou aux investisseurs préférant une interface en chinois et laissant leur capital en Taïwan.

Étapes :

• Ouvrir un compte de sous-traitance chez un courtier local (en ligne ou en agence), en préparant pièces d’identité et compte bancaire
• Choisir la livraison en dollars taiwanais ou en devises étrangères
• Passer des ordres via l’app ou le site web du courtier, en recherchant le code de l’ETF (ex : SLV), beaucoup supportent l’achat périodique automatique

Avantages : Haute sécurité sous régulation de la FMA, gestion fiscale assistée par le courtier, pas besoin de transférer des fonds à l’étranger

Inconvénients : Frais de transaction plus élevés, nombre limité de produits négociables

Méthode 2 : Ouvrir directement un compte chez un courtier étranger

Une méthode plus directe pour investir dans des ETF sur l’argent, en négociant directement via un courtier étranger, avec des coûts plus faibles et une exécution plus rapide.

Étapes :

• Ouvrir un compte en ligne sur la plateforme du courtier étranger, en préparant passeport, carte d’identité, justificatif de domicile, informations bancaires
• Transférer des fonds (TWD en USD par virement, en configurant un compte dédié)
• Passer des ordres via l’app ou le site, en recherchant directement les codes comme SLV

Avantages : Frais très faibles (souvent sans commission ou à faible coût fixe), large gamme d’actifs, outils avancés (options, marges)

Inconvénients : Interface en anglais pour certains, gestion autonome des virements et de la fiscalité (retenue à la source de 30% sur les dividendes américains, déclaration fiscale nécessaire), risques liés à la sécurité et à la succession lors des transferts de fonds à l’étranger, absence de protection légale taïwanaise

Options et comparatif des ETF sur l’argent

Analyse détaillée de chaque ETF

SLV — Le plus grand ETF sur l’argent au monde

Lancé le 21 avril 2006, géré par Blackrock, avec une capitalisation dépassant 30 milliards de dollars. Depuis août 2014, il suit le prix de référence de l’argent de la LBMA.

L’actif principal est constitué d’argent physique détenu par la banque JP Morgan au nom du fonds. La gestion est passive, le fonds n’achète ou ne vend que rarement de l’argent pour couvrir ses frais.

AGQ — Instrument à effet de levier

Lancé le 1er décembre 2008 par ProShare, géré par ProFund Advisors LLC et ProShare Advisors LLC. Il suit le prix de l’argent via des contrats à terme, visant à doubler la performance quotidienne de l’indice Bloomberg Silver.

Destiné aux traders à court terme cherchant à amplifier la volatilité du prix de l’argent. Utilise des contrats à terme, swaps et autres dérivés pour atteindre l’effet de levier. Attention : en raison de l’effet de composition et de la dégradation du levier sur le long terme, ce fonds est uniquement adapté au trading à court terme.

ZSL — Instrument à effet inverse

Propose une performance quotidienne inverse 2x du prix LBMA de l’argent. Principalement pour ceux cherchant à couvrir ou profiter d’une baisse du prix de l’argent. La caractéristique de levier et d’inversion fait que ZSL est uniquement destiné au trading à court terme, non pour une détention longue.

PSLV — Particularité de rachat physique

Lancé en octobre 2010, ce fonds fermé diffère des ETF classiques qui utilisent la création et le rachat continus pour maintenir la parité avec la valeur nette d’inventaire. PSLV émet un nombre fixe d’unités, dont le prix est déterminé par l’offre et la demande du marché.

Ce mécanisme peut entraîner des écarts importants entre le prix de marché et la valeur nette, créant des primes ou des décotes, contrairement aux ETF classiques. Malgré cette différence structurelle, il est apprécié pour son exposition pure à l’argent physique. En tant que l’un des plus grands fonds fermés thématiques sur l’argent, il gère environ 12 milliards de dollars. Les investisseurs peuvent demander un rachat total ou partiel en argent physique, offrant une flexibilité unique.

SLVP — Fonds de sociétés minières

Lancé par Blackrock en janvier 2012, avec une gestion d’environ 600 millions de dollars, un rendement en dividendes inférieur à 0,5%, distribué semi-annuellement. Avec des frais de gestion de 0,39 %, inférieur à la moyenne du secteur (0,5 %), il présente un avantage en coût.

Il investit dans des sociétés cotées dans le monde entier actives dans l’exploration ou l’exploitation minière de l’argent, suivant passivement l’indice MSCI ACWI sélectionné pour l’argent. Les actions sélectionnées doivent respecter des limites de pondération : pas plus de 25 % pour une seule action, et la somme des actions à plus de 5 % ne doit pas dépasser 50 %. L’indice est rééquilibré quatre fois par an pour maintenir la stabilité.

