Comment gérer ses finances en période d'inflation élevée ? Signification de l'inflation, stratégies et guide pour briser le cercle vicieux de l'investissement

Signification de l’inflation et situation actuelle

Ces deux dernières années, la hausse des prix est devenue une norme, et les banques centrales ont été contraintes d’augmenter successivement leurs taux d’intérêt. Taïwan a déjà traversé 5 cycles de hausse des taux. Beaucoup de gens ressentent de la peur en entendant le mot “inflation”, mais honnêtement, il faut d’abord bien comprendre ce qu’est l’inflation pour pouvoir y faire face efficacement.

En termes simples, l’inflation, c’est la dépréciation de la monnaie. Sur une période donnée, le prix des biens augmente continuellement, ce qui fait que le pouvoir d’achat de votre argent liquide diminue également. L’indicateur le plus couramment utilisé pour mesurer ce phénomène est l’IPC (Indice des Prix à la Consommation), qui reflète de manière intuitive l’ampleur des variations de prix.

Comment se forme l’inflation ?

Une fois que l’on comprend ce qu’est l’inflation, il est plus clair de voir comment elle se produit. En résumé, c’est lorsque trop d’argent circule sur le marché, mais qu’il y a peu de biens disponibles. L’excès de monnaie cherche à acheter une quantité limitée de biens, ce qui fait naturellement monter les prix.

Plus concrètement, il existe plusieurs facteurs moteurs :

Demande tirée par la consommation : lorsque la demande de consommation augmente, les ventes de biens s’accroissent, les entreprises augmentent leur production, et leurs profits croissent, ce qui stimule davantage la consommation, créant ainsi un cycle vertueux. À ce moment-là, l’économie est en croissance, mais les prix aussi.

Pression sur l’offre : lorsque le coût des matières premières augmente fortement, les entreprises sont contraintes d’augmenter leurs prix. Par exemple, durant le conflit russo-ukrainien en 2022, l’approvisionnement en énergie en Europe a été coupé, les prix du pétrole et du gaz ont explosé, multipliant par dix, et le taux d’augmentation annuel de l’IPC dans la zone euro a dépassé 10 %. Dans ce genre de situation, l’économie peut en fait en souffrir.

Hyperémission monétaire : lorsque le gouvernement imprime de l’argent sans restriction, la majorité des épisodes d’hyperinflation dans l’histoire en découlent. Taïwan a connu cela dans les années 1950, où 800 millions de dollars taiwanais ne valaient qu’un dollar américain à l’époque.

Auto-réalisation des anticipations : si tout le monde pense que les prix vont augmenter, ils commencent à consommer en avance, à demander des augmentations de salaire, et les commerçants suivent en augmentant leurs prix, entraînant une spirale inflationniste.

Pourquoi la hausse des taux peut-elle réduire l’inflation ?

Lorsque la banque centrale décide d’augmenter ses taux, le coût d’emprunt devient plus élevé. Si le taux d’intérêt d’un prêt passe de 1 % à 5 %, le coût annuel d’un emprunt de 100 000 € passe de 1 000 € à 5 000 €, ce qui dissuade naturellement les gens d’emprunter, préférant plutôt déposer leur argent disponible à la banque.

Ainsi, la liquidité sur le marché diminue, la demande de biens baisse, et les produits invendus doivent baisser leurs prix pour attirer des clients. Le niveau général des prix diminue, et l’inflation est ainsi contenue.

Mais il n’y a pas de repas gratuit : augmenter les taux d’intérêt peut lutter contre l’inflation, mais cela entraîne aussi des effets secondaires. Les entreprises licencient, le taux de chômage augmente, la croissance économique ralentit, et dans les cas extrêmes, cela peut provoquer une récession.

Une inflation modérée est en réalité bénéfique pour l’économie

Beaucoup de gens se plaignent dès qu’ils entendent parler d’inflation, mais en réalité, une inflation modérée est un catalyseur pour l’économie. Lorsque les gens anticipent que les prix seront plus élevés à l’avenir, leur motivation à consommer augmente, la demande s’accroît, ce qui stimule l’investissement des entreprises, augmente la production de biens, et fait prospérer l’économie.

La Chine, au début des années 2000, en est un exemple typique : lorsque l’IPC est passé de 0 à 5 %, le taux de croissance du PIB est passé de 8 % à plus de 10 %. À l’inverse, lorsque le taux d’inflation devient négatif (déflation), les gens préfèrent économiser plutôt que dépenser. Le Japon, dans les années 1990, a connu cette situation, avec la bulle économique qui a éclaté, entraînant une déflation prolongée, et finalement ce qu’on appelle les “trente années perdues”.

