## Taux de liquidité actuel : un indicateur souvent mal compris par les investisseurs

**Qu'est-ce que le Taux de liquidité actuel ?**

Le taux de liquidité ou Current Ratio est un chiffre qui indique la capacité d'une entreprise à régler ses dettes à court terme en utilisant ses actifs pouvant être convertis en liquidités dans l'année. Cet indicateur se calcule en divisant les actifs circulants par les passifs circulants.

En termes simples, si l'entreprise doit payer ses dettes demain, a-t-elle suffisamment d'actifs ? Le Current Ratio est la réponse à cette question.

### Qu'inclut l'actif circulant ?

Ce type d'actif comprend l'argent ou les biens que l'entreprise peut convertir en liquidités rapidement :

- **Liquidités et équivalents** : argent en banque, comptes d’épargne, cash réel
- **Titres négociables** : actions et obligations cotées en marché
- **Créances commerciales** : argent dû par les clients
- **Stocks** : produits finis et matières premières
- **Autres éléments** : charges payées d’avance, loyers annuels, taxes payées d’avance

### Quelles sont les formes de passifs circulants ?

Les dettes que l'entreprise doit rembourser dans l’année suivante :

- **Dettes commerciales** : sommes dues aux clients, fournisseurs, et créditeurs
- **Emprunts à intérêt fixe** : prêts avec taux d’intérêt fixe
- **Revenus différés** : paiements reçus de clients mais non encore livrés
- **Charges à payer** : frais, taxes foncières, autres coûts non encore facturés

## Comment calculer le taux de liquidité actuel

Formule de base : **Current Ratio = Actifs circulants ÷ Passifs circulants**

### Exemple concret : Amazon

Selon le bilan annuel 2019, Amazon dispose de :
- Actifs circulants : 96,3 milliards de dollars
- Passifs circulants : 87,8 milliards de dollars

Current Ratio = 96,3 ÷ 87,8 = **1,1**

Ce chiffre indique qu’Amazon possède suffisamment d’actifs pour couvrir ses dettes à court terme, avec une marge.

### Quel est un bon ratio ?

- **Entre 1,5 et 2,0** : considéré comme sain et robuste, l’entreprise a 1,5 à 2 fois plus d’actifs circulants que de passifs
- **À partir de 1,0** : acceptable, mais un ratio de 1,0 est risqué car il n’y a pas beaucoup de marge pour les erreurs
- **Supérieur à 2,0** : peut indiquer que l’entreprise n’utilise pas efficacement ses actifs ou accumule trop de stocks

## Problèmes que les traders doivent connaître concernant le Current Ratio

Bien que le Current Ratio soit un indicateur général, il présente des limites importantes :

### 1. Les stocks peuvent fausser le chiffre

Les stocks en inventaire peuvent ne pas se vendre rapidement, surtout dans des secteurs à rotation lente ou avec des produits périssables, ce qui peut faire apparaître un ratio supérieur à la réalité de la liquidité de l’entreprise.

### 2. Ne reflète pas le flux de trésorerie réel

Une entreprise peut avoir un Current Ratio élevé, mais si les créances ne sont pas encore payées ou si des dettes arrivent à échéance avant que les actifs ne soient convertis en liquidités, elle peut faire face à des problèmes de trésorerie.

### 3. La qualité des actifs n’est pas prise en compte

Les créances en retard ou les prêts échus sont toujours comptabilisés dans l’actif circulant, ce qui peut gonfler artificiellement le ratio sans refléter la vraie situation de liquidité.

### 4. Ne donne pas d’indication sur la rentabilité ou la gestion de la trésorerie

Une entreprise peut avoir un bon Current Ratio mais ne pas être rentable ou mal gérer sa trésorerie.

### 5. Les standards varient selon l’industrie

Un bon Current Ratio dans la vente au détail peut être faible dans la technologie.

### 6. N’inclut pas les engagements hors bilan

Les contrats de location opérationnelle, les obligations contractuelles et autres dettes hors bilan peuvent impacter la situation de liquidité.

## Idées fausses courantes sur un Current Ratio élevé

### Idée fausse 1 : Plus c’est élevé, mieux c’est

**Réellement** : Un Current Ratio trop élevé peut indiquer que l’entreprise n’utilise pas ses fonds pour générer des rendements. L’argent pourrait être investi dans le développement de produits, la recherche ou l’expansion de marché, ce qui est manqué, signalant une opportunité de croissance perdue.

### Idée fausse 2 : Un Current Ratio élevé = pas de risque

**Réellement** : Une entreprise avec un Current Ratio élevé peut tout de même faire face à des risques si plusieurs actifs circulants ne peuvent pas être rapidement convertis en liquidités ou si elle dépend excessivement de certains clients.

### Idée fausse 3 : Un Current Ratio élevé = stabilité financière

**Réellement** : La stabilité financière dépend de plusieurs facteurs, pas uniquement du Current Ratio. Une entreprise peut avoir un ratio élevé mais accumuler beaucoup de dettes, mal gérer sa trésorerie ou avoir des revenus incertains.

## Comment utiliser le Current Ratio dans le trading CFD d’actions ?

### Évaluer la santé financière

Les traders CFD peuvent utiliser le Current Ratio pour évaluer si l’entreprise gère bien ses obligations à court terme. Un ratio entre 1,5 et 2, indique une bonne liquidité, ce qui en fait une option plus sûre pour une position d’achat.

### Combiner avec d’autres analyses

Utiliser le Current Ratio avec d’autres ratios financiers et l’analyse du sentiment du marché. En période de crise économique, une entreprise avec un ratio solide pourra mieux résister.

### Confirmer par l’analyse technique

Si l’entreprise a un bon Current Ratio et que les indicateurs techniques montrent une tendance haussière, cela constitue un signal favorable pour ouvrir une position d’achat.

### Surveiller les résultats financiers

Une variation significative du Current Ratio peut indiquer un changement dans la liquidité de l’entreprise. Une amélioration peut signaler une tendance haussière, une baisse peut indiquer une opportunité de vente.

## Utiliser le Current Ratio de manière appropriée

Le ratio de liquidité n’est qu’un indicateur parmi d’autres de la santé financière. Les investisseurs et traders doivent examiner la composition des actifs, l’efficacité de la gestion et le contexte financier global.

Une entreprise performante doit trouver un équilibre : conserver suffisamment de liquidités pour payer ses dettes tout en investissant dans la croissance, la R&D et l’expansion de marché. Cet équilibre reflète la compétence dans la gestion des ressources.

Pour les traders, analyser le Current Ratio en conjonction avec d’autres indicateurs financiers, le sentiment du marché et l’analyse technique donnera une image claire de la santé financière et de la capacité de l’entreprise à générer des profits à long terme.