Les données non agricoles américaines approchent, le prix de l'or subit une pression à court terme en quête de soutien

L’or (XAU/USD) a connu un recul après l’ouverture de la séance asiatique jeudi, le sommet hebdomadaire atteint précédemment ayant été difficile à maintenir. Les analystes du marché soulignent que la signature de l’accord commercial entre les États-Unis et le Vietnam a atténué la tension commerciale mondiale, ce qui a directement affaibli l’enthousiasme des investisseurs pour les actifs refuges. Par ailleurs, le dollar américain s’est légèrement apprécié face aux principales devises, exerçant une pression supplémentaire à la baisse sur les métaux précieux.

Malgré la correction récente de l’or, la communauté des traders considère généralement que l’espace de baisse est limité. La clé réside dans le fait que la politique de la Fed est en train de connaître une subtile évolution. Avant-hier, les données sur l’emploi dans le secteur privé américain (ADP) ont été inférieures aux attentes, ce qui a commencé à faire apparaître des signaux de chômage, renforçant ainsi les anticipations d’un cycle de baisse des taux par la Fed. Les données des plateformes de trading indiquent que le marché intègre actuellement une probabilité d’environ 25% d’une baisse des taux par la Fed fin juillet, tandis qu’une baisse en septembre est désormais largement acceptée.

La faiblesse de l’emploi stimule l’anticipation d’une baisse des taux, le support à long terme de l’or demeure inchangé

Les dernières données sur l’emploi ont révélé la fragilité du marché du travail américain. Le rapport ADP montre que l’emploi dans le secteur privé américain a chuté de 33 000 en juin, la plus forte baisse mensuelle en plus de deux ans. Combiné avec la faiblesse des offres d’emploi et de la dynamique du marché du travail selon l’enquête JOLTS, il est indéniable que le refroidissement du marché du travail est en cours.

Cette tendance pousse le marché à réévaluer la trajectoire de la politique de la Fed. Les attentes de la banque centrale dovish exercent une pression sur le dollar — il sera difficile pour le dollar de rebondir vigoureusement depuis son plus bas depuis trois ans et demi, ce qui laisse de la place à un rebond de l’or sans rendement. Les traders se concentrent désormais sur le rapport sur l’emploi non agricole (NFP) à venir pour obtenir davantage d’indices sur la politique des banques centrales.

Par ailleurs, les négociations sur la réduction d’impôts entre les États-Unis et l’Inde progressent, la date limite des négociations fixée au 9 juillet approche. Bien que l’avancement des négociations commerciales favorise à court terme le sentiment de risque, l’incertitude demeure omniprésente sur le marché, offrant un soutien supplémentaire aux métaux précieux.

La configuration technique reste positive, une fenêtre d’opportunité pour les haussiers s’ouvre

D’un point de vue technique, le prix de l’or s’est stabilisé au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) de 200 heures, et l’indicateur journalier a retrouvé une dynamique positive, suggérant une accumulation de momentum haussier. Ce signal est crucial pour les acheteurs.

Le support actuel se situe dans la zone de $3 330-$3 329 (près de la SMA de 200 heures), qui constitue un point clé pour les achats à court terme. Si ce support tient, l’or maintiendra sa tendance haussière. En revanche, une cassure efficace pourrait déclencher une vente technique, poussant le prix vers la zone des $3 300.

Côté résistance, la zone de $3 363-$3 365 (sommet hebdomadaire de mercredi) constitue un obstacle direct. Une cassure au-dessus viserait la zone des $3 400, et si cette résistance est également franchie et maintenue, cela invaliderait totalement les perspectives baissières à court terme, permettant à l’or de viser la zone des $3 435-$3 440 comme résistance secondaire.

Les traders peuvent envisager de rechercher des points d’entrée acheteurs près des supports, tout en surveillant la publication des données non agricoles américaines et leur influence potentielle sur la direction du prix de l’or.