C’est pourquoi les banques centrales de tous les pays fixent un objectif d’inflation dans une fourchette raisonnable. Les pays développés comme les États-Unis, l’Europe, le Royaume-Uni, le Japon, le Canada, l’Australie, visent généralement 2 %-3 %, tandis que d’autres pays se situent souvent entre 2 % et 5 %.

Qui sont les gagnants de l’inflation ?

Il faut préciser que, bien que l’inflation déprécie la valeur de l’argent liquide de tout le monde, certains en tirent profit. Le cas le plus évident concerne ceux qui ont des dettes.

Supposons que vous ayez acheté une maison il y a 20 ans pour 100 000 €, et qu’avec un taux d’inflation de 3 %, cette somme ne vaille plus que 55 000 € aujourd’hui. En réalité, vous n’avez qu’à rembourser environ la moitié de la dette initiale. Donc, ceux qui ont emprunté pour acheter des actifs, comme l’immobilier, les actions ou l’or, profitent le plus en période d’inflation élevée.

Performance du marché boursier en période d’inflation élevée

En période de faible inflation, l’argent chaud afflue vers la bourse, faisant monter les prix des actions. Mais en période d’inflation élevée, c’est l’inverse : les gouvernements adoptent des politiques de resserrement, ce qui pèse sur le marché boursier.

L’année 2022 aux États-Unis en est un exemple parfait. Au premier semestre, l’IPC a atteint 9,1 % en glissement annuel, un sommet sur 40 ans. La Réserve fédérale a augmenté ses taux à 7 reprises, pour un total de 425 points de base, portant le taux directeur de 0,25 % à 4,5 %.

Ces taux élevés rendent le financement des entreprises plus difficile, ce qui pèse sur la valorisation des actions. Résultat : en 2022, le marché boursier américain a connu sa pire performance en 14 ans, avec une baisse de 19 % du S&P 500, et le Nasdaq, fortement concentré dans la technologie, a chuté de 33 %.

Mais toutes les actions ne réagissent pas de la même façon en période d’inflation. Les actions du secteur de l’énergie sont souvent une exception : en 2022, ce secteur a rapporté plus de 60 %, avec des hausses de 111 % pour Occidental Petroleum et 74 % pour ExxonMobil. La raison est simple : lorsque le prix du pétrole augmente, les entreprises énergétiques réalisent de meilleurs bénéfices.

Comment allouer ses actifs en période d’inflation

Face à un environnement d’inflation élevée, une allocation d’actifs adaptée est essentielle. Les investisseurs doivent rechercher un portefeuille capable de lutter contre l’érosion monétaire tout en assurant une croissance à long terme.

Performance anti-inflation des différents actifs

Immobilier : en période d’inflation, la liquidité du marché est abondante, et les capitaux affluent vers l’immobilier, faisant monter les prix.

Métaux précieux (or, argent) : l’or est inversement corrélé aux taux d’intérêt réels (taux nominal - inflation). Plus l’inflation est élevée, plus l’or devient précieux.

Actions : leur performance à court terme peut varier, mais à long terme, elles ont tendance à surpasser le taux d’inflation.

Devises étrangères (comme le dollar américain) : en période d’inflation élevée, la Fed adopte généralement une posture hawkish, ce qui entraîne une appréciation du dollar.

Le pouvoir de la diversification

Une stratégie simple et efficace consiste à diviser son portefeuille en trois parts : 33 % en actions, 33 % en or, 33 % en dollars. Cette combinaison permet de profiter de la croissance boursière, tout en protégeant la valeur avec l’or et en se couvrant contre la dépréciation du dollar, tout en répartissant mieux les risques.

Traditionnellement, investir dans ces actifs nécessitait d’ouvrir plusieurs comptes auprès de différentes institutions, ce qui était fastidieux. Aujourd’hui, des solutions plus simples existent, comme les CFD (Contrats pour la Différence), qui regroupent actions, métaux précieux, devises, cryptomonnaies, permettant une gestion intégrée, avec la possibilité d’utiliser l’effet de levier pour amplifier les gains.

En résumé

L’inflation, c’est l’argent dans votre poche qui perd de sa valeur. Une inflation modérée stimule la croissance économique, mais une inflation excessive cause des dégâts. La hausse des taux d’intérêt par la banque centrale est une arme classique contre l’inflation, mais elle a aussi ses coûts.

Pour protéger et faire fructifier leur patrimoine en période d’inflation, les investisseurs doivent adopter une stratégie d’allocation d’actifs diversifiée. Actions, or, dollar, immobilier, chacun a ses avantages, et une bonne diversification permet de maximiser l’effet anti-inflation tout en réduisant le risque lié à un seul type d’actif. Bien sûr, la répartition précise doit être adaptée à la tolérance au risque et aux objectifs d’investissement de chacun.