Cependant, d’après la performance historique, SLVP présente une volatilité plus élevée et un écart de suivi notable, avec des ajustements fréquents des composants, ce qui limite son attractivité en termes de rendement, et ses spreads sont plus importants.

期元大道瓊白銀 — Choix local taïwanais

Créé le 23 mai 2018, coté depuis le 1er juin de la même année. Prix d’émission : 20 dollars, prix d’ouverture le premier jour : 19,86 dollars. Il suit l’indice de surperformance du silver de Dow Jones (DJ Silver ER Index), en investissant dans des contrats à terme sur l’argent du COMEX pour atteindre son objectif. Le fonds ne distribue pas de revenus, son niveau de risque est classé comme « haute volatilité ».

Analyse fiscale de l’investissement dans l’argent

Les taxes pour les investisseurs taïwanais achetant des ETF sur l’argent dépendent principalement du type d’ETF et de ses sources de revenus. La majorité étant des produits dérivés ou physiques sans distribution régulière, la retenue à la source américaine et la taxe sur les dividendes taïwanaise sont peu ou pas applicables.

Achat d’ETF taïwanais sur l’argent

Les ETF taïwanais sont traités comme des actions locales, avec une fiscalité simple — exonération d’impôt à l’achat, taux de 0,1% à la vente.

Achat d’ETF étranger sur l’argent

Les investisseurs taïwanais achetant des ETF américains considèrent cela comme un revenu de transaction de biens étrangers, intégré dans le revenu mondial.

Seuils fiscaux :

• Revenu étranger annuel ≤ 1 million TWD, exonéré d’impôt minimum
• Si > 1 million, tout est intégré dans le revenu de base (incluant dividendes/intérêts étrangers)

Taux d’imposition : Après déduction d’un abattement de 7,5 millions de TWD, la partie excédentaire est imposée à 20 %.

Panorama des méthodes d’investissement dans l’argent

On voit que, pour 2025, les rendements maximaux viennent des contrats à terme et des actions minières, mais avec des risques accrus. Les ETF sur l’argent, bien que moins performants, offrent une meilleure sécurité et une simplicité d’accès, adaptées aux débutants et aux petits investisseurs.

Risques et précautions liés à l’investissement dans les ETF sur l’argent

Suivre le prix de l’argent via ETF est pratique, liquide, et à faible barrière d’entrée, mais comporte des risques importants.

Premier : forte volatilité du prix de l’argent

Le prix de l’argent fluctue bien plus que l’or ou les actions. En 2025, il a augmenté de plus de 140 %, mais des corrections importantes ont souvent suivi. Après la hausse de marge le 29 décembre, le prix international de l’argent a connu un flash crash de plus de 11 %, entraînant de lourdes pertes pour certains investisseurs. Il convient donc aux investisseurs ayant une forte tolérance au risque.

Deuxième : erreurs de suivi des ETF

Les ETF à base de contrats à terme peuvent sous-performer par rapport au prix spot à cause des coûts de roll-over ; ceux en argent physique sont plus précis, mais avec des frais annuels de 0,4-0,5 %, qui rongent le rendement.

Troisième : risques de change et fiscaux pour les ETF étrangers

Le prix de l’argent reste influencé par la géopolitique, la demande industrielle (solaire, électronique), et la politique monétaire. Ces facteurs peuvent impacter le rendement réel.

Conseils et conclusion pour l’investissement dans les ETF sur l’argent

D’un point de vue d’allocation d’actifs, les ETF sur l’argent constituent un outil efficace pour investir dans les métaux précieux. Leur forme de titres simplifie la détention, évite les tracas de stockage et de livraison physique, tout en offrant une grande liquidité et facilité de transaction, idéale pour ceux qui veulent participer au marché de l’argent sans gérer de biens physiques.

Cependant, il faut garder à l’esprit que le prix de l’argent est très volatile, influencé par la demande industrielle et la spéculation. La différence entre les ETF varie aussi selon leur gestion (frais, méthode de suivi, utilisation de levier ou détention physique). Certains fonds comme PSLV offrent la possibilité de rachat total ou partiel en argent physique, permettant aux investisseurs d’ajuster leur portefeuille selon leurs besoins.

Il est conseillé de diversifier ses investissements, d’éviter la concentration excessive sur un seul produit, et de réévaluer régulièrement le marché et sa position. La tendance de l’argent en 2026 reste à suivre, mais une évaluation rationnelle de sa tolérance au risque et de ses objectifs d’investissement est essentielle pour une réussite à long terme.